市場的不安情緒正蔓延至約8萬億美元的抵押貸款市場。
在硅谷銀行倒閉前,機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券(Agency Mortgage-backed Security,機(jī)構(gòu)MBS)是它最大的一項投資,但在聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)接管了硅谷銀行后,投資者預(yù)計這些證券將在未來幾個月內(nèi)被拋售,使MBS價格進(jìn)一步承壓。
(相關(guān)資料圖)
抵押貸款支持證券(Mortgage-backed Security,MBS)一直被認(rèn)為是幾乎與美債同樣安全的市場,但根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)顯示,在硅谷銀行發(fā)生擠兌后,機(jī)構(gòu)MBS和相應(yīng)美債的利差一度上漲了20個基點。
在小銀行暴雷后,投資者們開始擔(dān)心可能將有更多地區(qū)性銀行或因面臨擠兌風(fēng)險而選擇拋售MBS,而這些銀行持有的機(jī)構(gòu)MBS遠(yuǎn)高于小銀行,這勢必將對MBS市場產(chǎn)生更猛烈的沖擊。
上周,MBS彭博指數(shù)的風(fēng)險溢價創(chuàng)下自10月以來的最高水平。債券基金經(jīng)理表示,此舉反映出人們擔(dān)心其他地區(qū)性銀行可能不得不出售所持債券。
投資機(jī)構(gòu)富蘭克林鄧普頓的抵押債券投資組合經(jīng)理Paul Varunok表示,由于較低的估值吸引了新買家,市場深度足以吸收甚至大量清算這些被拋售的證券,但如果銀行業(yè)再發(fā)生任何動蕩,都會引發(fā)市場更劇烈的波動。
中型銀行的危機(jī)?
截至去年12月31日,硅谷銀行持有約780億美元的機(jī)構(gòu)MBS,而剛剛被收購的小銀行Signature Bank和股市暴跌的First Republic Bank擁有的機(jī)構(gòu)MBS遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于這一數(shù)字。
但真正令人擔(dān)憂的是,一些更大的機(jī)構(gòu)將面臨焦慮的沖擊。
根據(jù)提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件,在美國中型金融機(jī)構(gòu)中,嘉信理財、Truist Financial 和美國合眾銀行是機(jī)構(gòu)MBS的最大持有者。
嘉信理財、誠信金融以及美國合眾銀行合計擁有4550億美元MBS,其中僅經(jīng)紀(jì)巨頭嘉信理財就擁有2370億美元MBS。
這些公司表示,他們有足夠的資金來應(yīng)對提款,嘉信理財?shù)囊晃话l(fā)言人此前表示:
鑒于我們可以獲得大量流動性資源……我們需要在到期前出售投資組合的可能性幾乎為零。
但投資者信心并沒有顯著好轉(zhuǎn),3月初以來,嘉信理財股價已下跌27%,其他兩家公司股價也出現(xiàn)大跌。
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