2023年6月9日涪陵榨菜（002507）發(fā)布公告稱公司于2023年6月8日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，景順長城張歡 鄧敬東 郭琳 劉蘇 余廣 梁榮 王開展 謝燕萍 陳婧琳、德邦證券韋香怡、寧波知遠(yuǎn)投資胡迪 韓嘉芮 陳良美 何昊 邱家武 俞小軍參與。

具體內(nèi)容如下：

問：公司榨菜醬產(chǎn)品食用場景及差異化

(資料圖)

答：公司榨菜醬產(chǎn)品定位一方面可作即食性拌飯、拌面，另一方面可作烹飪調(diào)味料，食用場景可根據(jù)消費(fèi)者喜好自行搭配；榨菜醬產(chǎn)品以公司自研生產(chǎn)的豆瓣醬作為基料，配合榨菜顆粒、牛肉顆粒等進(jìn)行制作，給消費(fèi)者多重口感口味的同時(shí)能夠體驗(yàn)榨菜的爽脆，是當(dāng)前市面第一款榨菜類醬類產(chǎn)品。

問：醬類產(chǎn)品未來規(guī)劃

答：榨菜醬產(chǎn)品作為剛推出的新品類，是公司計(jì)劃長期發(fā)展優(yōu)化的產(chǎn)品，未來將根據(jù)市場反饋情況持續(xù)優(yōu)化味型、規(guī)格、包裝，力求滿足新興消費(fèi)者需求，進(jìn)一步塑造烏江品牌力。

問：經(jīng)銷商渠道利潤分配情況

答：公司給足經(jīng)銷商一定的利潤空間，經(jīng)銷商根據(jù)其直控終端能力的不同，獲得的利潤也不同，公司統(tǒng)一產(chǎn)品出廠價(jià)、指導(dǎo)產(chǎn)品終端價(jià)，保障各層級經(jīng)銷商合理分配渠道利潤。

問：公司品牌傳播規(guī)劃

答：公司圍繞烏江品牌“輕鹽、健康”與“烏江不止榨菜”的核心價(jià)值開展全年品牌傳播，將充分挖掘品牌故事、產(chǎn)品核心價(jià)值、獨(dú)特賣點(diǎn)，制造優(yōu)質(zhì)傳播內(nèi)容進(jìn)行專題、公關(guān)傳播，將榨菜、下飯菜、榨菜醬三大品類的傳播與“大烏江”品牌傳播相結(jié)合，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、地面?zhèn)鞑?、戶外廣告及其他媒體等多渠道協(xié)同，將“烏江=榨菜”向“烏江=不咸的佐餐開味菜”升級，打通線上線下銷售終端觸點(diǎn)，助力重點(diǎn)產(chǎn)品與新品類產(chǎn)品上架、打造大市場，持續(xù)影響、吸納主流消費(fèi)群體購買烏江佐餐開味菜，為銷售賦能。

問：公司自有資金用途及規(guī)劃

答：公司自有資金除滿足日常營運(yùn)及資金周轉(zhuǎn)外，還將優(yōu)先滿足未來使用規(guī)劃

（1）公司提出以榨菜為原點(diǎn)，復(fù)合拓品類，跨界拓市場，進(jìn)行矩陣式發(fā)展。為實(shí)現(xiàn)本戰(zhàn)略，不管拓品類工作（下飯菜、調(diào)味菜、醬類、泡菜及休閑食品等品類等品類研發(fā)及推廣），還是拓市場工作（餐飲、電商等新市場新渠道開拓）都需要持續(xù)大量的資金投入； （2）公司一直在尋找通過外延并購方式做大做強(qiáng)的機(jī)會(huì)，對親緣行業(yè)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行持續(xù)考察跟蹤，未來?xiàng)l件成熟時(shí)將適時(shí)開展并購，為此需要沉淀資金以備不時(shí)之需； （3）公司投建了烏江綠色智能化生產(chǎn)基地項(xiàng)目（一期），該募投項(xiàng)目將成為公司智能化數(shù)字化升級的支點(diǎn)，帶動(dòng)公司逐步完善營銷數(shù)字化、設(shè)施設(shè)備智能化、污水處理及研發(fā)創(chuàng)新等系列工作，公司及產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級需要大量資金； （4）面對未來各種局勢的不確定性，公司戰(zhàn)略上也需要沉淀資金面對不可控風(fēng)險(xiǎn)。

問：公司一季度費(fèi)用投入減少的原因

答：公司費(fèi)用投入規(guī)劃主要是配合新產(chǎn)品推出及上架時(shí)點(diǎn)進(jìn)行，公司今年新品推出時(shí)間在4月底，同時(shí)一季度作為傳統(tǒng)淡季，用于地面推廣等費(fèi)用投入相對較少。

涪陵榨菜（002507）主營業(yè)務(wù)：榨菜、蘿卜、泡菜、下飯菜和其他佐餐開味菜等方便食品的研制、生產(chǎn)和銷售。

涪陵榨菜2023一季報(bào)顯示，公司主營收入7.6億元，同比上升10.41%；歸母凈利潤2.61億元，同比上升22.02%；扣非凈利潤2.44億元，同比上升24.96%；負(fù)債率8.14%，投資收益1667.2萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-2918.58萬元，毛利率56.28%。

該股最近90天內(nèi)共有31家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級23家，增持評級8家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為32.82。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出662.25萬，融資余額減少；融券凈流入76.57萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，涪陵榨菜（002507）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河優(yōu)秀，盈利能力優(yōu)秀，營收成長性良好。財(cái)務(wù)相對健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標(biāo)4.5星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)3.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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