當(dāng)?shù)貢r間7日,歐洲央行副行長德金多斯在英國倫敦就“歐元區(qū)的通脹前景和貨幣政策”發(fā)表演講,重點關(guān)注了歐元區(qū)當(dāng)前的通脹環(huán)境以及歐洲央行的貨幣政策應(yīng)對措施。
德金多斯表示,當(dāng)前歐元區(qū)潛在價格壓力依然強勁,但已出現(xiàn)緩解跡象。
【資料圖】
德金多斯說,近幾個季度,歐元區(qū)經(jīng)濟普遍陷于停滯。高物價和融資條件收緊拖累了家庭支出和私人投資。制造業(yè)受到的打擊尤其嚴重,但服務(wù)業(yè)和勞動力市場仍然活躍。據(jù)歐盟統(tǒng)計局的初步數(shù)據(jù),雖然通脹率仍然過高,但已從去年10月的10.6%峰值下降至6月的5.5%。不包括能源、食品和煙酒價格核心通脹率5月份下降至5.3%,但估計6月份略有上升至5.4%。
美國新聞網(wǎng)站NewsBeezer報道截圖
德金多斯表示,為了應(yīng)對通脹飆升,歐洲央行采取了多項政策措施。去年7月開啟加息進程,累計加息400個基點。
歐洲央行行長拉加德日前則表示,歐洲央行7月可能會繼續(xù)加息,以應(yīng)對歐元區(qū)居高不下的通脹。
中國社科院歐洲所研究員孫彥紅接受中央廣播電視總臺環(huán)球資訊廣播記者采訪時說,自2021年以來,歐洲的通脹經(jīng)歷了兩波高漲期。雖然歐洲央行持續(xù)加息,但當(dāng)前高通脹仍然是歐洲經(jīng)濟面臨的最棘手難題。
第一階段是2021年,受全球經(jīng)濟復(fù)蘇過程中供需錯配影響,歐盟和歐元區(qū)通脹率突破2%;第二階段,是烏克蘭危機爆發(fā)后,歐洲能源和糧食價格高漲推動通脹。 這兩波通脹高漲的共同特點,是總供給受到較大沖擊,因此通過收緊貨幣政策來抑制需求,但效果有限。特別是受到能源價格飛漲的影響,2022年10月,歐盟和歐元區(qū)的通脹率一度飆升至兩位數(shù)。雖然自2022年11月起,由于歐盟對天然氣實行限價,能源價格開始大幅回落,通脹也開始走低,但由于此前能源和糧食價格猛漲的時間持續(xù)較長,已經(jīng)形成向其他部門和行業(yè)的傳導(dǎo)機制。因此,剔除能源和非加工食品價格變化后的核心通脹率始終在高位運行。 此外,在過去兩年高通脹的背景下,歐洲的實際工資偏低。近期,隨著各國政府紛紛停發(fā)補貼,勞動者對實際工資的水平更加敏感,在新的勞資談判中要求增加工資的訴求非常強烈。預(yù)計未來歐洲的工資水平將出現(xiàn)較大幅度的上漲,而這又將對通脹形成助推壓力。路透社報道截圖
孫彥紅分析指出,決定未來歐洲央行貨幣政策走向的主要因素集中在四個方面:
第一,是整體通脹率和核心通脹率。歐洲央行貨幣政策的終極目標是將整體通脹率控制在2%以下,但當(dāng)前仍然在5%以上,而核心通脹率的走勢又非常關(guān)鍵。如果核心通脹率不能進入可持續(xù)的下行通道,整體通脹率就不太可能回到2%以下。 第二,要看投資和消費數(shù)據(jù)。歐洲央行自2022年7月以來已經(jīng)加息8次,當(dāng)前歐元區(qū)主要再融資利率已經(jīng)達到4%的高水平,這個利率水平將如何影響投資和消費、進而在多大程度上抑制經(jīng)濟增長,也是歐洲央行要密切關(guān)注的。 第三,是衡量歐元區(qū)銀行體系韌性方面的數(shù)據(jù)。隨著數(shù)次激進加息,歐元區(qū)企業(yè)借貸違約的風(fēng)險增加了,也使得銀行壞賬的風(fēng)險增加了。極力避免出現(xiàn)銀行業(yè)危機,是歐央行的關(guān)注點。 第四,隨著利率大幅提高,歐元區(qū)外圍國家的國債收益率開始顯著提升,這可能造成歐元區(qū)債務(wù)市場的動蕩。 總體上看,鑒于歐洲的核心通脹率仍然在高位,而遏制通脹仍然是當(dāng)前歐央行的首要任務(wù),預(yù)計今年下半年歐央行還會適度加息。但考慮到繼續(xù)加息可能對經(jīng)濟增長、對銀行體系和對債務(wù)市場造成沖擊,預(yù)計歐央行會更為謹慎行事,不太可能繼續(xù)激進加息。素材來源丨環(huán)球資訊廣播《直播世界》
總臺記者丨康炘冬 楊卓英 董晶晶 印梅梅
編輯丨林維 李皓
簽審丨李修莉 蔡耀遠
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