亞洲資本網(wǎng) > 資訊 > 熱點(diǎn) > 正文
浙能燃?xì)怅J關(guān)滬主板,上市前巨額分紅,毛利率低于同行
2023-02-15 17:46:02來(lái)源: 港股那點(diǎn)事

近期,浙江浙能燃?xì)夤煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“浙能燃?xì)狻保└铝耸状喂_(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū),擬沖刺滬主板,保薦人為中金公司。

浙能燃?xì)獾闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)為城鎮(zhèn)燃?xì)廨斉?、銷售,用戶配套工程安裝服務(wù)。即從上游天然氣供應(yīng)商購(gòu)入管道天然氣或LNG,通過(guò)公司建設(shè)運(yùn)營(yíng)的門站、儲(chǔ)配站、各級(jí)輸配管網(wǎng),將天然氣輸配、銷售給各類用戶;同時(shí)向用戶提供相應(yīng)的燃?xì)庠O(shè)施的安裝服務(wù)。


(資料圖片僅供參考)

招股書(shū)顯示,公司控股股東浙能天然氣直接持有股份占公司總股本的63%,浙能天然氣由浙能集團(tuán)100%出資設(shè)立,浙江省國(guó)資委直接持有浙能集團(tuán)90%的股權(quán),為公司實(shí)際控制人。

本次申請(qǐng)上市,公司擬募集資金用于紹興市上虞區(qū)天然氣高中壓管網(wǎng)工程、義烏市天然氣利用工程(三期)、平湖市天然氣利用工程(三期)、安吉縣天然氣利用工程(城西站及市政中壓管線)、信息化建設(shè)項(xiàng)目。

募資使用情況,招股書(shū)

報(bào)告期內(nèi),公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約36.7億元、34.73億元、51.02億元、35.96億元,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約0.61億元、1.37億元、2.3億元、1.19億元,整體呈上升趨勢(shì)。

簡(jiǎn)要合并利潤(rùn)表,圖片來(lái)源:招股書(shū)

值得注意的是,上市前公司存在大額現(xiàn)金分紅。據(jù)招股書(shū),2021年8月城燃有限召開(kāi)股東會(huì)并做出決議,同意公司以現(xiàn)金分紅形式向股東浙能天然氣分配股利約2.31億元;2022年4月,公司在股東大會(huì)上作出決議,同意公司以現(xiàn)金分紅形式向股東按出資比例分配股利約2159.96萬(wàn)元。截至招股書(shū)簽署之日,上述現(xiàn)金股利已經(jīng)支付完成。

浙能燃?xì)獾闹饕a(chǎn)品及服務(wù)為天然氣銷售和天然氣工程安裝服務(wù),其中天然氣銷售業(yè)務(wù)占 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例在90%左右,是公司收入的主要來(lái)源。

報(bào)告期內(nèi),公司的綜合毛利率分別為10.48%、14.22%、13.5%、9.63%,存在一定波動(dòng),且低于行業(yè)平均水平。由于我國(guó)城市天然氣購(gòu)銷價(jià)格基本受政府價(jià)格主管部門管理,不同地區(qū)購(gòu)銷價(jià)格均存在差異,導(dǎo)致毛利率也存在一定差異。我國(guó)天然氣資源主要來(lái)自中西部地區(qū),距離公司經(jīng)營(yíng)區(qū)域所在地浙江輸送距離遠(yuǎn)、損耗大,因此天然氣采購(gòu)價(jià)格相較其他地區(qū)偏高,為保障下游企業(yè)用氣成本,購(gòu)銷差較小,毛利率相對(duì)較低。

公司與同行業(yè)上市公司毛利率比較分析,招股書(shū)

公司的采購(gòu)天然氣主要包括管道天然氣和LNG。2019年至2022年上半年,公司天然氣采購(gòu)金額占營(yíng)業(yè)成本的比例均超80%,占比較大。2021年11月以來(lái),受上游天然氣漲價(jià)影響,浙江省天然氣門站價(jià)格從每立方米2.26元調(diào)整為3.99元。

據(jù)上下游價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制,非居民企業(yè)價(jià)格可以向下傳遞,但居民用氣價(jià)格變動(dòng)需經(jīng)聽(tīng)證會(huì)通過(guò),無(wú)法及時(shí)調(diào)整。未來(lái)如果天然氣繼續(xù)漲價(jià),而公司無(wú)法及時(shí)轉(zhuǎn)移或消化成本壓力,可能會(huì)影響公司的毛利率和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

浙能燃?xì)獯嬖诠?yīng)商集中的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期各期,公司向前五名供應(yīng)商合計(jì)采購(gòu)金額占同期營(yíng)業(yè)成本的比例在80%左右,由于天然氣行業(yè)上游供應(yīng)商較為集中等導(dǎo)致。如果公司與主要供應(yīng)商之間的合作發(fā)生變化,可能會(huì)影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

公司向前五名原材料供應(yīng)商采購(gòu)情況,招股書(shū)

報(bào)告期內(nèi),浙能燃?xì)庀蜿P(guān)聯(lián)方采購(gòu)商品或接受勞務(wù)的金額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的比例分別為65.14%、39.67%、55.84%和73.41%,關(guān)聯(lián)采購(gòu)占比較高。其中,公司與控股股東浙能集團(tuán)及其控制的企業(yè)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易占比較高,同時(shí)公司的氣源采購(gòu)主要來(lái)自浙江省內(nèi),地域性特征較強(qiáng),未來(lái)一旦浙江的市場(chǎng)環(huán)境、供銷政策發(fā)生變化,可能會(huì)影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

此外,隨著風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電等新能源的迅速發(fā)展,未來(lái)這些新型能源有可能逐步成為天然氣的替代品,如果未來(lái)出現(xiàn)能替代天然氣的新型能源,或者該替代能源具有價(jià)格和成本等優(yōu)勢(shì),也可能會(huì)影響公司的發(fā)展。

關(guān)鍵詞: 報(bào)告期內(nèi) 營(yíng)業(yè)成本 發(fā)生變化

專題新聞
  • 網(wǎng)貸延期還款可以延期幾次?網(wǎng)貸如何申請(qǐng)延期還款?
  • 存折查詢余額怎么查?存折可以異地取款嗎?
  • pe投資是什么意思?pe投資是原始股嗎?
  • 融資杠桿是什么意思?融資杠桿率的計(jì)算公式是什么?
  • 上海黃金交易所開(kāi)戶怎么開(kāi)?上海黃金交易所開(kāi)戶需要多少錢?
  • 申通物流查詢?cè)趺床椋可晖爝f怎么修改收貨地址?
最近更新

京ICP備2021034106號(hào)-51

Copyright © 2011-2020  亞洲資本網(wǎng)   All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com