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11月4日，人社部等五部門聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》，對個人養(yǎng)老金參加流程、相關賬戶開立、年度繳納上限、信息披露等細節(jié)做出了具體規(guī)定，這也代表著個人養(yǎng)老金制度的正式落地。

當天，中國證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定》(以下簡稱《暫行規(guī)定》)，對參與個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務的各類市場機構及其展業(yè)行為予以明確規(guī)范，這是在個人養(yǎng)老金業(yè)務完成頂層設計后，在公募基金領域出臺的配套政策。根據(jù)《暫行規(guī)定》，個人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品類型包括：最近4個季度末規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標基金，以及其他符合一定要求的股票基金、混合基金、債券基金、FOF等，相較6月發(fā)布的征求意見稿拓寬了產(chǎn)品準入的門檻，讓更多符合要求的公募產(chǎn)品能夠成為投資者進行養(yǎng)老投資的新選擇。

養(yǎng)老保險體系不斷完善

在合理規(guī)劃養(yǎng)老投資之前，首先要了解我國養(yǎng)老體系的“三大支柱”：第一支柱是國家基本養(yǎng)老保險，由城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險組成，也是我們平常所說的“社保養(yǎng)老金”，主要保基本；第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金，由用人單位及其職工共同建立，主要發(fā)揮補充作用；第三支柱便是目前國家大力推進的個人商業(yè)養(yǎng)老計劃，以自愿為前提，實行市場化運營。根據(jù)今年4月出臺的《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，個人養(yǎng)老金繳費可用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金等產(chǎn)品。參加者可以根據(jù)不同偏好，自主選擇合適的金融產(chǎn)品。

目前，隨著國內社會老齡化程度的發(fā)展，第三支柱成為完善養(yǎng)老體系的重要著力點。為保障居民養(yǎng)老生活質量與社會的可持續(xù)發(fā)展，在國家鼓勵和個人養(yǎng)老投資知識的普及下，參與養(yǎng)老投資布局的隊伍不斷壯大，相關的金融產(chǎn)品創(chuàng)新也陸續(xù)落地，如何進行具體產(chǎn)品的選擇成為了投資者面臨的首要問題。

公募養(yǎng)老目標基金規(guī)模持續(xù)壯大

養(yǎng)老目標基金由公募基金公司提供，多采取FOF形式。得益于較高的市場化程度和豐富的投研經(jīng)驗，目前已經(jīng)逐步形成了多種風險等級與不同策略風格的多層次養(yǎng)老目標產(chǎn)品體系，以滿足投資者不同的投資需求。

具體而言，養(yǎng)老目標基金包括目標日期基金和目標風險基金兩種。目標風險基金，顧名思義就是錨定風險水平以采取相應的配置策略，通常包括穩(wěn)健型、平衡型和積極型三類，在下跌市場中的風險控制能力較為突出。由于養(yǎng)老投資對風險管理的要求較高，因此這類產(chǎn)品以穩(wěn)健型居多。目標日期基金的優(yōu)勢則在于，投資者根據(jù)自己的退休年齡選擇一只合適的目標日期型基金后，后續(xù)的投資管理均由基金管理人一站式完成，省心便捷。投資者在選擇具體產(chǎn)品時，應當結合自身的目標投資收益、目標投資期限以及風險收益偏好來綜合考量。

作為我國養(yǎng)老金體系第三支柱的重要組成部分，養(yǎng)老目標基金自2018年成立以來得到了快速發(fā)展，并且未來仍存在廣闊的增長空間。隨著各家基金公司持續(xù)積極布局，市場產(chǎn)品結構也在逐步完善。近期，建信基金新產(chǎn)品建信優(yōu)享進取養(yǎng)老目標五年持有期混合型發(fā)起式(FOF)正在發(fā)售中，該產(chǎn)品將力求通過靈活的資產(chǎn)配置與倉位調整，來幫助持有人實現(xiàn)養(yǎng)老資產(chǎn)增值的目標。

關鍵詞： 公募基金 養(yǎng)老保險 風險基金