國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)字化分銷和數(shù)字化零售服務(wù)商愛施德（002416），近日交出了可觀的中期業(yè)績答卷。

2023年8月22日，愛施德發(fā)布半年度報(bào)告稱，在數(shù)字化智慧分銷、零售業(yè)務(wù)疊加其他數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務(wù)高增長推動(dòng)下，愛施德于宏觀環(huán)境景氣度較弱的2023上半年實(shí)現(xiàn)465.45億元營收規(guī)模，同比增長1.12%；雖然因產(chǎn)業(yè)鏈上下在應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)過程中加大了費(fèi)用投入，產(chǎn)業(yè)整體毛利率有所下降，使得愛施德報(bào)告期內(nèi)凈利潤有所調(diào)整，但依舊實(shí)現(xiàn)3.19億的凈利潤體量，盈利能力始終保持行業(yè)領(lǐng)先。

(相關(guān)資料圖)

并且，愛施德無論是經(jīng)營現(xiàn)金流還是在手現(xiàn)金體量均有大幅提升，在多元化布局不斷深化的當(dāng)下，持續(xù)積攢籌碼應(yīng)對(duì)未來機(jī)遇。

深度合作蘋果、榮耀、三星、魅族的龍頭玩家

全方位構(gòu)筑起的牢固競(jìng)爭壁壘，成就愛施德龍頭型企業(yè)地位。

愛施德深耕以手機(jī)為核心的3C數(shù)碼、快消品、通信及增值服務(wù)和新能源汽車銷售服務(wù)領(lǐng)域，在全國設(shè)有30多個(gè)分支機(jī)構(gòu)和辦事處，服務(wù)31個(gè)省級(jí)區(qū)域，覆蓋T1-T6全渠道和10萬余家手機(jī)門店，管控5大配送中心和30余個(gè)區(qū)域分倉。目前已成為國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)字化智慧分銷和數(shù)字化智慧零售服務(wù)商，與海內(nèi)外眾多頭部優(yōu)秀品牌建立了長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

其中數(shù)字化智慧分銷方面，愛施德立足分銷行業(yè)二十多年，是蘋果、榮耀、三星、魅族等手機(jī)頭部品牌的全國一級(jí)經(jīng)銷商公司，也是飛利浦、SKG、Bose等3C數(shù)碼優(yōu)秀品牌的分銷服務(wù)商，通過數(shù)字化智慧分銷平臺(tái)、數(shù)字化智慧供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)、全國T1-T6全渠道銷售分支機(jī)構(gòu)、全國5大配送中心和30余個(gè)區(qū)域分倉等核心能力，搭建了國內(nèi)高效的銷售通路，實(shí)現(xiàn)端到端可視化的智慧分銷流通和零售落地。

在數(shù)字化智慧零售方面，愛施德已是蘋果品牌在國內(nèi)渠道規(guī)模最大的服務(wù)商，在全國重點(diǎn)城市核心商圈自營149家Coodoo蘋果優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商（APR）門店，同時(shí)管理運(yùn)營著超3,000家蘋果授權(quán)門店和網(wǎng)點(diǎn)；愛施德是榮耀品牌唯一的全渠道零售服務(wù)商，線上運(yùn)營支撐榮耀電商渠道，線下服務(wù)榮耀體驗(yàn)店；愛施德也是三星品牌零售業(yè)務(wù)的重要合作伙伴，運(yùn)營管理中國區(qū)最大的三星旗艦體驗(yàn)店，總管理門店數(shù)量超4,000家；此外，愛施德還是星紀(jì)魅族集團(tuán)的戰(zhàn)略合作伙伴，獨(dú)家服務(wù)支撐魅族品牌在全國范圍內(nèi)的門店建設(shè)及運(yùn)營。

當(dāng)前，愛施德還在不斷推進(jìn)新零售智慧化戰(zhàn)略升級(jí)，不僅賦能門店提供優(yōu)質(zhì)O2O新零售服務(wù)，還直面終端消費(fèi)者在天貓、京東、拼多多等多個(gè)電商平臺(tái)運(yùn)營自營店鋪，同時(shí)搭建了立體化新能源汽車新零售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

