“龍虎斗”

今日（4月28日），隨著丸美股份2022年年報出爐，國內(nèi)美妝上市公司2022年成績單揭曉。就此，青眼首次梳理出2020年至2022年的國內(nèi)美妝企業(yè)TOP10榜單，上榜企業(yè)和排名變化，亦呈現(xiàn)出了國內(nèi)美妝企業(yè)的格局變化和市場趨勢。

(資料圖片)

總營收420億，同比上漲2%

具體從排名上看，上海家化仍是中國美妝企業(yè)的“老大”；排名第二的則是營收達63.85億元的珀萊雅；華熙生物以63.59億元緊隨其后，排名第三。第四、五名則由貝泰妮（50.14億元）、水羊股份（47.22億元）摘得。第六至十名則分別是逸仙電商、上美股份、巨子生物、魯商發(fā)展和丸美股份。

整體來看，這10家企業(yè)中，營收規(guī)模超50億元的企業(yè)共有4家，分別是上海家化、珀萊雅、華熙生物和貝泰妮。水羊股份也正逼近50億級別，后五名均在20~40億之間徘徊，并與前五名形成較大斷層。

值得注意的是，水羊股份采取的是“自有品牌與代理品牌雙驅(qū)動”的業(yè)務模式。除御泥坊、小迷糊、花瑤花等自有品牌外，還代理了強生旗下多個品牌。

就業(yè)績表現(xiàn)而言，上榜的10家企業(yè)中，5家企業(yè)錄得營收增長，另5家企業(yè)錄得營收下滑。其中營收增速最快的是巨子生物，高達52.3%；而下滑幅度最大的則是逸仙電商，幅度為36.54%。

從凈利潤來看，僅逸仙電商錄得虧損，此外，上海家化、水羊股份、上美股份和丸美股份的凈利潤同比呈現(xiàn)出下滑勢態(tài)，這4家企業(yè)的凈利潤下滑比例均超過了20%。2022年，凈利潤最高的是貝泰妮（10.51億元）；巨子生物則以10.02億元緊隨其后。而從凈利潤同比增速來看，最快的則是珀萊雅，為41.88%。

根據(jù)青眼統(tǒng)計，去年，國內(nèi)美妝前十企業(yè)錄得的營業(yè)收入共計420.32億元，較上一年前十企業(yè)412.14億元的營收增加了8.18億元，同比增長了約2個百分點。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年化妝品零售額為3936億元，同比下降4.5%。也就是說，中國美妝前十企業(yè)的收入占全國化妝品零售額的比例為10.68%，并且頭部企業(yè)明顯跑贏了大盤。

值得關注的是，環(huán)亞集團正在沖擊IPO，該公司2021年營收21.57億，當年排名第八，已晉升為十強。再有，伽藍集團、百雀羚、宜格、橘宜等公司也是十強的有力競爭者，譬如，橘宜集團2022年銷售額達到17.6億元；宜格集團2021年銷售額為54億元；佩萊集團2021年年銷售額超過了50億元等。

不過，由于這些公司發(fā)布的銷售數(shù)據(jù)并沒有經(jīng)過審計且部分公司沒有發(fā)布2022年的數(shù)據(jù)，因此不計算在此次榜單之內(nèi)。但可以預見的是，國內(nèi)美妝十強的格局還將發(fā)生改變。

“老大”的爭奪賽開啟了

毫無疑問，2020年至2022年的疫情三年，帶來“危”的同時，也帶來了“機”。如何轉(zhuǎn)危為機，實現(xiàn)逆勢增長，也考驗著每個企業(yè)穿越經(jīng)濟周期的能力。青眼梳理近3年國內(nèi)美妝前十企業(yè)的排名發(fā)現(xiàn)，除上海家化一直穩(wěn)坐“老大哥”的位置外，其余企業(yè)的名次均發(fā)生了較大的變化，國內(nèi)美妝企業(yè)的格局已然生變。

尤其值得關注的是，華熙生物、珀萊雅、貝泰妮3家企業(yè)發(fā)展較為迅猛。 以華熙生物為例，該公司的營收從2020年的26.33億元增長至2021年49.48億元，又增長至2022年的63.59億元，可謂是一年一大步。排名從2020年的第七名上升至2022年的第三名。

貝泰妮與華熙生物有著相似的“晉升路線”，三年間，該公司的業(yè)績從26.36億元已增長至50.14億元，排名第四。珀萊雅雖然在2021年排名掉落到第五名，但很快在2022年上升到了第二名。

若華熙生物和珀萊雅繼續(xù)保持良好的增勢，那么，它們有可能在不久的將來取代上海家化，成為國內(nèi)美妝企業(yè)新“老大”。

從上海家化、華熙生物、珀萊雅的規(guī)劃或股權(quán)激勵方案來看，除了TOP1的爭奪，100億也是它們這兩年的新目標，屆時對國內(nèi)美妝行業(yè)而言將是又一個里程碑。

實力不可小覷的還有巨子生物和魯商發(fā)展。其中，巨子生物在2022年營收沖破20億元大關，一舉上升2個名次，排在了第八位；魯商發(fā)展化妝品業(yè)務則是憑借著連續(xù)3年的營收增長，在2022年擠進了前十榜單。財報顯示，該公司在2020年和2021年的營收增速均超過了100%。

有升也有降。在2020年和2021年一直穩(wěn)居第二名的逸仙電商，則在2022年業(yè)績下滑且排名下降至第六名。此外，上美股份也從2020年排名第五下滑至2021年的第七名，2022年該公司營收雖然下滑，但排名沒有發(fā)生變化。此外，丸美股份也因去年營收下滑，由2020年和2021年的第九名，下滑至2022年的第十名。

