老牌葡萄酒上市企業(yè)ST通葡(600365.SH)在前實(shí)控人違規(guī)擔(dān)保風(fēng)波后，玩出了一把“騷操作”，擬調(diào)整經(jīng)營范圍，加上了“酒制品生產(chǎn)”等項(xiàng)目，聯(lián)想白酒股此前燙手的熱度，實(shí)在令人浮想聯(lián)翩，難道白酒股又要?dú)⒊鲆黄ズ隈R？

當(dāng)然，都是套路。

(相關(guān)資料圖)

擬調(diào)整經(jīng)營范圍

8月14日晚，葡萄酒上市企業(yè)ST通葡發(fā)布公告稱，擬調(diào)整經(jīng)營范圍并對《公司章程》進(jìn)行修訂。

圖片來源：ST通葡公告

在修訂前，ST通葡的經(jīng)營范圍是“葡萄酒及果酒、其他酒的制造、銷售；土特產(chǎn)品收購、加工”等等。

修訂后，ST通葡的經(jīng)營范圍是“酒制品生產(chǎn)；酒類經(jīng)營；食品進(jìn)出口；食品銷售；游覽景區(qū)管理”等等。

白酒行業(yè)分析師肖竹青對藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者表示，經(jīng)營范圍修改為酒制品產(chǎn)品后，若ST通葡具備生產(chǎn)白酒的條件，就可以向地級市政府申請辦理白酒許可證，從事白酒生產(chǎn)。

因此，“酒制品生產(chǎn)”一項(xiàng)引起了股民的浮想聯(lián)翩。

圖片來源：東方財(cái)富股吧

有股民在股吧中稱，習(xí)酒，郎酒，劍南春，西鳳酒，杜康酒，全興大曲，四特酒，紅星二鍋頭等等都有機(jī)會借殼了，這時也應(yīng)該有借殼的概念炒一波了?！澳呐掠幸粋€白酒的殼，也有想象空間。”

二級市場的確有所觸動，8月15日上午ST通葡漲停，截至收盤打開漲停7次。收盤價為3.95元/股，漲5.05%。

事實(shí)上，在今年5月，有投資者向ST通葡提問稱，有沒有進(jìn)行定向增發(fā)，利用自己酒企的行業(yè)優(yōu)勢收購白酒企業(yè)全面進(jìn)軍白酒市場和補(bǔ)充公司的流動資金以減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)、加強(qiáng)公司抗風(fēng)險能力的計(jì)劃。

ST通葡董事何為民對此回應(yīng)稱，公司將根據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需要積極穩(wěn)健推動各項(xiàng)業(yè)務(wù)，不斷提升經(jīng)營業(yè)績，持續(xù)增強(qiáng)抗風(fēng)險能力。

藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者為此聯(lián)系何為民進(jìn)一步了解事情走向，其電話一直未能接聽。

“ST通葡業(yè)績多年不佳，原實(shí)際控制人尹兵私自使用印鑒，導(dǎo)致企業(yè)陷入違規(guī)擔(dān)保漩渦訴訟纏身。當(dāng)下監(jiān)管趨嚴(yán)，ST通葡在退市壓力下，不排除有蹭熱度、打擦邊球的嫌疑。但目前股市對白酒投資的熱度下降，蹭熱度并不會影響投資者對于企業(yè)的判斷，而且修改經(jīng)營范圍這種隱蔽性操作，能帶來的自救效果十分有限?！毕沩炠Y本董事沈萌對藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者指出。

新華聯(lián)入主

ST通葡曾擁有十分輝煌的歷史。

據(jù)公開資料，通葡股份始建于1937年，是中國歷史悠久的葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)之一。曾作為開國大典用酒，1959 年建國十周年“國慶酒”，同時也成為多國領(lǐng)導(dǎo)人訪華招待用酒，被譽(yù)為“中國葡萄酒的獨(dú)特代表”。

2011年，ST通葡登陸資本市場。三年后，新華聯(lián)以1.54億元入主了ST通葡，并承諾將“整合自身資源及優(yōu)勢，包括營銷隊(duì)伍及管理經(jīng)驗(yàn)”、“拓展市場，提升品牌，提高上市公司的盈利能力”。

新華聯(lián)創(chuàng)始人是泰山會大佬傅軍，且有成功運(yùn)營民酒金六福的光環(huán)，因此業(yè)內(nèi)一度對新華聯(lián)的入主抱有很大的期待。

