歷經(jīng)銀行業(yè)動(dòng)蕩和加息，美國(guó)大型銀行存款“被掏空”。

美國(guó)大型銀行即將披露一季度銀行業(yè)危機(jī)背景下儲(chǔ)戶存款的變化情況。

分析師估計(jì)，摩根大通、富國(guó)銀行和美國(guó)銀行的存款額料將同比大跌5210億美元，為十年來(lái)的最大跌幅。其中，僅一季度就縮水610億美元。

【資料圖】

“迄今為止，存款是當(dāng)前銀行面臨的最大問(wèn)題，整個(gè)一季度和3月份都是如此，”富國(guó)分析師Mike Mayo在接受采訪時(shí)表示?！霸谶@場(chǎng)考試中，不填答案就是不及格。”

上周，總部在鳳凰城的Western Alliance Bancorp披露的最新財(cái)務(wù)文件中沒(méi)有透露關(guān)于存款數(shù)據(jù)，為此付出了慘痛代價(jià)。公司股價(jià)大跌，日內(nèi)晚些時(shí)候發(fā)布優(yōu)于部分分析師所擔(dān)心的存款數(shù)據(jù)才收復(fù)失地。

Western Alliance這樣的小銀行面臨兩大難題：儲(chǔ)戶想提出更多存款；最近美國(guó)三家地區(qū)銀行的倒閉讓儲(chǔ)戶不安，促使他們把現(xiàn)金轉(zhuǎn)移至大型銀行。

這場(chǎng)危機(jī)令銀行股承壓。KBW銀行股指數(shù)今年下跌19%，僅3月就跌了25%。在此期間，地區(qū)性銀行跌幅最大，第一共和銀行暴跌89%。

大型銀行即將披露Q1數(shù)據(jù)，可能加劇市場(chǎng)對(duì)存款狀況的擔(dān)憂。如果數(shù)據(jù)不及預(yù)期，銀行業(yè)的穩(wěn)定性和未來(lái)將受到更多質(zhì)疑。

資金爭(zhēng)奪戰(zhàn)

早在去年年初，銀行就發(fā)現(xiàn)歷史性的高通脹蠶食了存款。不過(guò)它們大多能控制存款成本，許多銀行仍然為基本支票賬戶支付幾個(gè)基點(diǎn)的利息。

今非昔比，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的消息滿天飛，促使儲(chǔ)戶和公司紛紛涌向貨幣市場(chǎng)基金，一年前，這類(lèi)基金的總額為4.59萬(wàn)億美元，如今突破5.2萬(wàn)億美元，創(chuàng)歷史新高。

存款beta值，即美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)銀行傳導(dǎo)給客戶的市場(chǎng)利率變化速度，經(jīng)歷幾個(gè)季度的壓縮后，將在未來(lái)幾天成為焦點(diǎn)。

Wedbush Securities分析師David Chiaverini和Brian Violino在一份說(shuō)明中寫(xiě)道：

“最近銀行倒閉，可能會(huì)將本就非常激烈的存款爭(zhēng)奪戰(zhàn)升級(jí)為‘真槍實(shí)彈’?！?/p>

雖然銀行可能因?yàn)榧酉⒍嘟o儲(chǔ)戶幾個(gè)基點(diǎn)的利息，但銀行的凈利息收入也創(chuàng)了新高。頭部銀行提高凈息差，凈息差即銀行存款利息與貸款利率之差，是衡量盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)。

圖片來(lái)源：Bloomberg MODL

不過(guò)，分析家們擔(dān)心利率走高可能使銀行的利潤(rùn)率縮水。

摩根士丹利的分析師Betsy Graseck下調(diào)了2023年和2024年的銀行利潤(rùn)預(yù)期，認(rèn)為存款beta值加速導(dǎo)致凈利潤(rùn)率下降。她在給客戶的一份說(shuō)明中說(shuō)“銀行四月的利潤(rùn)關(guān)乎前景”。

債務(wù)管理

利率上升的影響也會(huì)顯現(xiàn)在其他方面的收益中。銀行存款達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄水平時(shí)，為了獲得收益、等待貸款需求恢復(fù)，許多銀行把多余的現(xiàn)金投入安全資產(chǎn)，如國(guó)債和抵押支持債券（MBS）。

美聯(lián)儲(chǔ)加息使這些資產(chǎn)貶值，如今，銀行重新審視以前投資多余現(xiàn)金的決策。

富國(guó)銀行的Mayo表示：

“這對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債管理來(lái)說(shuō)是一場(chǎng)噩夢(mèng)。”

可以肯定的是，大多美國(guó)銀行不會(huì)提前贖回這些資產(chǎn)，只要他們不賣(mài)，浮虧就不會(huì)變成實(shí)虧。此外，美國(guó)三家地區(qū)銀行倒閉，美債反彈，縮小了銀行的債券浮虧。

分析師和投資者希望了解證券組合的表現(xiàn)以及最近的動(dòng)蕩是否改變銀行的投資方式。

安永美洲的銀行和資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人John Walsh在接受采訪時(shí)說(shuō)：

“投資者和股東將關(guān)注銀行的資產(chǎn)負(fù)債表和持有到期資產(chǎn)。在過(guò)去幾周之前，沒(méi)什么人注意這些?！?/p>

交易問(wèn)題

盡管近期出現(xiàn)波動(dòng)，銀行仍然警告，今年一季度交易收入可能同比下降。

華爾街五大銀行（摩根大通、美國(guó)銀行、花旗集團(tuán)、高盛集團(tuán)和摩根士丹利）的總交易收入預(yù)計(jì)達(dá)299億美元，下滑32億美元，即10%。

五大行還表示，最近的市場(chǎng)動(dòng)蕩延長(zhǎng)了交易和資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)時(shí)間，去年銀行的交易收入已經(jīng)處于低位，預(yù)計(jì)今年還將同比跌超25%。

三月，花旗集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官M(fèi)ark Mason警告：

“銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和反彈趨勢(shì)很大程度上取決于地緣政治和宏觀環(huán)境的變化?！?/p>

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