功效護膚的成功

從近三年的榜單排名變化不難發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)企業(yè)的格局可謂是一年一個變化。整體來看，珀萊雅、華熙生物、貝泰妮發(fā)展迅猛；逸仙電商、上美股份、丸美股份暫時式微；巨子生物、魯商發(fā)展前景可觀。

不可忽視的是，上述企業(yè)之所以成為行業(yè)的領軍企業(yè)，與其近年來抓住了功效護膚發(fā)展的紅利關系密切。這其中，華熙生物與魯商發(fā)展就是最好的代表。 財報顯示，2022年，華熙生物功能性護膚品板塊的營收已達到了46.07億元，同比增長38.80%，占公司主營業(yè)務收入的72.45%。旗下四大功能性護膚品牌潤百顏、夸迪都已是10億級品牌，BM肌活去年實現(xiàn)收入8.98億元，有望成為第三個10億品牌。

與華熙生物類似，魯商發(fā)展也是憑借著旗下多個功效護膚品牌的發(fā)展，在化妝品領域嶄露頭角。據(jù)了解，福瑞達生物構(gòu)建了以“4+N”為特色的護膚科技與化妝品賽道，重點打造出頤蓮、璦爾博士、伊帕爾汗、善顏四大主力品牌。

值得一提的是，今年2月，魯商發(fā)展宣布剝離地產(chǎn)業(yè)務并向大健康轉(zhuǎn)型；4月17日宣布公司全稱將變更為“魯商福瑞達醫(yī)藥股份有限公司”。去年，魯商發(fā)展化妝品板塊營業(yè)收入19.69億元，毛利率60.97%。其中，頤蓮營業(yè)收入7.1億元，同比增長10.32%；璦爾博士營業(yè)收入為10.58億元，同比增長42.25%。

毫無疑問，在“無功效不護膚”的趨勢之下，華熙生物和福瑞達緊握住了這一風口得以順勢崛起。再比如珀萊雅，其在打造大單品策略的同時，更是掀起了“早C晚A”的護膚風潮，從而進一步推動銷售，珀萊雅品牌以此成為國貨護膚第一大品牌。 在這波功效護膚的紅利中，國貨品牌正打破海外品牌的壟斷局面。

頭豹研究院數(shù)據(jù)顯示，2014年至2022年國產(chǎn)功能性護膚品牌市占率由10.7%上升至27.3%。并且，自2017年起，中國功能性護膚的市場增速始終高于護膚品整體市場增速，其中國貨品牌的崛起功不可沒。

搶灘新渠道、拼研發(fā)

眾所周知，影響化妝品企業(yè)業(yè)績以及競爭格局的關鍵因素，除了功效護膚這一市場趨勢外，企業(yè)對于渠道的把控能力也至關重要，尤其是在2020年至2022年的疫情期間，線上渠道對企業(yè)的發(fā)展更是意義非凡。

可以看到的是，業(yè)績增速較快的企業(yè)無一不是在線上渠道做了較大的投入與精心的布局。譬如，珀萊雅線上渠道的占比已由2017年的36%上漲至2022年的90.98%。此外，憑借自建團隊、自研打法，珀萊雅把握住了化妝品電商滲透率提升的紅利，在直播線上生態(tài)中闖出自己的一片天，將線上渠道和直播流量牢牢掌握在自己手里。

近期，珀萊雅在2022年度業(yè)績說明會會議紀要中還表示，“天貓平臺體量大，抖音平臺增速快。公司要兼顧兩個平臺發(fā)展，在天貓主做品牌、形象，在抖音主做引流和銷量?！?

魯商發(fā)展也是在積極拓展電子商務以及社交媒體等新型零售渠道，在天貓、淘寶、京東、有贊等電商平臺開設多家旗艦店，并與抖音、快手、微信、微博、小紅書等新型短視頻及社交平臺進行深度合作，搶抓渠道發(fā)展紅利，重點布局抖音渠道，助力品牌實現(xiàn)銷量增長。

此外，財報顯示，多年來線上渠道銷售在貝泰妮營收中的占比都在80%左右；而上美股份、丸美股份的線上渠道占比也均已超過了70%。

更不可忽視的，近年來，國內(nèi)頭部企業(yè)對研發(fā)的重視程度已達到空前。這表現(xiàn)在原料端、技術(shù)端、研發(fā)人才等方面的投入增長。 華熙生物即表示，要以合成生物為驅(qū)動，建設中試轉(zhuǎn)化平臺，提供科研以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化力量支撐。

上美股份2022年財報亦顯示，其研發(fā)費用已達到1.1億元，研發(fā)占比高達4.1%，領先行業(yè)。上海家化則在財報會議中提及，“截至2022年，上海家化共獲得427項授權(quán)有效專利，其中國家發(fā)明專利96項，涉外專利授權(quán)22項，拓展了全球化技術(shù)的領先布局?！贝送?，環(huán)亞科技、逸仙電商、上美股份等企業(yè)近年來還紛紛引入了首席科學家或資深研發(fā)人才，為企業(yè)研發(fā)助力。

不難發(fā)現(xiàn)，國貨美妝的研發(fā)比拼“戰(zhàn)火”已越燒越烈。于化妝品行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展而言，這樣的局面亦是最佳正解。

可以說，走過30余年的中國化妝品行業(yè)，已逐漸摒棄了過去比營銷、玩概念的老路子。并且，在頭部企業(yè)的帶領下，開始走向了拼研發(fā)、比技術(shù)的良性發(fā)展之路。而這，也正是國貨美妝企業(yè)走向世界的第一步。

注：本文排名僅統(tǒng)計已上市和擬上市企業(yè)，更多財務數(shù)據(jù)請以企業(yè)公開財報或招股書為準。

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