美國5月非農(nóng)喜憂參半，新增就業(yè)遠超預期，失業(yè)率意外上行。

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兩者相抵消，市場押注6月利率維持不變，7月加息預期有所上升。

5月非農(nóng)就業(yè)再次超預期上行，失業(yè)率意外上行，前兩月數(shù)據(jù)被上修

6月2日，美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國5月非農(nóng)新增就業(yè)33.9萬人，幾乎是估計中值19.5萬的兩倍，為2023年1月以來最大增幅

這一數(shù)據(jù)又再次打了分析師的臉，實際數(shù)據(jù)超出預期6 個標準差。

過去13個月中，有12個月超出預期。

3、4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)上修，3月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從16.5萬人上修至21.7萬人；4月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從25.3萬人上修至29.4萬人。修正后，3月和4月新增就業(yè)人數(shù)合計較修正前高9.3萬人。

5月失業(yè)率為3.7%，高于前值3.4%和預期3.5%，創(chuàng)下2022年10月以來新高。

5月份工資增長放緩，環(huán)比增長0.3%，符合預期，同比增長4.3%，低于預期值4.4%。

值得一提的是，盡管就業(yè)人數(shù)井噴，但5月份全職工人和兼職工人分別減少了22萬人和2.3萬人。

企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)和住戶調(diào)查之間差距加大，住戶調(diào)查數(shù)據(jù)出人意料地出現(xiàn)了自4月22日以來的最大跌幅，減少了31萬個就業(yè)崗位，導致失業(yè)率從3.4%上升到3.7%。兩份調(diào)查之間的差值擴大至接近歷史最大水平。

美元指數(shù)短線拉升，美債跌幅擴大

非農(nóng)就業(yè)報告公布后，美股期貨短線波動不大，納斯達克100指數(shù)期貨維持0.4%左右的漲幅。

美元指數(shù)短線拉升逾10點，現(xiàn)報103.63?，F(xiàn)貨黃金短線走低約4美元，現(xiàn)報1975.78美元/盎司。美債2年收益率直線拉升8基點。

經(jīng)濟衰退擔憂有所緩解，WTI原油一度突破72美元/桶，日內(nèi)漲2.54%。

石油市場的注意力似乎仍完全集中在本周末開始的歐佩克+會議上，投資者對該組織是否會再次減產(chǎn)或暫時保持產(chǎn)量穩(wěn)定持觀望態(tài)度。但油價在過去兩天的反彈表明，市場傾向于某種形式的小幅減產(chǎn)，或者可能是重新承諾全面實施4月份宣布的減產(chǎn)。

非農(nóng)喜憂參半 市場押注6月利率維持不變

機構分析稱，就業(yè)人數(shù)再次超出了普遍預期，增加了33.9萬人，甚至遠高于預期。加上前兩月向上修正的9.3萬人，總體數(shù)據(jù)無疑是強勁的。

一個緩和因素是失業(yè)率上升到3.7%，遠高于預期的3.5%。與此同時，月度工資增長與預期相符，但由于此前數(shù)據(jù)略有下調(diào)，按年率計算的增幅略低于預期。

總的來說，這些數(shù)據(jù)可能會使美聯(lián)儲最終繼續(xù)加息，但失業(yè)率的上升可能足以使本月的利率維持不變。

就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，交易員仍然押注美聯(lián)儲6月將維持利率不變。美聯(lián)儲掉期交易增加了市場對美聯(lián)儲到7月加息的預期，加息定價達到22個基點。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲6月維持利率不變的概率為65.6%，加息25個基點的概率為34.4%；到7月維持利率在當前水平的概率為33.1%，累計加息25個基點的概率為49.9%，累計加息50個基點的概率為17.1%。

值得一提的是，該數(shù)據(jù)是6月14日發(fā)布通脹數(shù)據(jù)和舉行的FOMC會議之前的最后一個關鍵指標。下次會議前，美聯(lián)儲還將看到5月份的CPI報告，雖然通脹報告對美聯(lián)儲政策較為重要，但報告發(fā)布晚可能會讓委員會不愿因一個他們沒有詳細研究過的數(shù)據(jù)而改變計劃。

服務業(yè)就業(yè)繼續(xù)復蘇

5月份，美國服務業(yè)就業(yè)人數(shù)持續(xù)上升，醫(yī)療、金融、政府和建筑業(yè)的就業(yè)人數(shù)也有增長，制造業(yè)、采礦業(yè)等變化不明顯。

失業(yè)人數(shù)和臨時工合計增加31.8萬，達到300萬人，抵消了上月的降幅。

專業(yè)和商業(yè)服務增加了6.4萬人，與4月增幅類似。專業(yè)、科學和技術服務業(yè)的就業(yè)繼續(xù)增長，增加了 4.3萬人。

政府部門就業(yè)人數(shù)在5月份增加了5.6萬，而前12個月的月平均增幅為4.2萬人。政府部門的就業(yè)人數(shù)比2020年2月疫情前的水平低20.9萬，即0.9%。

醫(yī)療保健行業(yè)增加了5.2萬個工作崗位，與前12個月平均每月增加5萬相近。5月，門診醫(yī)療保健服務增加了2.4萬、醫(yī)院增加2萬以及護理和住宅護理機構9000的就業(yè)增長。

休閑和酒店業(yè)的就業(yè)人數(shù)在5月份繼續(xù)呈上升趨勢（+4.8萬），主要集中在餐飲服務和飲酒場所（+3.3萬）。在過去的12個月中，休閑和酒店業(yè)平均每月增加7.7萬個工作崗位。該行業(yè)的就業(yè)人數(shù)仍比 2020年2月的水平低34.9萬，即 2.1%。

建筑業(yè)新增2.5萬個工作崗位，其中重型和土木工程建設領域新增1.1萬個工作崗位。在過去的12 個月中，建筑業(yè)平均每月增加1.7萬個工作崗位。

運輸和倉儲業(yè)的就業(yè)人數(shù)增加了2.4萬。過境和地面客運增加了1.2萬人，抵消了上月的減少。5 月份，快遞員和信使 (+0.8萬) 以及航空運輸 (+0.3萬) 的就業(yè)人數(shù)也有所增加。近幾個月來，運輸和倉儲業(yè)的就業(yè)沒有明顯的趨勢。

社會救助就業(yè)人數(shù)增加了2.2萬人，與前12個月平均每月增加2.3萬的情況一致。本月，個人和家庭服務業(yè)增加了1.7個工作崗位。

其他主要行業(yè)的就業(yè)人數(shù)在一個月內(nèi)幾乎沒有變化，包括采礦、采石以及石油和天然氣開采、制造業(yè)、批發(fā)貿(mào)易、零售業(yè)、信息、財務活動和其他服務。

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