4月8日，吉比特公告分紅計(jì)劃，每10股現(xiàn)金分紅100元，每股分紅金額10元，幾乎分光2018年全年凈利潤。這是繼貴州茅臺之后，A股今年第二家每股現(xiàn)金分紅10元以上的上市公司。

這對于投資者來說是一件好事。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)注意到，自2017年起，監(jiān)管層規(guī)定所有的A股公司必須要進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆旨t，監(jiān)管層會加強(qiáng)監(jiān)管，如果不分紅將會被交易所詢問。隨著監(jiān)管要求不斷增強(qiáng)以及對一些“鐵公雞”公司提出的預(yù)警，上市公司的分紅意識逐漸提高起來了。

不少投資者甚至把分紅作為評判一家公司是否值得投資的標(biāo)準(zhǔn)。

不過一些“鐵公雞”直接從一毛不拔變得揮金如土，也著實(shí)讓人嚇了一跳，難道是實(shí)現(xiàn)了逆襲走上人生巔峰，貌似并不是。很多高分紅公司2018年的業(yè)績情況現(xiàn)在現(xiàn)在想想還心痛。

那么高分紅是為了給廣大“韭菜們”發(fā)點(diǎn)福利“施施肥”，還是有其他套路呢?高分紅公司一定是好公司嗎?

來源：wind

高分紅可能是變相減持

據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)的統(tǒng)計(jì)，2018年上市公司分紅榜(每股紅利)前十名分別是華寶股份、蘭州民百、信立泰、天目湖、伊利股份、特一藥業(yè)、湯臣倍健、索菲亞、焦點(diǎn)科技以及新泉股份。

其中華寶股份營業(yè)總收入為21.70億元，凈利潤11.76億元，而華寶股份的分紅總額是凈利潤的二倍都不止，高達(dá)24.64億元的大手筆年度分紅引發(fā)了市場關(guān)注。

對此次巨額派現(xiàn)，華寶股份回復(fù)稱：“利潤分配資金來源于上市前累積和母公司的經(jīng)營利潤，公司不存在將募集資金間接用于利潤分配的情形，公司擬通過增加分紅金額，將首次公開發(fā)行股票之前積累的未分配利潤及2018年度新增的凈利潤通過分紅的形式進(jìn)行新老股東共享，給予投資者更好的回報(bào)”。

而對于這個說法，投資者提出質(zhì)疑，主要因?yàn)槿A寶股份控股股東高比例的集中持股，華寶股份的實(shí)際控制人為朱林瑤，江湖人稱“港股抽水女王”。

通過多次減持操作套現(xiàn)，據(jù)香港聯(lián)交所數(shù)據(jù)顯示，朱林瑤此前合計(jì)套現(xiàn)超過80億港元。

此外，上市公司的另一個“分紅王”蘭州民百也出現(xiàn)了和華寶股份同樣的情況——凈利潤幾乎全部分紅。

根據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2018年蘭州民百營業(yè)收入13.83億元，同比增長1.18%;股東凈利潤15.84億元，同比增長10倍。有了如此“漂亮”的高收益，蘭州民百也派發(fā)了超高的分紅。

而事實(shí)上，蘭州民百的高分紅約占凈利潤的99%。有專業(yè)人士稱，2018年的提出高分紅的公司其中或有一個重要原因是大股東“差錢”，股東在實(shí)施大額分紅的同時也在大幅回購公司股份。

來源：蘭州民百公告

業(yè)績滑坡下的高分紅

一般來說，分紅高的公司大部分都是管理優(yōu)秀，業(yè)績突出的好公司，不過也有例外。

其中排名第十的高分紅企業(yè)新泉股份披露，之前欲在香港設(shè)立的全資子公司“新泉香港有限公司”日前收到了香港特別行政區(qū)簽發(fā)的相關(guān)文件。

實(shí)際上，新泉股份近來一直處于擴(kuò)張，雖然步伐積極，但新泉股份的業(yè)績卻并不盡如人意。

據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解到，新泉股份2018年四季度公司營收凈利均出現(xiàn)了較大程度的下滑，營收7.69億元，同比下降9.67%;而歸屬于上市公司股東及扣非凈利潤同比分別下降32.75%和47.92%。

來源：新泉股份年報(bào)

有研究指出，新泉股份2018年四季度毛利下滑主要與商用車產(chǎn)品調(diào)價及乘用車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整有關(guān)。占公司收入排名前三的乘用車儀表板、乘用車門板及商用車儀表板的銷量均有所下滑。其中，乘用車門板總成產(chǎn)銷量分別下滑21.47%和7.4%，商用車儀表板產(chǎn)銷量分別下滑17.4%和 14.71%。

高分紅的公司一定是好公司嗎？

其實(shí)不一定。高分紅有利也有弊。

對于投資者來說，回收本金，補(bǔ)充子彈。股價低迷時，分紅能讓被套的投資者以不割肉的方式獲得現(xiàn)金，并且用這些現(xiàn)金在熊市中購買便宜的股票。

對于公司來說，現(xiàn)金分紅，意味著上市公司能拿出真金白銀回報(bào)股東，高分紅是公司實(shí)力的證明。

市面上有許多上市公司賺錢之后會采取分紅的形式將公司經(jīng)營業(yè)績與股東共享，這也成為一家公司實(shí)力的象征。

不過，有時高分紅對于股民來說，也不一定是好事，部分企業(yè)大股東持股比例太高，股民還是得不到多大好處，相對于來說只是幫大股東變像減持而已!

這些大股東通過高額現(xiàn)金分紅的形式從公司獲取現(xiàn)金。一方面可以規(guī)避減持股份對公司市值帶來負(fù)面影響，另一方面高比率分紅則既能拿到現(xiàn)金，又能規(guī)避監(jiān)管。

另外，高額的現(xiàn)金分紅也會消耗掉上市公司的一部分現(xiàn)金流，對于處在快速發(fā)展期的公司來說，這并不是一件好事，甚至可能影響公司的發(fā)展速度，進(jìn)而影響股東們的利益。這無異于殺雞取卵，涸澤而漁。

作者：十一

關(guān)鍵詞： 上市公司 現(xiàn)金分紅 新套路