近期“高送轉(zhuǎn)”概念遇冷。分析人士表示，監(jiān)管部門向來(lái)鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅，有穩(wěn)定分紅能力且能“高分紅”的上市公司將更受市場(chǎng)青睞。

“高送轉(zhuǎn)”遇冷

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人12月1日對(duì)“高送轉(zhuǎn)”做出表態(tài)，其后披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案的兩家上市公司股價(jià)不漲反跌，與此前“高送轉(zhuǎn)”受到市場(chǎng)熱捧形成鮮明對(duì)比。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉12月1日表示，“送轉(zhuǎn)股”本身是公司根據(jù)自身狀況實(shí)施的自主行為。但部分公司將“高送轉(zhuǎn)”作為掩護(hù)限售股解禁、大股東減持出逃的工具，并常常伴生內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法行為，不僅嚴(yán)重?fù)p害了中小投資者的合法權(quán)益，還破壞了資本市場(chǎng)的“三公”原則，對(duì)此需要從嚴(yán)監(jiān)管。

以重要股東減持為例，根據(jù)對(duì)2016年年報(bào)及預(yù)告、2017年半年報(bào)及預(yù)告、2017年年報(bào)預(yù)告的情況統(tǒng)計(jì)，共有210家公司披露“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案。在以預(yù)案披露日為分界線的前后半年時(shí)間內(nèi)，有91家公司披露重要股東減持計(jì)劃，占比43.33%;有39家公司的時(shí)間間隔在一個(gè)月內(nèi)，占比18.57%;有25家公司在披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案的同時(shí)披露減持計(jì)劃。

面對(duì)強(qiáng)監(jiān)管，“高送轉(zhuǎn)”情況明顯減少。截至12月11日，2017年年報(bào)披露前推出“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案的上市公司只有4家，而去年同期多達(dá)13家。同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)“高送轉(zhuǎn)”概念的追捧有所降溫。拉長(zhǎng)時(shí)間看，“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案點(diǎn)燃的行情多為曇花一現(xiàn)。

前述210家“高送轉(zhuǎn)”公司呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是中小創(chuàng)是“高送轉(zhuǎn)”主力，占比超過(guò)70%。在210家公司中，上交所主板公司有45家，創(chuàng)業(yè)板公司有79家，中小板公司有76家，“中小創(chuàng)”占比達(dá)73.81%。二是次新股占比較高。51家為次新股，占比達(dá)24.28%。三是部分“高送轉(zhuǎn)”公司業(yè)績(jī)?nèi)狈Ψ€(wěn)定性。

高分紅板塊可期

招商證券首席策略分析師張夏認(rèn)為，“高送轉(zhuǎn)”這種對(duì)投資者沒有實(shí)質(zhì)收益的行為不受監(jiān)管部門歡迎，監(jiān)管部門向來(lái)比較鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅。分紅可以鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有上市公司股票。上市公司堅(jiān)持分紅派息，往往釋放出企業(yè)對(duì)未來(lái)盈利的樂觀預(yù)期和對(duì)現(xiàn)金流管理自信的信號(hào)。

東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月11日，1990年以來(lái)滬深兩市共有3114家上市公司實(shí)施現(xiàn)金分紅，分紅總額合計(jì)6.65萬(wàn)億元，股利支付率(分紅總額占凈利潤(rùn)的比例)為30.08%。近十年的數(shù)據(jù)顯示，除2014年和2015年分紅總額增速低于10%外，其余年份均在10%以上，2016年達(dá)16.18%。

上海云榮浙興投資中心合伙人湯浩表示，未來(lái)A股會(huì)有一批藍(lán)籌股高分紅。高派息率將成為好公司的重要特征，派息率將成為機(jī)構(gòu)選擇投資標(biāo)的重要指標(biāo)。A股能持續(xù)做到高分紅的公司不多，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有一個(gè)新的板塊概念，那就是高分紅板塊。

A股既有穩(wěn)定分紅的上市公司，也有一毛不拔的“鐵公雞”。1990年以來(lái)，分紅超過(guò)5次的上市公司有1991家，超過(guò)10次的有815家，超過(guò)15次的有348家，超過(guò)20次的有49家。在剔除次新股后，A股有33家上市公司從未分紅，其中31家公司上市超過(guò)10年，22家上市超過(guò)20年。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，分紅次數(shù)越多的上市公司更抗跌。分紅次數(shù)由高到低依次排名在前100位、前101位—前200位、前201位—前300位、前301—前400位四個(gè)檔次的公司，今年以來(lái)股價(jià)平均漲幅分別為-1.17%、-1.92%、-4.85%、-5.83%。前述33家“鐵公雞”的股價(jià)今年以來(lái)平均跌幅高達(dá)25%。

張夏表示，分紅可以使投資者的持股期限變長(zhǎng)，很多上市公司股息率超過(guò)一年甚至三年期銀行定期存款利率。統(tǒng)計(jì)顯示，目前有136家上市公司的股息率連續(xù)三年高于一年期銀行定存基準(zhǔn)利率(1.5%);有32家公司的股息率連續(xù)三年高于三年期銀行定存基準(zhǔn)利率(2.75%)。

關(guān)鍵詞： 分紅 行情 市場(chǎng)