圖片來(lái)源：蔚來(lái)官網(wǎng)

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作者 | 張瑩

6月20日，蔚來(lái)宣布已與阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings簽訂股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議。

按照蔚來(lái)的說(shuō)法，CYVN Holdings將通過(guò)定向增發(fā)新股和老股轉(zhuǎn)讓的方式向蔚來(lái)進(jìn)行總計(jì)約11億美元的戰(zhàn)略投資。CYVN Holdings是阿聯(lián)酋阿布扎比政府持有多數(shù)股權(quán)的投資機(jī)構(gòu)。

不過(guò)從公告中來(lái)看，蔚來(lái)并不能全額拿到這11億美元，而是與騰訊“分食”這筆戰(zhàn)略投資。

具體來(lái)看，CYVN Holdings將通過(guò)定向增發(fā)新股的方式，向蔚來(lái)投資7.39億美元；通過(guò)向騰訊的一間聯(lián)屬公司收購(gòu)老股的方式，向蔚來(lái)投資約3.61億美元。

也就是說(shuō)，蔚來(lái)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物將增加7.39億美元，這對(duì)于還在“燒錢”的蔚來(lái)無(wú)疑是雪中送碳。同時(shí)，騰訊實(shí)體也或?qū)拇舜谓灰字刑赚F(xiàn)3.61億美元。

公告顯示，向增發(fā)新股和老股轉(zhuǎn)讓均完成后，CYVN Holdings將持有蔚來(lái)總發(fā)行股份的約7%。

交易完成后，CYVN對(duì)蔚來(lái)的持股數(shù)或?qū)⒊v訊實(shí)體

根據(jù)公告，CYVN Holdings向蔚來(lái)進(jìn)行戰(zhàn)略投資的方式包括兩部分：定向增發(fā)新股、老股轉(zhuǎn)讓，二者總計(jì)約11億美元。

定向增發(fā)新股是指，CYVN Holdings將投入現(xiàn)金總額7.385億美元，以按每股股份購(gòu)買價(jià)8.72美元認(rèn)購(gòu)8469.55萬(wàn)股蔚來(lái)新發(fā)行A類普通股，交割預(yù)計(jì)于2023年7月初落實(shí)。

老股轉(zhuǎn)讓是指，CYVN Holdings與騰訊的一間聯(lián)屬公司訂立購(gòu)股協(xié)議，CYVN Holdings將購(gòu)買4013.76萬(wàn)股該公司持有的蔚來(lái)A類普通股。

CYVN Holdings向騰訊聯(lián)屬公司購(gòu)買股票的價(jià)格尚未公布。不過(guò)定向增發(fā)新股及老股轉(zhuǎn)讓累計(jì)的投資為月11億美元，定向增發(fā)新股占了7.385億美元。

據(jù)此，CYVN Holdings通過(guò)老股轉(zhuǎn)讓的方式向蔚來(lái)戰(zhàn)略投資了3.61億美元。

這也意味著，騰訊通過(guò)將4013.76萬(wàn)股蔚來(lái)股票轉(zhuǎn)讓給CYVN Holdings，或?qū)⑻赚F(xiàn)3.61億美元。轉(zhuǎn)讓的股票均價(jià)約9美元/股，略低于蔚來(lái)美東時(shí)間6月20日的收盤價(jià)9.35美元。

蔚來(lái)2022年年報(bào)顯示，截至2023年2月28日，騰訊實(shí)體持有蔚來(lái)1.64億股A類普通股，持股比例為9.7%，為蔚來(lái)的第二大股東。

向CYVN Holdings轉(zhuǎn)讓4013.76萬(wàn)股后，騰訊實(shí)體的持股數(shù)量將變?yōu)?.24億股。定向增發(fā)新股、老股轉(zhuǎn)讓完成后，CYVN Holdings將持有蔚來(lái)1.25億股，持股數(shù)量將超過(guò)騰訊實(shí)體。

圖片來(lái)源：蔚來(lái)2022年年報(bào)

蔚來(lái)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物將增加7.385億美元

據(jù)蔚來(lái)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO李斌透露，這次的合作從討論到簽署協(xié)議僅僅三周時(shí)間。

李斌表示：“此次投資交易將進(jìn)一步強(qiáng)化蔚來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債表，為我們?cè)诩铀贅I(yè)務(wù)增長(zhǎng)、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、建立長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力方面的持續(xù)努力提供動(dòng)力。同時(shí)，我們期待將來(lái)與CYVN合作拓展蔚來(lái)國(guó)際業(yè)務(wù)。”

目前，蔚來(lái)仍處于“燒錢”的階段。

第一季度，蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入106.76億元，同比增長(zhǎng)7.7%，環(huán)比下降33.5%；歸屬于蔚來(lái)普通股股東的凈虧損為48.04億元，虧損同比擴(kuò)大163.2%，環(huán)比縮窄17.8%。

李斌在一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上稱，從目前的情況來(lái)看，原本預(yù)定今年第四季度盈虧平衡的時(shí)間肯定會(huì)往后推，預(yù)期不超過(guò)一年。

在現(xiàn)金流方面，蔚來(lái)方面表示，“今年因?yàn)榈谝患径取⒌诙径刃庐a(chǎn)品發(fā)布，影響一些運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流，但目前的現(xiàn)金流足以支撐公司運(yùn)營(yíng)，目前的融資通道通暢?！?

同時(shí)，蔚來(lái)方面稱，隨著三季度銷量回升，現(xiàn)金流會(huì)改善。

圖片來(lái)源：蔚來(lái)2023年一季報(bào)

截至3月31日，蔚來(lái)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及長(zhǎng)期定期存款為人民幣378億元，即55億美元。其中，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為人民幣147.63億元，即21.49億美元。

此次，CYVN Holdings向蔚來(lái)戰(zhàn)略投資的約11億美元，并非全部給蔚來(lái)。而是“定向增發(fā)新股”的方式是向蔚來(lái)認(rèn)購(gòu)，“老股轉(zhuǎn)讓的方式”是向騰訊的一間聯(lián)屬公司購(gòu)買老股。

也就是說(shuō)，只有“定向增發(fā)新股”的7.385億美元（約53.11億元人民幣）會(huì)落到蔚來(lái)頭上。

據(jù)此，在不考慮現(xiàn)金流動(dòng)的情況下，蔚來(lái)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物將從147.63億元人民幣增加至200.74億元人民幣。

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