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作者丨葉子沛

4月28日晚，五糧液發(fā)布了2022年年度報告及2023年一季度報告。

報告顯示，2022年，五糧液營收破700億元大關，達到739.69億元；凈利潤達到266.91億元。

至此，五糧液已連續(xù)7年實現(xiàn)營收及凈利的雙位數(shù)增長。

2022年，五糧液堅持產(chǎn)品結構優(yōu)化，其五糧液產(chǎn)品產(chǎn)銷量均穩(wěn)步上漲，這一戰(zhàn)略使得五糧液酒類產(chǎn)品毛利率進一步增長1.59個百分點，達到81.88%，創(chuàng)歷史新高。

2023年一季度，五糧液延續(xù)增長，實現(xiàn)營業(yè)收入約為311.39億元，同比增長13.03%；歸屬凈利潤約為125.42億元，同比增長15.89%。

營收破700億元大關，凈利近267億元

年報顯示，2022年，五糧液規(guī)模突破700億元大關，實現(xiàn)營收739.69億元，同比增長11.72%；實現(xiàn)凈利潤266.91億元，同比增長14.17%。自2016年始，五糧液營收及凈利潤水平連續(xù)7年保持兩位數(shù)增長。

具體到營收構成來看，五糧液的酒類產(chǎn)品貢獻營收675.63億元，同比增速為9.45%，占總營收比達91.34%。

分渠道來看，2022年五糧液的經(jīng)銷模式以及直銷模式營收均有所上漲，其中，經(jīng)銷模式營收404.92億元，同比增長7.19%，截至2022年末，五糧液經(jīng)銷商數(shù)量達2489家，較去年增長了435家，五糧濃香經(jīng)銷商數(shù)量為655家，增長了53家。

▲五糧液規(guī)模突破700億元大關

五糧液的直銷模式貢獻營收270.70億元，營收增速為13.00%，同時，五糧液直銷模式的毛利率較高，達86.92%，較去年同期增長了0.97個百分點。

分地區(qū)來看，2022年，五糧液西部區(qū)域貢獻酒類營收215.38億元，增速最快，達26.85%；北部區(qū)域營收84.15億元，增速達11.67%；東部區(qū)域、南部區(qū)域以及中部區(qū)域酒類營收基本保持穩(wěn)定，分別為189.86億元、74.82億元以及111.42億元。

年報中，五糧液也公布了其2022年利潤分配方案，每10股派37.82元（含稅），現(xiàn)金分紅總額為146.80億元，分紅比例為55.00%。

數(shù)據(jù)顯示，五糧液分紅額持續(xù)創(chuàng)新高，連續(xù)三年現(xiàn)金分紅超100億元，近八年來，五糧液分紅率維持在50%左右。據(jù)統(tǒng)計，自1998年上市至今，公司累計實施21次現(xiàn)金分紅共計760億元，是上市以來募集資金總額的近20倍。

聚焦中高價位，毛利率創(chuàng)歷史新高

年報指出，2022年五糧液持續(xù)加強產(chǎn)品結構的優(yōu)化，其中五糧液產(chǎn)品產(chǎn)量為33791噸、銷量為32768噸，分別同比增長18.85%以及12.21%。

據(jù)了解，五糧液持續(xù)推出個性化、高價值文化酒產(chǎn)品等，產(chǎn)品力穩(wěn)步提升，并持續(xù)優(yōu)化文化表達、渠道結構，品牌力、渠道力穩(wěn)步提升；而五糧濃香公司繼續(xù)堅持“三性一度”“三個聚焦”和大單品打造戰(zhàn)略，產(chǎn)品體系持續(xù)優(yōu)化、產(chǎn)品動銷再創(chuàng)新高，全年開瓶掃碼同比實現(xiàn)兩位數(shù)以上增長。

▲五糧液產(chǎn)品2022年銷售同比增12.21%

順應消費趨勢變化，優(yōu)化產(chǎn)品結構的成果最終也在其毛利率的指標上有所體現(xiàn)。

2022年，五糧液酒類產(chǎn)品的整體毛利率為81.88%，增長1.59個百分點，創(chuàng)歷史新高。

具體到產(chǎn)品來看，五糧液產(chǎn)品貢獻營收553.35億元，同比增長12.67%，毛利率達到86.56%，進一步增長了0.97個百分點；其他酒產(chǎn)品實現(xiàn)營收122.27億元。

一季度延續(xù)高質量增長，經(jīng)營現(xiàn)金凈流入95億元

同日，五糧液發(fā)布了2023年一季度業(yè)績報告。

今年一季度，五糧液的營業(yè)收入約為311.39億元，同比增長13.03%；歸屬凈利潤約為125.42億元，同比增長15.89%。營收、凈利增速均高于2022年整體增速。

▲五糧液一季度營收同比增長13.03%

一季度，五糧液的現(xiàn)金流量有所改善。

截至一季度末，五糧液經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約為95.36億元。對此，五糧液表示，報告期內，消費逐步復蘇，因此貨款中現(xiàn)金收取比例提高，銀行承兌匯票到期收現(xiàn)額度較高，銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金大幅增加。

不難看出，2023年一季度，五糧液依然延續(xù)雙位數(shù)穩(wěn)健增長態(tài)勢，將為未來突破千億元大關持續(xù)夯基蓄勢。

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