美聯(lián)儲加息預(yù)期再度攀升，美元兌日元上破140，植田和男按兵不動可能只是在下盤大棋……

(資料圖)

在美國債務(wù)上限談判出現(xiàn)向好跡象和經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯現(xiàn)彈性的背景下，交易員料美聯(lián)儲將再次加息。受此影響，美元兌日元自去年11月以來首次站上140關(guān)口，兩年期美債收益率周四飆升16個基點至4.53%。

杰富瑞的外匯策略師Brad Bechte表示：“美元兌日元的波動通常較大，所以也許下周美元兌日元就報143點了?！?/p>

市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲在未來兩次議息會議上加息25個基點，下個月加息的概率為50%，與日本央行的政策形成鮮明對比。日本央行行長植田和男多次表示，他將耐心地繼續(xù)實施貨幣寬松政策。

澳大利亞聯(lián)邦銀行國際經(jīng)濟主管Joseph Capurso在給客戶的一份說明中寫道：

“日本央行可能需要重估近期緊縮政策的前景，才能收復(fù)此前日元的部分跌幅?！?/p>

周四，植田和男在自上個月履新來首次接受媒體集體采訪時淡化了工資的重要性以及基于任何單一經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行政策調(diào)整的可能性，為日本央行留出靈活應(yīng)對通脹前景的空間，也將讓投機者只能繼續(xù)猜測政策調(diào)整的時機。他表示：“工資本身并非我們的目標，政策決策的關(guān)鍵是通脹能否穩(wěn)定且可持續(xù)地回到2%?！?/p>

今年4月，在植田和男擔任央行行長的首次政策會議上，日本央行在其新的政策指引中提到工資問題，引發(fā)市場猜測日本央行轉(zhuǎn)向政策正?；赡苄枰L時間，因為它要確定薪資的上漲勢頭，甚至要等到明年春季薪資談判的結(jié)果出來。

不過植田和男認為某個水平的工資增長不是實現(xiàn)通脹目標或調(diào)整政策的必要先決條件。他說：

“日本的通脹率可持續(xù)地穩(wěn)定在2%，那么工資也自然會上漲。我們只是把它（在指引中）寫下來，以便明確。即使通脹率低于2%，也不排除調(diào)整政策的可能性。而實際通脹率能否精準達到目標值不是問題，通脹率的可持續(xù)性和穩(wěn)定性才更重要?！?/p>

日本政府上周發(fā)布的一份報告顯示，隨著越來越多的企業(yè)將更高的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，一項衡量更深層次通脹趨勢的指標4月觸及1981年以來的最高水平。因此，植田和男在采訪時表示日本央行沒必要立即加入全球性的對抗通脹的行動，生活成本上升主要推手仍然是高物價。

對于日本的通脹，植田和男補充道：

“日本央行還認為通脹步伐很可能在秋季前放緩，我們不那么確信通脹將再次走強，我們希望在更長一點的時間內(nèi)繼續(xù)仔細研究局勢?！?/p>

這些言論支持了政策不會很快轉(zhuǎn)向的觀點，并且延續(xù)了植田和男上任以來發(fā)出的一系列鴿派信息。不過，市場仍然不乏日本將在今年調(diào)整政策的預(yù)測。

高盛和法國巴黎銀行等機構(gòu)的經(jīng)濟學家預(yù)計日本央行將在7月調(diào)整收益率曲線控制計劃（YCC）。法國興業(yè)銀行稱，日元可能在“未來幾周”上漲約7%，他們已經(jīng)看到了日本央行在6月15-16日舉行的政策會議上提高基準債券收益率上限的跡象。

市場普遍認為，日本央行必須出其不意地調(diào)整YCC，以避免在正式宣布之前債券遭到大規(guī)模拋售。去年12月，日本央行突然提高10年期國債收益率上限，震驚了全球金融市場。

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