此外愛施德還在海外多個(gè)主要國家/地區(qū)設(shè)立了海外分支機(jī)構(gòu)，并部署了供應(yīng)鏈、倉儲(chǔ)和物流一體化服務(wù)能力，為品牌廠商提供海外銷售落地服務(wù)。愛施德是榮耀品牌在海外多個(gè)國家及地區(qū)的授權(quán)服務(wù)商，支撐榮耀品牌在海外市場(chǎng)快速實(shí)現(xiàn)品牌落地；同時(shí)愛施德也搭建了多品牌海外落地服務(wù)平臺(tái)，助力中國品牌走向全球市場(chǎng)。

至今為止，愛施德已連續(xù)多年實(shí)力穩(wěn)登《財(cái)富》中國500強(qiáng)和中國民營企業(yè)500強(qiáng)榜單，多次獲得蘋果、榮耀、三星等廠商的優(yōu)秀合作伙伴稱號(hào)，與國內(nèi)三大電信運(yùn)營商和國內(nèi)外知名品牌商保持長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

基于多年來構(gòu)筑的競(jìng)爭壁壘和龍頭地位優(yōu)勢(shì)，愛施德在宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度較弱的當(dāng)下，依舊取得可觀的業(yè)績表現(xiàn)。

營收規(guī)模逆勢(shì)增長盈利表現(xiàn)同樣樂觀

多業(yè)務(wù)發(fā)力，愛施德2023上半年?duì)I收規(guī)模繼續(xù)增長。

半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，愛施德數(shù)字化智慧零售業(yè)務(wù)同比增長16.46%至160.75億元，其他創(chuàng)新數(shù)字化業(yè)務(wù)同比大幅增長85.6%至1.54億元，共同推動(dòng)愛施德2023上半年?duì)I收總規(guī)模同比增長1.12%至465.45億元，是愛施德歷史最高值。

值得注意的是，分地區(qū)來看，愛施德除了華南地區(qū)外，華東、華西、華北東北地區(qū)分別同比增長13.07%、26.99%、44.84%。其中海外市場(chǎng)更是得益于旗下優(yōu)友網(wǎng)科獲得了榮耀品牌在東南亞多個(gè)國家及地區(qū)的授權(quán)，攜手榮耀在香港市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了銷售份額及市場(chǎng)地位的再次突破，上半年海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售規(guī)模超36.78億元，同比提升49.2%。

傳導(dǎo)至利潤端，雖然毛利率下滑導(dǎo)致利潤規(guī)模有一定調(diào)整，但仍有不少數(shù)據(jù)展現(xiàn)出樂觀態(tài)勢(shì)。

半年報(bào)資料顯示，由于產(chǎn)業(yè)鏈上下都在應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)過程中加大了費(fèi)用投入，產(chǎn)業(yè)整體毛利率有所下降，愛施德也難例外，最終導(dǎo)致凈利潤有所下滑，不過愛施德依舊實(shí)現(xiàn)3.19億的凈利潤體量，盈利能力始終保持行業(yè)領(lǐng)先。

在期間費(fèi)用方面，愛施德亦有多項(xiàng)優(yōu)化，其中費(fèi)用占比最大的銷售費(fèi)用實(shí)現(xiàn)同比減少1.28%，財(cái)務(wù)費(fèi)用也因?qū)Υ媪繎?yīng)收賬款及商品庫存持續(xù)實(shí)施嚴(yán)格的系統(tǒng)性監(jiān)控和管理，并對(duì)新發(fā)生的應(yīng)收賬款及預(yù)付賬款風(fēng)險(xiǎn)管控進(jìn)一步強(qiáng)化，使得報(bào)告期內(nèi)因商品庫存、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比大幅減少36.14%，研發(fā)投入則同比大幅增長了161.93%。

同時(shí)，愛施德非經(jīng)營性質(zhì)的投資收益和資產(chǎn)減值對(duì)營業(yè)利潤產(chǎn)生暫時(shí)影響，刨除此類非經(jīng)營性影響因素后，愛施德主營業(yè)務(wù)盈利質(zhì)量還有一定程度回升。

此外，愛施德經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額由去年同期的21.65億元，同比大幅增長31.39%至28.44億元；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額也同比大幅增長576.18%至9.03億元，目前愛施德在手貨幣資金已從2023年初的28.6億元增至2023年中期的34.33億元，交易性金融資產(chǎn)也由1.11億元增至5.51億元，積攢了更多籌碼應(yīng)對(duì)行業(yè)變化。

