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頭條焦點(diǎn):罕見!歐洲央行發(fā)出警報(bào):這一市場(chǎng)“岌岌可?!?!
2023-06-01 17:43:53來源: 金十?dāng)?shù)據(jù)

歐洲央行罕見拉響警報(bào):一個(gè)大雷即將沖擊歐洲市場(chǎng)!


(資料圖片僅供參考)

在日本從歐洲債市流出的資金達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平后,歐洲央行罕見地就日本央行政策變化帶來的債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警告

這一亞洲國家投資者在2022年拋售了5.4萬億日元(約387億美元)的歐洲債券,根據(jù)外媒匯編的數(shù)據(jù),這是自2005年以來最多的。盡管今年迄今為止日本基金一直是凈買家,但它們的購買額僅為810億日元,為六年來第一季度的最低水平。

歐洲央行在半年度的《金融穩(wěn)定評(píng)估》中指出:

“日本擺脫低利率環(huán)境可能會(huì)考驗(yàn)全球債券市場(chǎng)的韌性,其政策正?;赡軙?huì)影響全球金融市場(chǎng)(包括歐元區(qū)債券市場(chǎng))?!?/p>

問題是,對(duì)于想對(duì)沖日元波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的人來說,歐洲這一最受日本投資者歡迎的債券市場(chǎng)對(duì)他們來說“一買即虧”——基準(zhǔn)的10年期法國債券的收益率約為負(fù)0.7%,而德國同等的債券收益率為負(fù)1.3%。即便是日本央行設(shè)定的有爭(zhēng)議的10年期日本國債收益率目標(biāo)為0.5%,也輕松超過了這一目標(biāo)。東京NLI研究所資深分析師Tsuyoshi Ueno表示:

“日本央行算是全球利率的錨,提高借貸成本將給全球債券價(jià)格帶來下行風(fēng)險(xiǎn),歐洲央行的信息標(biāo)志著央行對(duì)日本央行政策正常化表示擔(dān)憂的一個(gè)非常罕見的案例?!?/p>

由于日本的通脹壓力持續(xù)存在,多數(shù)投資者認(rèn)為,日本央行最終將別無選擇,只能加入其他央行的行列,即提高借貸成本——此舉只會(huì)加劇日本資金從全球市場(chǎng)流回日本國內(nèi)的浪潮。

不過,分析人士對(duì)政策調(diào)整的時(shí)間存在分歧。早些時(shí)候,日本央行關(guān)注的債券市場(chǎng)運(yùn)作的調(diào)查顯示出改善的跡象,這在一定程度上減輕了政策制定者的壓力。

歐洲央行就日本利率上升對(duì)套利交易的影響發(fā)出了警告,并表示日本國內(nèi)收益率上升可能會(huì)鼓勵(lì)投資者將海外資產(chǎn)撤回國內(nèi)。它表示,突然撤資可能會(huì)對(duì)歐洲債券價(jià)格產(chǎn)生重大影響。報(bào)告稱:

“這種動(dòng)態(tài)可能會(huì)被歐洲央行量化緊縮導(dǎo)致的這些債券凈供應(yīng)增加所放大。”

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