上周美國周三宣布加息25個基點，表達對近期銀行業(yè)危機謹慎態(tài)度。此外，美國從政策聲明中刪除“持續(xù)加息”一詞，市場認為美國在暗示加息即將結束。不過美相關人員在新聞發(fā)布會上表示，如有必要，美國將超預期加息。未來美國政策動向還是會有不確定性。

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A股方面，上證指數小幅反彈0.5%。日均成交額再度突破萬億元水平，北向資金繼續(xù)凈流入約110億元，電子行業(yè)獲得超54億元凈買入，醫(yī)藥生物也獲得超35億元凈買入。行業(yè)表現方面，TMT繼續(xù)活躍，傳媒、計算機、電子、通信等行業(yè)領漲市場。

來源：Wind

目前國內高頻數據顯示經濟仍在復蘇的進程當中，國內流動性也相對寬松，雖然海外銀行業(yè)風險事件和加息進程造成了短期不確定性，但結合當前市場估值仍處于歷史中低位，后續(xù)行情可以偏積極看待，市場機會或仍大于風險。

當前市場值得注意的一點是上漲板塊較為集中。數字經濟政策、人工智能新突破引發(fā)投資熱情，根據中信證券統計，上周計算機、電子、通信、傳媒行業(yè)的成交額占全部A股成交額的比例達到43%，是2013年以來的最高水平。

來源：Wind，中信證券

周末，有關部門發(fā)展研究中心市場經濟研究所所長王微，在中國發(fā)展高層論壇2023年年會上表示，2022年中國數字經濟規(guī)模超過50萬億，占人均收入總值比重超過40%，繼續(xù)保持在10%的高位增長速度，成為穩(wěn)定經濟增長的關鍵動力。

因此數字經濟、人工智能也是未來經濟發(fā)展的重要驅動力，計算機、通信等板塊后市有望繼續(xù)活躍，但近期交易集中，及部分公司密集減持可能帶來波動風險，可以考慮等待調整后分批布局。如已有計算機ETF和軟件ETF等產品的配置，不建議下車。如未上車，由于行情上漲過快和季報披露的基本面改善尚未到位之間的矛盾爆發(fā)，預計4月份可能迎來調整，遇調整可考慮布局。

近期醫(yī)藥板塊調整不少，但隨著北向資金逆勢加倉，板塊低位之下投資性價比較高。上周相關部門發(fā)布《大型醫(yī)用設備配置許可管理目錄（2023年）》。相較2018年版，管理品目總數由10個調整為6個，其中（甲類由4個調減為2個，乙類由6個調減為4個）。

2020年起，我國開始了醫(yī)療新基建項目，此后保持持續(xù)推進。本次大型醫(yī)療設備配置證放開力度超預期，行業(yè)迎來供給端擴容。64排及以上CT、1.5T及以上MR全部調出管理目錄，預計在除三甲外高端設備滲透率較低的機構，有望迎來高端CT、MR采購、裝機高峰。

醫(yī)療器械，尤其是大型設備頭部企業(yè)高端進口替代，或將實質性受益于配置證放開。

板塊近期的調整可能也與新一輪藥品和耗材集采有關。不過自2018年12月開始，有關部門對醫(yī)藥行業(yè)多次集采，目前已經覆蓋了仿制化藥、生物藥、高值耗材、中藥等領域，大多數領域已經完成集采，降費目標初步實現。

去年以來，集采政策開始呈現回暖態(tài)勢，2023年政策端的不確定性也將大幅降低。板塊此前調整的時間和幅度都較為充分，出現短期行情波動也無需過于悲觀。感興趣的小伙伴可關注生物醫(yī)藥ETF（512290）、醫(yī)療ETF（159828）、創(chuàng)新藥滬深港ETF（517110）及疫苗ETF（159643）的低位布局機會。

來源：Wind

另外軍工板塊也有事件催化。上周有關部門召開擴大會議，會議指出“以更大力度鼓勵支持中央軍工企業(yè)做強做優(yōu)做大，指導中央企業(yè)立足自身所能積極支持國防軍隊建設，助力實現國家戰(zhàn)略能力最大化。”

2023年以來有關部門多次召開會議，提出加大國防軍工等重點安全領域布局、對國有企業(yè)對標開展世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動進行動員部署。在有關部門實施新一輪國企改革背景下，軍工央企將迎來進一步發(fā)展。

另一方面，軍工企業(yè)的改革也在不斷推進，包括內部管理機制理順、進行股權激勵等政策，提升了相關企業(yè)的經營管理效率。在當前央企改革，“中特估”等政策指引下，軍工板塊估值處于歷史相對低位，后續(xù)也具備估值修復的空間，可以關注軍工ETF（512660）的投資機會。

（來源:界面AI）

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