BTC和加密貨幣市場將繼續(xù)與強(qiáng)勁的逆風(fēng)作斗爭，但分析師解釋了為什么 2023 年第三季度和第四季度比特幣可能表現(xiàn)良好。

出乎意料的是美國證券交易委員會(huì) 2 月 9 日對 Kraken交易所的執(zhí)法以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)宣布質(zhì)押即服務(wù)計(jì)劃是不受監(jiān)管的證券。加密貨幣市場因這一消息而拋售，鑒于 Kraken 決定關(guān)閉其 100% 的質(zhì)押服務(wù)，交易員擔(dān)心 Coinbase 最終將被迫這樣做。

(資料圖)

雖然本周的事件引發(fā)了比預(yù)期更嚴(yán)重的下行，但真正的問題是，修正是否反映了整個(gè) 1 月份看漲勢頭趨勢的變化，或者“質(zhì)押服務(wù)是未注冊證券”的消息是否只是交易員會(huì)在接下來的幾周內(nèi)無視？

根據(jù) Delphi Digital 的分析師的說法，加密貨幣是為“2023 年的過山車之旅”而設(shè)置的。受到“近期全球流動(dòng)性增加”的推動(dòng)，這有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但都認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)將至少在第三季度之前繼續(xù)對市場產(chǎn)生負(fù)面影響2023 年。

除了本周的負(fù)面消息及其對加密貨幣價(jià)格的影響之外，還有一些指標(biāo)可以讓我們深入了解今年剩余時(shí)間對加密貨幣市場的影響。

DXY 重獲新生

美元指數(shù)已從近期低點(diǎn)反彈，12 月低于預(yù)期的 CPI 數(shù)據(jù)以及即將到來的 2 月 FOMC 和加息顯然提供了必要的投資者情緒提振，推動(dòng)價(jià)格突破數(shù)月來的粘性區(qū)域。但是，如下圖所示，BTC 與美元指數(shù) (DXY) 的負(fù)相關(guān)性說明了一切。最近，DXY 一直在下跌，從 2022 年 9 月的高點(diǎn) 114 回落至目前的 101。按照慣例，隨著 DXY 回落，BTC 價(jià)格上漲。

看看本周的 DXY，人們會(huì)注意到 DXY 從 1 月 30 日的低點(diǎn) 101 反彈，并在 104 附近達(dá)到 5 周高點(diǎn)。像發(fā)條一樣，BTC 達(dá)到 24,200 美元的頂峰并隨著 DXY 飆升而開始展期。

在未來幾周內(nèi)重新測試 50 天、100 天和 200 天均線后，美元指數(shù)的走勢將讓我們對市場的下一步走勢有更多的了解……如果它突破并保持在 200 天均線上方（目前在~ 106.45)，資產(chǎn)市場確實(shí)會(huì)再次看跌，我們可以預(yù)期 11 月的低點(diǎn)將受到威脅。但是，如果這次 DXY 回測失敗，無論是現(xiàn)在（50 天）還是之后，我們都可以將其視為進(jìn)入新宏觀環(huán)境的確認(rèn)。

美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向的時(shí)間比投資者預(yù)期的要長

幾個(gè)月來，散戶和機(jī)構(gòu)交易員一直預(yù)言美聯(lián)儲(chǔ)最終將在其加息和量化緊縮政策上轉(zhuǎn)向。一些人似乎將近期和未來加息幅度的縮小解釋為他們預(yù)言的證實(shí)，但在 FOMC 會(huì)議后的最后一次新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾暗示未來需要加息，并在 David Rubenstein 的公開采訪中與華盛頓經(jīng)濟(jì)俱樂部鮑威爾說：我們認(rèn)為我們將需要進(jìn)一步加息，主要是因?yàn)楦鶕?jù)鮑威爾的說法，“勞動(dòng)力市場異常強(qiáng)勁?！?/p>

市場參與者正在“與美聯(lián)儲(chǔ)玩雞，試圖虛張聲勢”，分析師表示，數(shù)據(jù)顯示債券市場正在發(fā)出美聯(lián)儲(chǔ)政策過于堅(jiān)定的信號。

一般來說，當(dāng) FOMC 的加息決定符合市場參與者的預(yù)期時(shí)，股票和加密貨幣市場就會(huì)上漲，任何在 2022 年關(guān)注加密貨幣市場的人都會(huì)記得，每個(gè)人都在等待鮑威爾做出調(diào)整，然后再超長買入大盤股加密貨幣。從技術(shù)分析的角度來看，BTC 的價(jià)格回落也在意料之中，重新測試 20,000 美元區(qū)域的潛在支撐并不是一個(gè)瘋狂的結(jié)果，尤其是在 1 月份超過 40% 的月度反彈之后。

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和分形分析，BTC 有進(jìn)一步上漲的空間，因?yàn)椤癇TC 在 24,000 美元至 28,000 美元范圍內(nèi)的間接供應(yīng)并不多”，而 Cointelegraph 早些時(shí)候的報(bào)道強(qiáng)調(diào)了比特幣近期黃金交叉的重要性。

雖然這在短期內(nèi)都是令人鼓舞的，但某些 CPI 組成部分仍然具有粘性的現(xiàn)實(shí)，以及鮑威爾認(rèn)為由于勞動(dòng)力市場的強(qiáng)勁而需要進(jìn)一步加息的現(xiàn)實(shí)應(yīng)該提醒人們，加密貨幣尚未進(jìn)入牛市區(qū)域，加息會(huì)增加企業(yè)的運(yùn)營和資本成本，而這些增加總是會(huì)惠及消費(fèi)者。另一個(gè)持續(xù)且令人擔(dān)憂的發(fā)展是大型科技公司繼續(xù)裁員。

銀行和美國主要券商繼續(xù)下調(diào)盈利預(yù)期，而大型科技公司有可能成為股市中的金絲雀。股票市場與比特幣之間的高度相關(guān)性，以及令人擔(dān)憂的宏觀經(jīng)濟(jì)障礙表明，加密貨幣最近的迷你牛市有一個(gè)到期日，投資者最好牢記這一點(diǎn)。 如果期待已久的“美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向”仍然難以捉摸，某些現(xiàn)實(shí)將會(huì)浮出水面，它們必將對加密貨幣和股票市場的定價(jià)產(chǎn)生更大的影響。

更深入地展望 2023 年

盡管上述挑戰(zhàn)更具悲觀性質(zhì)，隨著時(shí)間的推移，流動(dòng)性擴(kuò)張的需求將變得更加緊迫。勞動(dòng)力市場的裂縫也將變得更加明顯，這將為美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向更寬松的政策提供掩護(hù)。我們在去年年底提到的全球流動(dòng)性逆轉(zhuǎn)將開始加速，以應(yīng)對較弱的增長前景和對主權(quán)債務(wù)市場日益脆弱的擔(dān)憂，這將在 2023 年下半年為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)提供支持。全球變化的影響金融市場的流動(dòng)性往往滯后 6-18 個(gè)月，為 2024-2025 年設(shè)定了更樂觀的前景。

今天的分享就到這里，后期會(huì)給大家?guī)砥渌惖赖凝堫^項(xiàng)目分析。感興趣的可以點(diǎn)個(gè)關(guān)注。我也會(huì)不定期整理一些前沿資詢和項(xiàng)目點(diǎn)評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信，所有資訊平臺均為團(tuán)子財(cái)經(jīng)。

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