植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng) 連平

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近日，渤海銀行、浙商銀行、恒豐銀行、隰縣新田村鎮(zhèn)銀行、應(yīng)城融興村鎮(zhèn)銀行等銀行紛紛下調(diào)存款利率。

5月5日，渤海銀行發(fā)布公告稱，自2023年5月5日起調(diào)整人民幣存款掛牌利率，包括人民幣儲(chǔ)蓄存款掛牌利率和人民幣單位存款掛牌利率。以人民幣儲(chǔ)蓄存款掛牌利率為例，調(diào)整后的活期存款利率為0.25%，3個(gè)月、半年、1年期整存整取利率分別為1.33%、1.59%、1.85%，2年期、3年期、5年期整存整取利率分別為2.40%、2.95%、2.95%。

多家銀行集體下調(diào)存款利率釋放出哪些信號(hào)？今年存款利率是否還會(huì)進(jìn)一步下調(diào)？對(duì)此，搜狐智庫(kù)對(duì)話了植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)連平。

為什么要下調(diào)存款利率，連平表示，直接與銀行經(jīng)營(yíng)有關(guān)。當(dāng)前銀行盈利空間相對(duì)收窄，凈息差已降至相當(dāng)?shù)偷乃??！皟粝⒉畛掷m(xù)收窄的話，銀行的盈利空間也就相應(yīng)壓縮了，所以銀行下降存款利率，使得凈息差能夠保持相對(duì)穩(wěn)定，這是商業(yè)銀行最直接的考量?！?/p>

同時(shí)，連平表示，銀行之所以能夠下調(diào)存款利率，主要是因?yàn)闆]有銀行吸儲(chǔ)的壓力。“因?yàn)榇婵顚?duì)銀行來說是最關(guān)鍵的，沒有存款，銀行也沒有辦法貸款，所以銀行通常需要保證它的吸儲(chǔ)能力?！?/p>

連平認(rèn)為，下降存款利率通常會(huì)削弱銀行對(duì)資金的吸引能力。銀行現(xiàn)在能下降存款利率，是因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)來說是充裕的，上個(gè)月M2的增速達(dá)到了12.7%。自去年三季度以來，整個(gè)銀行體系的存款增長(zhǎng)較快。所以對(duì)銀行來說，沒有后顧之憂，不必?fù)?dān)心下降存款利率之后存款會(huì)流失。

他表示，目前這種利率水平的下調(diào)是符合當(dāng)前宏觀政策主體導(dǎo)向的。“現(xiàn)在存款利率有所下降的話，意味著貸款利率也有一定的下降空間，存款利率的下降為貸款利率的下降騰出了空間，這是符合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策主體導(dǎo)向的，有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)降低融資成本。”

今年存款利率是否還有進(jìn)一步下調(diào)的空間？連平表示，仍有一定的空間。他指出，接下來可能還有其他中小銀行也會(huì)降低存款利率。

“未來一個(gè)階段，我認(rèn)為存款利率會(huì)進(jìn)一步有所下降，甚至貸款利率也會(huì)有所下降，這個(gè)可能性都是存在的?！?/strong>

但連平也指出，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)階段，在某些方面仍存在諸多不足，例如需求不足、投資、消費(fèi)方面的動(dòng)力不夠強(qiáng)勁、國(guó)際上的負(fù)面壓力、物價(jià)水平階段性進(jìn)一步走低等。

連平表示，銀行若進(jìn)一步下調(diào)存款利率以及下調(diào)貸款利率，可能會(huì)在今年二三季度。“三季度后伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推進(jìn)，投資需求、消費(fèi)需求會(huì)有所上升，銀行貸款需求可能會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)；同時(shí)，資本市場(chǎng)會(huì)在二季度恢復(fù)，銀行體系的流動(dòng)性增長(zhǎng)可能會(huì)逐步放緩，存款不會(huì)再像上半年那樣，持續(xù)保持較高增速。在這種情況下，存款增速平穩(wěn)甚至有所下降之后，存款利率進(jìn)一步下調(diào)的需求就會(huì)減弱?！?/p>

他指出，由于經(jīng)過九次加息，美國(guó)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率已升至5.0—5.25%區(qū)間，短期內(nèi)難以出現(xiàn)降息趨勢(shì)，對(duì)我國(guó)利率的下行空間會(huì)產(chǎn)生一定掣肘，我國(guó)利率下調(diào)空間相對(duì)有限。