隨著國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)越來(lái)越卷，車(chē)市價(jià)格戰(zhàn)的先頭部隊(duì)東風(fēng)集團(tuán)(00489.HK)竟被卷入了“車(chē)底”？

8月14日盤(pán)前，東風(fēng)集團(tuán)披露了慘淡的中期業(yè)績(jī)預(yù)告。公告顯示，東風(fēng)集團(tuán)預(yù)計(jì)2023年上半年歸母凈利潤(rùn)同比大幅下降75%-80%，這也是東風(fēng)集團(tuán)披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(2004年)以來(lái)業(yè)績(jī)下滑幅度最大的中期報(bào)。按照去年同期凈利潤(rùn)55.29億元計(jì)算，東風(fēng)集團(tuán)今年上半年凈利潤(rùn)介于11.06億元-13.82億元之間，創(chuàng)下十幾年來(lái)新低。

公告披露后，東風(fēng)集團(tuán)股價(jià)應(yīng)聲下挫，截至發(fā)稿跌幅達(dá)7.21%，公司在上交所上市的子公司東風(fēng)汽車(chē)(600006.SH)股價(jià)也下跌1.87%。

(資料圖片)

當(dāng)下的國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)與過(guò)去相比競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，新能源汽車(chē)賽道的比亞迪(01211.HK)(002594.SZ)、理想汽車(chē)(02015.HK)等勢(shì)力強(qiáng)勢(shì)崛起，令傳統(tǒng)汽車(chē)廠商逐漸轉(zhuǎn)為守勢(shì)，增長(zhǎng)前景遭受重大挑戰(zhàn)。同時(shí)，國(guó)產(chǎn)汽車(chē)品牌正展開(kāi)聲勢(shì)浩大的國(guó)產(chǎn)替代之戰(zhàn)，那些仍靠合資車(chē)品牌作為現(xiàn)金奶牛的傳統(tǒng)車(chē)企面臨更為嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

東風(fēng)集團(tuán)在電動(dòng)車(chē)轉(zhuǎn)型領(lǐng)域節(jié)奏相對(duì)較慢，明顯跟不上廣汽集團(tuán)(02238.HK)（601238.SH）、上汽集團(tuán)(600104.SH)等廠商，這讓東風(fēng)集團(tuán)嚴(yán)重“內(nèi)傷”。在業(yè)績(jī)預(yù)告中，東風(fēng)集團(tuán)也列出了上半年凈利潤(rùn)預(yù)降的幾大因素：

1）集團(tuán)加速新能源轉(zhuǎn)型，高端新能源品牌建設(shè)、平臺(tái)、商品、關(guān)鍵總成及核心技術(shù)資源持續(xù)加大投入；

2）行業(yè)合資非豪華品牌市場(chǎng)繼續(xù)下探，集團(tuán)合資乘用車(chē)業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅下降；

3）商用車(chē)市場(chǎng)恢復(fù)緩慢，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，集團(tuán)商用車(chē)業(yè)務(wù)毛利降低；

4）當(dāng)期外匯損益及股權(quán)投資帶來(lái)非經(jīng)營(yíng)性收益相比同期預(yù)減。

合資車(chē)的“大腿”不好抱了

東風(fēng)集團(tuán)是國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品陣營(yíng)最豐富的汽車(chē)企業(yè)之一，業(yè)務(wù)涵蓋全系列商用車(chē)、乘用車(chē)、軍車(chē)、新能源汽車(chē)、關(guān)鍵汽車(chē)總成和零部件。

在過(guò)去，合資車(chē)是東風(fēng)集團(tuán)的銷(xiāo)量主力，旗下合資車(chē)品牌包括東風(fēng)日產(chǎn)、東風(fēng)本田、東風(fēng)雪鐵龍和東風(fēng)標(biāo)致等。如今，在國(guó)內(nèi)整個(gè)汽車(chē)市場(chǎng)，合資車(chē)市場(chǎng)高光時(shí)刻已不再，絕大部分合資車(chē)品牌銷(xiāo)量均處于下滑趨勢(shì)，東風(fēng)集團(tuán)的合資車(chē)品牌也難逃這種厄運(yùn)。

近日披露的7月產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)顯示，東風(fēng)集團(tuán)今年1-7月累計(jì)銷(xiāo)量為110.89萬(wàn)輛，同比下滑24.7%，為下降幅度最大的傳統(tǒng)車(chē)企之一。其中，乘用車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量90.83萬(wàn)輛，同比下降28.8%，商用車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量20.07萬(wàn)輛，同比微增1.95%。

東風(fēng)集團(tuán)此前將2023年銷(xiāo)量目標(biāo)定為300萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)21.7%。但7月已過(guò)去，東風(fēng)集團(tuán)僅完成銷(xiāo)量目標(biāo)的37%，由此可見(jiàn)完成年度目標(biāo)難度極大。

報(bào)告期內(nèi)，東風(fēng)集團(tuán)的合資車(chē)品牌陷入滑鐵盧，為公司整體銷(xiāo)量下滑嚴(yán)重的“元兇”。

其中，東風(fēng)日產(chǎn)(含東風(fēng)英菲尼迪)1-7月累計(jì)銷(xiāo)量為38.68萬(wàn)輛，同比大幅下滑30.49%；東風(fēng)本田1-7月累計(jì)銷(xiāo)量為28.18萬(wàn)輛，同比下滑32.41%。這兩個(gè)合資品牌，也是除了東風(fēng)乘用車(chē)公司外，銷(xiāo)量下滑最大的品牌。

