未來(lái)電器IPO之路今日畫上完美句號(hào)，“未來(lái)”可期。

蘇州未來(lái)電器股份有限公司（下稱“未來(lái)電器”）是一家專業(yè)從事低壓斷路器附件的研發(fā)、制造和銷售的企業(yè)。2022年11月4日，未來(lái)電器創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)，今日登陸資本市場(chǎng)。

近年來(lái)，未來(lái)電器經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體呈上升趨勢(shì)。2019—2021年，未來(lái)電器營(yíng)業(yè)收入分別為3.51億元、4.61億元、4.59億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)14.31%；凈利潤(rùn)分別為6097.24萬(wàn)元、9702.44萬(wàn)元、8241.79萬(wàn)元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)16.26%。

(資料圖片)

一、塑殼斷路器附件市占率高達(dá)61.57%，多次參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定

未來(lái)電器成立于2001年，經(jīng)過(guò)多年行業(yè)深耕，目前已成為低壓斷路器附件細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。

低壓斷路器附件產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)不僅涉及電氣技術(shù)、機(jī)械結(jié)構(gòu)技術(shù)、自動(dòng)化控制技術(shù)等多門類技術(shù)，還關(guān)乎用電安全，對(duì)加工精度要求較高。因此，技術(shù)是該行業(yè)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要體現(xiàn)。

而與低壓斷路器附件領(lǐng)域的其他公司相比，未來(lái)電器的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之一就在于其先進(jìn)的技術(shù)水平和研發(fā)實(shí)力。

細(xì)分產(chǎn)品來(lái)看，未來(lái)電器95%以上的收入來(lái)源于塑殼斷路器附件、框架斷路器附件及智能終端電器這三大類產(chǎn)品的銷售。

其中，在塑殼斷路器附件和框架斷路器附件兩大領(lǐng)域，未來(lái)電器主要技術(shù)指標(biāo)處于先進(jìn)水平，能充分滿足下游各類配電、用電領(lǐng)域?qū)﹄娐钒踩Ｗo(hù)和自動(dòng)化控制的需求。

招股書顯示，根據(jù)中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)通用低壓電器分會(huì)《關(guān)于蘇州未來(lái)電器股份有限公司在行業(yè)影響力的復(fù)函》，2017—2021年，未來(lái)電器塑殼斷路器附件產(chǎn)品總產(chǎn)量、總銷量在全國(guó)同類企業(yè)中排名第一。

招股書還顯示，根據(jù)未來(lái)電器統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和塑殼斷路器使用比例的行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年，未來(lái)電器塑殼斷路器附件銷量為362萬(wàn)件，市場(chǎng)占有率高達(dá)61.57%。

而在智能終端電器領(lǐng)域，未來(lái)電器則具有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，擁有多項(xiàng)發(fā)明專利，其系列產(chǎn)品在外觀、功能、技術(shù)能力、可靠性等方面達(dá)到了國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平，具有較高的性價(jià)比，能夠滿足終端用戶對(duì)低壓斷路器附件產(chǎn)品的個(gè)性化需求。

截至2022年6月末，未來(lái)電器共擁有國(guó)內(nèi)專利168項(xiàng)，其中發(fā)明專利25項(xiàng)、實(shí)用新型專利115項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利28項(xiàng)。同時(shí)，該公司還設(shè)立了國(guó)家級(jí)博士后工作站，與河北工業(yè)大學(xué)合作建立了斷路器附件的可靠性試驗(yàn)基地，與上海電器科學(xué)研究院、江蘇科技大學(xué)以及常熟理工學(xué)院等院校建立了良好的合作關(guān)系。

此外，值得一提的是，作為國(guó)內(nèi)低壓斷路器附件領(lǐng)域的先進(jìn)企業(yè)，未來(lái)電器除了是江蘇省省級(jí)專精特新小巨人企業(yè)，還是中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)理事單位、中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)通用低壓電器分會(huì)理事單位。未來(lái)電器時(shí)刻關(guān)注行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，先后作為行業(yè)企業(yè)代表，委派了多名骨干技術(shù)研發(fā)人員參與了相關(guān)產(chǎn)品的國(guó)家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定和修訂。

二、產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)環(huán)保，全流程生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)凸顯

除了先進(jìn)的技術(shù)水平，未來(lái)電器的另一優(yōu)勢(shì)還體現(xiàn)在其產(chǎn)品的多元化與質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)上。

低壓斷路器種類繁多，因此，該行業(yè)企業(yè)通常需要研制開(kāi)發(fā)出幾千種不同的模具和工裝夾具，用于生產(chǎn)相應(yīng)的附件產(chǎn)品，以滿足下游市場(chǎng)的需求。

