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又值春耕，每年的春耕時(shí)節(jié)，也是尿素需求量最大的時(shí)候，去年尿素價(jià)格大漲仍然歷歷在目。

去年上半年，尿素開(kāi)啟了“狂飆”模式。隨著國(guó)內(nèi)部分裝置暫停以及國(guó)內(nèi)國(guó)際需求上漲，尿素價(jià)格迅速飆升，從年初的2552元/噸最高漲至3251元/噸的高點(diǎn)，漲幅達(dá)27.39%，創(chuàng)十年來(lái)新高。

【資料圖】

如今又到了農(nóng)需旺季，那么，今年的行情如何呢？

尿素的需求主要分農(nóng)業(yè)需求和工業(yè)需求兩部分，其中農(nóng)需占大部分，并且呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)性。從時(shí)間上講，尿素全年的需求主要集中在3-10月份，尤其是3-5月的春耕用肥，是推動(dòng)尿素價(jià)格上漲的一大驅(qū)動(dòng)力。

而今年春節(jié)較早，因此春耕啟動(dòng)也略早于往年。那么隨著春耕的來(lái)臨，近日尿素價(jià)格又開(kāi)始抬頭，部分地區(qū)尿素價(jià)格逼近2900元/噸的關(guān)口，這不由得使人聯(lián)想到去年的行情，在農(nóng)業(yè)需求集中釋放下，今年的尿素會(huì)漲到多高呢？

雖然農(nóng)業(yè)需求仍然集中釋放，但今年與去年相比，尿素市場(chǎng)發(fā)生了“一增兩降”的變化：

其中“一增”是指供給增加。

去年在國(guó)家大力保供政策的驅(qū)動(dòng)下，尿素企業(yè)開(kāi)工率上升，產(chǎn)能和利用率雙雙提升，使得尿素不斷累庫(kù)，為今年的保供奠定了不錯(cuò)的基礎(chǔ)。

而近期煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)回落，使得煤頭尿素成本降低，利潤(rùn)空間增大，生產(chǎn)積極性增加，也有助于尿素維持高產(chǎn)。截至目前，國(guó)內(nèi)尿素日均產(chǎn)量約為16.1萬(wàn)噸，處于歷史同期較高水平。

另一方面，今年國(guó)內(nèi)尿素行業(yè)仍有新增產(chǎn)量釋放預(yù)期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，計(jì)劃在2023年投產(chǎn)的尿素項(xiàng)目產(chǎn)能合計(jì)就已達(dá)到466萬(wàn)噸，還有擬在建項(xiàng)目556萬(wàn)噸，這也為尿素的供給提供了保障。

此外，根據(jù)市場(chǎng)普遍預(yù)期，三四月份淡儲(chǔ)肥將投放市場(chǎng)，屆時(shí)也會(huì)增加市場(chǎng)供應(yīng)。

總體來(lái)看，今年尿素的總供給力大概率將高于去年。

而 “兩降”則是指需求下降以及出口下降。

尿素的下游消費(fèi)主要是農(nóng)業(yè)需求和工業(yè)需求，其中在糧食安全的大前提下，農(nóng)業(yè)需求相對(duì)穩(wěn)定，但是工業(yè)需求則有所下降。

一方面雖然隨著防控政策調(diào)整后，國(guó)內(nèi)各行業(yè)正在預(yù)期恢復(fù)，但是在宏觀經(jīng)濟(jì)壓力背景下，部分行業(yè)恢復(fù)力度仍然受限。

再加上房地產(chǎn)雖然近期略有復(fù)蘇，但總體已經(jīng)結(jié)束了過(guò)去一房難求的暴利時(shí)代，轉(zhuǎn)為更加理性的剛需時(shí)代。房地產(chǎn)行業(yè)走勢(shì)低迷，使得板材等需求下滑，使得三聚氰胺需求受限，進(jìn)而抑制尿素消費(fèi)。

另一方面，雖然隨著我國(guó)對(duì)尾氣排放要求的不斷升級(jí)，車(chē)用尿素方面會(huì)迎來(lái)一定利好，但是總體需求并非呈激增狀態(tài)，而是階梯式增長(zhǎng)，因此長(zhǎng)期來(lái)看有所提振，但很難在短期發(fā)力。

而另一“降”則表現(xiàn)在出口方面。

雖然我國(guó)尿素出口法檢實(shí)行周期延長(zhǎng)至4月30日，但之前由于有利潤(rùn)利好，出口積極性較高。但自歐洲天然氣價(jià)格持續(xù)回落以來(lái)，尿素生產(chǎn)成本不斷走低，國(guó)際尿素價(jià)格持續(xù)回落。截至上周，國(guó)際尿素價(jià)格已連續(xù)下降超過(guò)3個(gè)月，其價(jià)格已與國(guó)內(nèi)明顯倒掛。

另一方面，近期印度發(fā)布了新一輪招標(biāo)，裝運(yùn)窗口從之前的30-40天延長(zhǎng)到了3個(gè)月，同時(shí)招標(biāo)數(shù)量為100萬(wàn)噸，對(duì)比前幾年同期的招標(biāo)數(shù)量150萬(wàn)-200萬(wàn)噸也有明顯下降，這極大影響了國(guó)際市場(chǎng)情緒，同時(shí)也使得我國(guó)尿素貿(mào)易商出口積極性大降。

因此，雖然在農(nóng)需旺季的加持下，尿素價(jià)格支撐動(dòng)力較強(qiáng)，但是受“一增兩降”的市場(chǎng)格局變化影響，預(yù)計(jì)難再突破去年高點(diǎn)，價(jià)格重心有望下行。

不過(guò)另一方面，即便高點(diǎn)下行，但相比疫情之前尿素價(jià)格依然是上漲了不少，因此種植成本依然高企，對(duì)糧價(jià)形成一定支撐。

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