基本盤穩(wěn)固+新驅(qū)動(dòng)成型業(yè)績?cè)鲩L有望回歸

首先通過完善愛施德智慧分銷系統(tǒng)及數(shù)字化中臺(tái)、搭建新媒體運(yùn)營團(tuán)隊(duì)、開拓多個(gè)線上新零售項(xiàng)目試點(diǎn)、布局試航項(xiàng)目，愛施德蘋果品牌業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)從總代—客戶—門店—消費(fèi)者全鏈路數(shù)智化管理。

在高效系統(tǒng)能力的支撐下，愛施德榮耀業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)直接管理的客戶數(shù)量也同比增加超60%，同時(shí)旗下由你網(wǎng)絡(luò)支撐配合榮耀完成了京東到家、天貓同城業(yè)務(wù)落地，榮耀業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)運(yùn)營及支撐服務(wù)能力再上新階。

在三星業(yè)務(wù)方面，愛施德不僅多方位助力渠道門店有效提升轉(zhuǎn)化率，還成為三星在京東到家平臺(tái)唯一授權(quán)運(yùn)營方，拓展了抖音本地達(dá)業(yè)務(wù)，圍繞線下門店加大O2O引流，渠道銷售量也在不斷增長。

并且，愛施德還在品牌合作實(shí)現(xiàn)了新突破，與星紀(jì)魅族集團(tuán)建立了深度戰(zhàn)略合作關(guān)系，依托獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，獨(dú)家支撐服務(wù)魅族品牌門店建設(shè)及運(yùn)營，上半年共完成門店建設(shè)193家，進(jìn)一步強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域地位。

同時(shí)，多元化品牌戰(zhàn)略布局不斷深化，愛施德新業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)逐步成型。

在通訊及增值服務(wù)領(lǐng)域，愛施德旗下優(yōu)友互聯(lián)成為國內(nèi)首家得物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)售試點(diǎn)批復(fù)企業(yè)，其在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成功掛牌，將在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域創(chuàng)造更高價(jià)值，這也成為了也為愛施德合伙人機(jī)制樹立的標(biāo)桿。

作為愛施德核心價(jià)值觀之一，長期以來愛施德不斷深化和完善合伙人制度，已在分銷、零售、通信以及所有其他新增產(chǎn)業(yè)單位推進(jìn)落地，堅(jiān)實(shí)構(gòu)建了面向未來的成長動(dòng)力。在合伙人機(jī)制下，愛施德產(chǎn)業(yè)版圖逐步完善，組織效率明顯提升。

在新能源及3C數(shù)碼與快消領(lǐng)域，將手機(jī)分銷核心領(lǐng)先能力不斷復(fù)制擴(kuò)展的愛施德，已經(jīng)擁有智能健康品牌“UOIN/柚印”、智能護(hù)理品牌“ROZU/榮尊”、新式茶飲品牌“茶小開”、傳統(tǒng)茶產(chǎn)品品牌“中茶印象”等自有品牌，其產(chǎn)品力獲得了消費(fèi)者的廣泛認(rèn)可，業(yè)績貢獻(xiàn)也穩(wěn)步提升。

其中“茶小開”當(dāng)前已覆蓋全國12萬家網(wǎng)點(diǎn)，單月銷售額已突破1,000萬元；“UOIN/柚印”開拓了企業(yè)定制銷售渠道，上半年銷量達(dá)去年全年銷量的2.5倍；“ROZU/榮尊”產(chǎn)品不斷迭代升級(jí)，主推單品進(jìn)入天貓類目按摩器熱賣榜Top5、好評(píng)榜Top3，二季度銷售額同比增長超110%。

此外，愛施德還與業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的新能源汽車企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，建設(shè)了“1+N”立體化新能源汽車銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建了從銷售、交付、售后用車全生命周期端到端的服務(wù)能力，報(bào)告期內(nèi)已累計(jì)建成交付中心2家，零售體驗(yàn)門店13家，車輛交付臺(tái)數(shù)穩(wěn)步上升。

加上子公司山木新能源也在原有消費(fèi)電子電池業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)之上開拓了家庭儲(chǔ)能、商用車動(dòng)力電池業(yè)務(wù)，打造2C端自有品牌，實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)2B銷售模式到2B2C互促共進(jìn)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級(jí)，上半年?duì)I業(yè)收入較去年同比增長超113%。

綜上看來，得益于加固基本盤同時(shí)多元化布局持續(xù)深化推進(jìn)，作為國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)字化分銷和數(shù)字化零售服務(wù)商，愛施德或?qū)⒂瓉韽?qiáng)勁增長。

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