然而ST通葡業(yè)績一直表現(xiàn)平平，與瀏陽河和云南紅的重組也相繼受挫。

有媒體報道稱，最初新華聯(lián)導(dǎo)入ST通葡是由傅軍小舅子、珍酒李渡集團(tuán)(6979.HK)董事長吳向東主導(dǎo)的，時任金六福常務(wù)副總的王曉鳴被委派到通化葡萄酒，通化葡萄酒的市場曾出現(xiàn)過一定起色。但不久傅軍和吳向東分道揚(yáng)鑣，傅軍將手中所持的金六福的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去，而通化葡萄酒主導(dǎo)權(quán)則掌握在其手中。

“一個懂酒和不懂酒的領(lǐng)導(dǎo)人，給企業(yè)的投入絕對是不一樣的?！?深圳市策動力營銷策劃有限公司董事長丁敬波對媒體如是稱。

2012年5月17日，新華聯(lián)將其持有公司剩余股份全部過戶給吉林省吉祥嘉德投資有限公司（簡稱 “吉祥嘉德”），吉祥嘉德成為第一大股東。隨后通過定增和收購股東股權(quán)，尹兵成為ST通葡的實(shí)際控制人。

子公司上位

尹兵入主后，ST通葡的業(yè)績非但沒有起色，反而開始虧損。

2015年，ST通葡斥資6669萬元控股北京九潤源電子商務(wù)公司（以下簡稱：九潤源）51%的股權(quán)。公開資料顯示，九潤源是以銷售白酒為主的專業(yè)性的互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)公司，獲得包括四特、洋河、習(xí)酒等多個酒廠授權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)銷商資格。

一位知情人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者表示，九潤源其實(shí)相當(dāng)于主營洋河的一家互聯(lián)網(wǎng)酒類經(jīng)銷商，利潤不高，需要充沛的資金發(fā)展；而ST通葡需要流水，以保持上市公司的業(yè)績和地位，雙方一拍即合。

2018年，ST通葡擬以3.7億元收購九潤源公司剩余49%的股權(quán)。

從6669萬元到3.7億元，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，溢價過高且并無必要。隨后，ST通葡以“外部環(huán)境特別是資本市場環(huán)境發(fā)生了較為明顯的變化”為由終止了此次收購。

2020年，ST通葡爆發(fā)了實(shí)控人違規(guī)擔(dān)保事件，據(jù)公告披露，尹兵違規(guī)擔(dān)保金額為3.65億元，其時尚未解除金額為2.98億元，通葡也因此慘遭戴帽。

在此情況下，九潤源也入了局。2021年，九潤源股東吳玉華、陳曉琦通過股權(quán)受讓、投票權(quán)委托、非公開發(fā)行股份認(rèn)購、二級市場增持等多種方式取得控制權(quán)，成為了ST通葡新的實(shí)控人。

今年4月，ST通葡披露了一份《2021年違規(guī)擔(dān)保解除專項(xiàng)報告》。據(jù)該專項(xiàng)報告介紹，ST通葡對義源銅業(yè)等、大東工貿(mào)、江蘇瀚迅及南通泓謙的相關(guān)擔(dān)保、還款責(zé)任已經(jīng)徹底解除。

但這并非意味著ST通葡已經(jīng)徹底走出漩渦，仍有一系列的訴訟尚未完結(jié)。

不僅如此，截至2023年6月30日，ST通葡按照生效裁決累計(jì)計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債7075.43萬元。

然而截至去年底，ST通葡的貨幣資金不足2000萬元。今年上半年，ST通葡凈利潤預(yù)計(jì)為-5488萬元至-8232萬元。

酒業(yè)分析師蔡學(xué)飛對藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者表示，ST通葡目前亟需新的題材來提振股價，穩(wěn)定資本市場信心，不排除其修改經(jīng)營范圍向生產(chǎn)端延伸，以提高企業(yè)的生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，控制上游資源，同時，也不排除引入外部資本的可能性。

業(yè)績虧損、大額負(fù)債計(jì)提，ST通葡未來還能否柳暗花明？

“就看是否有白衣騎士愿意接手了”，上述知情人士稱，從新華聯(lián)、尹兵到現(xiàn)在的九潤源，沒有一家控股方真正的在通葡主營業(yè)務(wù)投入過精力和專業(yè)的思考，現(xiàn)在的通葡既缺乏有戰(zhàn)斗力的大單品，也沒有核心的根據(jù)地市場，再加上原控股股東違規(guī)擔(dān)保，導(dǎo)致股價下跳，九潤源也被套在里面了。因此現(xiàn)在ST通葡的操作大多是為了緩解資本市場困局，以此解套。

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