事件概況

石基信息于8 月30 日發(fā)布2023 年半年度報(bào)告。2023 年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.01 億元，同比下降5.93%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.22 億元，同比下降35.55%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.18 億元，同比增長(zhǎng)372.91%。

(資料圖片僅供參考)

單Q2 來(lái)看，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.40 億元，同比下降8.99%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.12 億元，同比增長(zhǎng)208.10%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.09 億元，同比增長(zhǎng)1591.25%。

2023H1 營(yíng)收微降，全年業(yè)績(jī)值得期待

1、營(yíng)收方面，2023H1 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.01 億元，同比下降5.93%。

分業(yè)務(wù)來(lái)看：

1） 酒店信息管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.98 億元，是公司第一大收入來(lái)源，同比增長(zhǎng)8.46%，占公司總營(yíng)收的比例為41.52%；2） 社會(huì)餐飲信息管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.20 億元，同比增長(zhǎng)5.35%；3） 支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.15 億元，同比增長(zhǎng)10.62%4） 零售信息管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.41 億元，同比增長(zhǎng)4.75%5） 旅游休閑系統(tǒng)業(yè)務(wù)統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.12 億元，同比下降19.84%；6） 第三方硬件配套業(yè)務(wù)統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.19 億元，同比下降32.41%，主要系本期中電器件合作的品牌調(diào)整；

7） 自有智能商用設(shè)備統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.90 億元，同比下降8.78%。

2、利潤(rùn)方面，2023H1 公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.22 億元，同比下降35.55%；主要系上年同期下屬子公司石基美國(guó)將持有的 Kalibri 股權(quán)全部出售，獲得的投資收益較多，本期無(wú)相關(guān)事項(xiàng)。2023H1 實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.18 億元，同比增長(zhǎng)372.91%。主要系本期酒店及餐飲行業(yè)消費(fèi)轉(zhuǎn)暖，相關(guān)商品收入同比增長(zhǎng)所致。

3、毛利率方面，2023H1 公司綜合毛利率為49.49%，同比增長(zhǎng)4.1pct；凈利率為2.6%，同比下降0.8pct。

4、費(fèi)用率方面，2023H1 公司銷(xiāo)售費(fèi)用率為12.48%，同比增加2.2pct；管理費(fèi)用率為29.41%，同比增加1.9pct；財(cái)務(wù)費(fèi)用率為-8.78%，同比下降1.3pct。

5、研發(fā)方面，2023H1 公司研發(fā)費(fèi)用為1.53 億元，研發(fā)費(fèi)用率為12.72%，同比下降1.0pct。

6、現(xiàn)金流方面，2023H1 公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-0.64億元，同比增長(zhǎng)76.24%，主要系本期下屬子公司中電器件因合作的品牌調(diào)整，本期采購(gòu)大幅下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出較少所致。

云POS 已簽約全部全球影響力 TOP5 國(guó)際酒店集團(tuán)，石基企業(yè)平臺(tái)上線進(jìn)程加快

從簽約和上線進(jìn)展來(lái)看，1）在云POS 領(lǐng)域，2023H1 公司與希爾頓酒　　店集團(tuán)新簽署了 MSA（主服務(wù)協(xié)議），成為唯一簽約全部全球影響力TOP5 國(guó)際酒店集團(tuán)的云 POS 產(chǎn)品，為業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。截至2023 年上半年末，公司 Infrasys Cloud 云 POS 產(chǎn)品上線總客戶數(shù) 3502 家。2）在石基企業(yè)平臺(tái)領(lǐng)域，2023H1 石基企業(yè)平臺(tái)在與歐洲的多家酒店集團(tuán)合作的同時(shí)，不斷擴(kuò)大在已簽約標(biāo)桿客戶半島、洲際和朗廷酒店集團(tuán)中的上線，特別是在洲際酒店集團(tuán)的中國(guó)區(qū)酒店已經(jīng)開(kāi)始大批量上線，正在接近每月部署 30 家酒店的目標(biāo)；新增簽約荷蘭的獨(dú)立連鎖酒店集團(tuán) Fletcher Hotels，該集團(tuán)旗下共有 110家酒店，將全面采用純?cè)萍軜?gòu)的石基企業(yè)平臺(tái)。截至2023 年上半年末，石基企業(yè)平臺(tái)在半島、洲際、朗庭、Ruby、Sircle 等酒店集團(tuán)上線共 135家酒店，其中包括 93 家洲際集團(tuán)酒店。展望未來(lái)，隨著疫情因素的消退，石基企業(yè)平臺(tái)的上線進(jìn)程有望進(jìn)一步加快。

隨著云POS 與石基企業(yè)平臺(tái)的不斷突破，2023 年 6 月底公司 SaaS業(yè)務(wù)年度可重復(fù)訂閱費(fèi)（ARR）為3.42 億元，同比增長(zhǎng)45%。

首批通義千問(wèn)伙伴，與阿里云共建酒旅大模型4 月26 日，2023 阿里云合作伙伴大會(huì)上，阿里巴巴發(fā)布“通義千問(wèn)伙伴計(jì)劃”，石基集團(tuán)成為通義千問(wèn)首批七家合作伙伴之一，將與阿里云推動(dòng)大模型在酒旅行業(yè)落地應(yīng)用。公司是領(lǐng)先的大消費(fèi)行業(yè)技術(shù)服務(wù)商，也是全球最主要的酒店信息管理系統(tǒng)全面解決方案提供商之一，將與阿里云探索構(gòu)建酒旅行業(yè)的專(zhuān)屬大模型，對(duì)酒店運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行深度分析和挖掘，從而優(yōu)化酒店業(yè)務(wù)布局，改進(jìn)服務(wù)流程，提升用戶體驗(yàn)。我們認(rèn)為，公司作為國(guó)內(nèi)酒店信息化領(lǐng)軍企業(yè)，在垂直領(lǐng)域積累深厚，有望與AI 結(jié)合，未來(lái)發(fā)展空間廣闊。

投資建議

我們預(yù)計(jì)公司2023-2025 年分別實(shí)現(xiàn)收入30.2/35.4/41.9 億元，同比增長(zhǎng)17%/17%/18%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.38/1.6/2.8 億元，同比增長(zhǎng)105%/329%/75%，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

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