經(jīng)過(guò)二十多年來(lái)的技術(shù)積累與資金投入，未來(lái)電器的三大類產(chǎn)品已有上萬(wàn)種規(guī)格型號(hào)，可滿足大部分低壓斷路器的附件需求。

在產(chǎn)品種類齊全的基礎(chǔ)上，未來(lái)電器在關(guān)鍵制程上的自主生產(chǎn)為其產(chǎn)品品質(zhì)提供了保證。

招股書顯示，未來(lái)電器擁有日本沙迪克（SODICK）慢走絲設(shè)備、美國(guó)哈斯（Haas）加工中心、德國(guó)通快（TRUMPF）全自動(dòng)激光切割機(jī)、蘇州新視野等一百余臺(tái)（套）國(guó)內(nèi)外知名高端設(shè)備和六千余副模具。這些設(shè)備和模具為該公司全流程生產(chǎn)能力提供充分保障。

在產(chǎn)品檢測(cè)方面，未來(lái)電器建立了通過(guò)中國(guó)合格評(píng)定國(guó)家認(rèn)可委員會(huì)（CNAS）認(rèn)可的企業(yè)檢測(cè)中心，能夠承擔(dān)大部分型式試驗(yàn)（即為了驗(yàn)證產(chǎn)品能否滿足技術(shù)規(guī)范的全部要求所進(jìn)行的試驗(yàn)）和全部產(chǎn)品的出廠檢測(cè)項(xiàng)目，保證了產(chǎn)品品質(zhì)。

因此，未來(lái)電器憑借全流程自主生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)及優(yōu)秀的產(chǎn)品品質(zhì)，與正泰電器、良信股份、常熟開(kāi)關(guān)、德力西、天正電氣、上海人民電器、施耐德、ABB、西門子和羅格朗等國(guó)內(nèi)外知名低壓電器行業(yè)企業(yè)和電網(wǎng)領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系。

另外，目前低碳經(jīng)濟(jì)已成為全球共識(shí)，我國(guó)也積極落實(shí)“雙碳”行動(dòng)。相應(yīng)地，國(guó)內(nèi)外對(duì)于環(huán)境保護(hù)的要求日趨嚴(yán)格，歐盟頒布了《關(guān)于在電子電氣設(shè)備中限制使用某些有害物質(zhì)指令》（RoHS）等政策法規(guī)，各大下游低壓斷路器制造廠商都對(duì)低壓斷路器附件產(chǎn)品符合RoHS等提出了明確要求。

對(duì)此，未來(lái)電器積極應(yīng)對(duì)并貫徹環(huán)保指令，建立了專門的RoHS環(huán)保試驗(yàn)室，能對(duì)歐盟 RoHS 指令限制使用的十種有害性物質(zhì)含量進(jìn)行定性和定量檢測(cè)。根據(jù)招股書，未來(lái)電器相關(guān)產(chǎn)品已符合歐盟RoHS2.0指令要求，成為國(guó)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)制造“綠色環(huán)保”低壓斷路器附件產(chǎn)品的企業(yè)之一。

本次IPO，未來(lái)電器擬募資5.33億元，其中4.17億元用于“低壓斷路器附件新建項(xiàng)目”，8043.17萬(wàn)元用于“新建技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目”。

其中，“低壓斷路器附新建項(xiàng)目”將進(jìn)一步擴(kuò)大未來(lái)電器的產(chǎn)能，解決該公司目前幾近負(fù)荷生產(chǎn)的產(chǎn)能瓶頸，并通過(guò)引進(jìn)焊接機(jī)器人、自動(dòng)鉚壓機(jī)等先進(jìn)自動(dòng)化設(shè)備，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化生產(chǎn)流程，打造現(xiàn)代化生產(chǎn)車間，有利于降本增效，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

“新建技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目”主要聚焦于低壓斷路器附件相關(guān)技術(shù)的研發(fā)，分為有基礎(chǔ)工藝研發(fā)和智能產(chǎn)品開(kāi)發(fā)兩大研發(fā)方向。招股書顯示，本次基礎(chǔ)工藝研發(fā)主要包括：針對(duì)金屬件耐腐蝕、抗氧化，研究一種綠色環(huán)保的物理處理新工藝；智能產(chǎn)品開(kāi)發(fā)則是對(duì)該公司智能終端電器產(chǎn)品的進(jìn)一步拓展，這也是契合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的重要舉措。

未來(lái)，未來(lái)電器將持續(xù)關(guān)注電網(wǎng)升級(jí)改造、智能電網(wǎng)建設(shè)和新能源風(fēng)光發(fā)電并網(wǎng)三個(gè)方面，積極開(kāi)拓新能源風(fēng)光發(fā)電、通信等市場(chǎng)，不斷推動(dòng)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化建設(shè)，致力成為全球智能電器附件的領(lǐng)軍企業(yè)。

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