值得一提的是，東風(fēng)集團(tuán)在“以價(jià)換量”的基礎(chǔ)上也未能拉動(dòng)合資車(chē)品牌銷(xiāo)量的增長(zhǎng)。今年3月份，為了挽救銷(xiāo)量下滑頹勢(shì)以及清庫(kù)存，東風(fēng)雪鐵龍、東風(fēng)標(biāo)致等東風(fēng)系品牌開(kāi)啟了降價(jià)潮，其中旗下東風(fēng)雪鐵龍C6補(bǔ)貼后售價(jià)更是從21萬(wàn)元降至12.68萬(wàn)元。

不僅是東風(fēng)集團(tuán)合資車(chē)品牌集體失利，一些傳統(tǒng)汽車(chē)廠商的合資車(chē)品牌也難言樂(lè)觀。1-7月，廣汽集團(tuán)累計(jì)銷(xiāo)量為135.39輛，同比下降1.18%，廣汽本田和廣汽豐田銷(xiāo)量分別下降23.32%及10.51%；上汽集團(tuán)累計(jì)銷(xiāo)量同比下降9.82%，其中上汽大眾及上汽通用銷(xiāo)量分別下降14.48%及13.75%；長(zhǎng)安汽車(chē)旗下的長(zhǎng)安福特和長(zhǎng)安馬自達(dá)累計(jì)銷(xiāo)量分別同比下降12.58%、48.18%。

500億助力彎道超車(chē)？

我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)正進(jìn)入嶄新的時(shí)代，增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛。中汽協(xié)公布數(shù)據(jù)顯示,1-7月,我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量達(dá)459.1萬(wàn)輛和452.6萬(wàn)輛,同比分別增長(zhǎng)40%和41.7%,市場(chǎng)占有率達(dá)29%。

在此背景下，中國(guó)傳統(tǒng)車(chē)企正在加快彎道超車(chē)，當(dāng)中一些車(chē)企表現(xiàn)出色。例如，長(zhǎng)安汽車(chē)自主品牌新能源1-7月累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)21.56萬(wàn)輛，同比增加98.95%。2023年一季度，長(zhǎng)安汽車(chē)歸母凈利潤(rùn)達(dá)69.7億元，同比增長(zhǎng)53.65%，利潤(rùn)規(guī)模更是超過(guò)了比亞迪、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)等車(chē)企。

廣汽集團(tuán)過(guò)去累計(jì)斥400余億推進(jìn)核心技術(shù)攻堅(jiān)突破，新能源汽車(chē)板塊表現(xiàn)靚麗，其旗下埃安品牌一路高歌猛進(jìn)，帶動(dòng)廣汽集團(tuán)1-7月的新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量達(dá)28.64萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)104%。

東風(fēng)集團(tuán)的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型則尚待提升，1-7月新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量不增反降，為15.04萬(wàn)輛，同比下滑5.8%，其中新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量下滑8%。東風(fēng)集團(tuán)在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型過(guò)程中唯一拿得出手的品牌是嵐圖汽車(chē)和易捷特新能源，嵐圖汽車(chē)1-7月累計(jì)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)109.58%，但累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H1.82萬(wàn)輛，僅為同期廣汽埃安的7.2%、吉利汽車(chē)(00175.HK)旗下極氪的33.3%，與多家造車(chē)新勢(shì)力銷(xiāo)量規(guī)模相比并不沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。

此外，東風(fēng)集團(tuán)旗下的易捷特新能源也實(shí)現(xiàn)了6萬(wàn)輛的銷(xiāo)量，同比增長(zhǎng)31.23%。

盡管上述兩個(gè)品牌銷(xiāo)量都取得了正增長(zhǎng)，但對(duì)于整體低迷的東風(fēng)集團(tuán)而言，它們所貢獻(xiàn)的銷(xiāo)量規(guī)模仍顯得微乎其微。

面對(duì)合資品牌和自主品牌增長(zhǎng)乏力的困境，以“降價(jià)”作為武器并非長(zhǎng)久之計(jì)，為了沖出圍堵，東風(fēng)集團(tuán)不惜斥重資展開(kāi)了雄心勃勃的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型計(jì)劃。

去年年底，東風(fēng)集團(tuán)提出，在未來(lái)的三年內(nèi)，東風(fēng)汽車(chē)將陸續(xù)投入500億元，用于大力發(fā)展新能源事業(yè)。同時(shí)，東風(fēng)集團(tuán)公布了“轉(zhuǎn)型升級(jí)三年行動(dòng)”：2024年，東風(fēng)自主乘用車(chē)主力品牌全新車(chē)型要實(shí)現(xiàn)100%電動(dòng)化，到2025年，東風(fēng)自主乘用車(chē)與合資品牌的銷(xiāo)量比要實(shí)現(xiàn)1:1，即各200萬(wàn)輛，其中新能源車(chē)的銷(xiāo)量占自主品牌的50%，占自主乘用車(chē)品牌的70%。

顯然，在錯(cuò)失了發(fā)展轉(zhuǎn)型的“上半場(chǎng)”后，東風(fēng)集團(tuán)正試圖通過(guò)一系列變革以扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)。最終收效如何，還需拭目以待。

本文源自：財(cái)華網(wǎng)

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