需求端
BIMCO預計在基礎情景下,2023年和2024年原油輪需求將分別增長1%~2%,成品油輪需求將分別增長2.5%~3.5%和1%~2%。
預計2023年原油輪和成品油輪市場的平均航程增長將推動需求增加3個百分點。這表明自歐盟禁止進口俄羅斯原油和石油產品以來,油運市場發(fā)生了顯著的變化。預計相關制裁將在2023年和2024年持續(xù)。
(資料圖片僅供參考)
美國能源信息署(EIA)預計,2023年全球石油消費量將增加160萬桶/日(漲幅1.6%),2024年將再增加170萬桶/天(漲幅1.7%)。
2023年全球石油消費量預計將達到1.01億桶/日,首次超過2019年的水平。2024年的消費量預計將達到1.027億桶/日,創(chuàng)歷史新高。2022年至2024年,來自中國、印度、美國和中東的石油消費將占預期增量的81%。
消費所需的額外產量主要來自北美,但中南美洲和歐洲也將有所貢獻。此外,EIA預計2022年至2024年,俄羅斯產量將下降4%,而不是之前預測的10%。
歐佩克的產量預計將在2023年下降1.2%,在2024年出現(xiàn)反彈。
減產可能會給油價帶來上漲壓力。EIA預測,油價將在2023年5月至9月上漲5美元/桶,之后開始回落。預計2023年布倫特原油的平均價格為79美元/桶,2024年為75美元/桶。
價格上漲以及全球經濟面臨的阻力都可能損害需求。
國際貨幣基金組織(IMF)預測在基礎情景下,2023年和2024年的經濟增長率分別為2.8%和3.0%。
然而,下行風險仍然存在,在低情景下,財政狀況趨緊可能會使2023年和2024年的增長率分別降至2.5%和2.8%。發(fā)達經濟體可能會受到更大的負面影響,特別是美國、歐盟和日本,預計2023年的增長率將比基礎情景低0.4個百分點。
中國的發(fā)展備受關注。2023年第一季度,中國經濟同比增長4.5%,略低于國際貨幣基金組織5.2%的全年增長預測。然而,從油輪需求的角度來看,陸路運輸和航空旅行的復蘇非常積極。
總體而言,如果全球經濟增長接近國際貨幣基金組織的低情景預測值,2023年的貨運需求可能會比基礎情景低1個百分點。
今年迄今,原油輪和成品油輪的需求都有所上升,原油輪噸海里數(shù)增長了9.4%,成品油輪增長了7.5%。
由于國內需求以及石油產品出口增加,中國的原油進口尤其強勁。而俄羅斯出口和歐盟進口在很大程度上推動了平均航程的增長。
因此BIMCO認為,需求低于基礎情景預測的風險很小。
供應端
今年迄今為止,船舶拆解率明顯低于預期,但預計船隊的增速仍將非常有限,從2022年年底到2024年年底,原油輪運力將增長2.5%,成品油輪運力將增長2.0%。
但今年迄今,實際運力的增長速度慢于船隊增速,因為平均航速下降,而擁堵加劇。
今年原油輪的航行速度比去年同期平均慢3.3%(0.4節(jié)),而擁堵程度增加了15%。成品油輪平均航行速度同比下降1.1%(0.1節(jié)),而擁堵增加了12%。
BIMCO認為,2023年平均航速下降將使原油輪和成品油輪的實際運力減少1%。
綜上,預計2023年和2024年原油輪運力將分別增長1.1%和0.5%,成品油輪將分別上漲0.3%和0.6%。
結論
雖然油輪貨運量和噸海里數(shù)已從年初的季節(jié)性下降中反彈,但運費仍無法達到2022年第四季度的峰值。不過,定期租船費和二手船價格處于2008年金融危機以來的最高水平。
原油輪和成品油輪市場前景依然樂觀。從供給側看,船隊增長率較低;從需求端看,2023年石油消費量將自新冠肺炎疫情以來首次超過2019年的水平,并預計在2024年進一步增長。
其中,成品油輪板塊的前景略好于原油輪板塊。預計成品油船隊增長率更低,而運量增長更高,產油國的新煉廠將把一些原油運輸轉為成品油運輸。
來源:中國遠洋海運e刊
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