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春季行情如期而至 機構播種“大小”通吃
2018-01-11 18:10:03來源: 中國證券報

小市值個股受青睞

從機構調(diào)研數(shù)據(jù)來看,截至1月10日,2018年共有114家上市公司迎來機構調(diào)研,從參與調(diào)研的機構數(shù)量來看,中航光電以45家機構參與調(diào)研位居榜首,其后的是美亞柏科,參與調(diào)研的機構家數(shù)達到39家;此外,國光電器、卓翼科技、江海股份等22家公司參與調(diào)研的機構家數(shù)均在10家及以上。

記者發(fā)現(xiàn),機構扎堆調(diào)研的上市公司中,電子、計算機等行業(yè)類個股超過10只,概念包括量子通信、大飛機、智能音箱、智能穿戴、芯片、虛擬現(xiàn)實、機器人、人工智能等科技創(chuàng)新領域,涉及中航光電、崇達技術、國光電器、通富微電等等。另外,上述24家公司市值普遍偏小,平均總市值為194.60億元,其中有包括凱恩股份、金通靈等在內(nèi)的10家上市公司市值低于10億元。

具體來看,公募基金已經(jīng)開始將目光擴散至二線龍頭股,更為注重上市公司業(yè)績表現(xiàn)。同時消費板塊或仍將是2018年的主要焦點之一。博時主題行業(yè)基金經(jīng)理王俊告訴記者,當前在選股時主要把握“一個標準,兩條主線”:“一個標準”是買收入與盈利不斷上升的公司,“兩條主線”即消費升級和制造業(yè)升級,重點分析行業(yè)競爭結構和投資標的耐力。具體來看,美好生活需要可以概括為“衣、食、住、行、康、樂、教”等七個方面,能夠圍繞以上七個方面的消費升級產(chǎn)業(yè)有望獲得長期增長機會,能夠為投資者帶來回報。

招商基金認為,未來將更注重結構性行情,看好業(yè)績穩(wěn)健的龍頭股,同時關注業(yè)績估值匹配較好的二線龍頭標的;行業(yè)及主題方面,持續(xù)關注具備基本面改善、行業(yè)集中度提升、政策導向鼓勵、前期漲幅不明顯等特征的行業(yè),包括金融、地產(chǎn)、化工、新能源、建材、先進制造業(yè)等領域。

鵬華基金權益投資一部副總經(jīng)理謝書英表示,在擇股標準上,未來主要看好受益于行業(yè)集中度快速提升的優(yōu)秀企業(yè)。穩(wěn)健增長、估值合理的細分行業(yè)龍頭。例如一些家電板塊龍頭,受益于地產(chǎn)銷售帶來的需求增長以及消費升級,盈利有望保持持續(xù)穩(wěn)健增長,同時也包括創(chuàng)新帶來盈利快速增長、估值合理的企業(yè),看好傳媒、電子、醫(yī)藥等行業(yè)中具備創(chuàng)新能力的優(yōu)秀企業(yè)。

同時,王俊表示,從大類資產(chǎn)配置的角度來看,相比于債市、房地產(chǎn)和大宗商品來說,A股更具有吸引力。值得投資者關注的是,由于金融監(jiān)管去杠桿,資本市場得以正本清源,但在這個過程中對市場流動性的影響會造成A股市場波動。同時,2018年除金融板塊以外的整個上市公司收入及盈利增速或低于2017年,這在一定程度上會影響2018年市場的整體表現(xiàn)。

各路資金加速入場

據(jù)市場人士分析,當前指數(shù)多頭趨勢已經(jīng)形成,七連陽足以刺激增量資金加速進場,現(xiàn)在已經(jīng)進入到增量資金主導行情,預計行情還將持續(xù),尤其是確定性題材的概念板塊。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,各路機構資金正在加速入場。公募基金方面,股基倉位在上周出現(xiàn)小幅上升。據(jù)銀河證券統(tǒng)計,2018年1月5日的倉位測算結果顯示,開放式基金平均倉位由前一周的78.89%上升至79.56%。其中股票型基金倉位上升至81.59%。上周倉位超過90%的基金211只,占樣本數(shù)量的37%。另外,根據(jù)投資類型進行測算的結果顯示,普通股票型、偏股混合型、平衡混合型基金平均倉位分別由81.07%、76.71%、62.92%上升至81.59%、77.53%、63.58%。根據(jù)基金規(guī)模統(tǒng)計,規(guī)模越大的股基倉位上升的幅度越高。

另外,外資機構也在加速入場。從滬、深股通北向資金來看,據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至1月10日,2018年以來,北向資金共計流入219.98億元,平均每個交易日流入額為31.43億元;而剛剛過去的2017年12月全月,北向資金共計流入額僅109.41億元,平均每個交易日流入額為5.76億元。對比這一數(shù)據(jù),北向資金加速進入A股的態(tài)勢一目了然。

分析北向資金具體成交數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),白馬藍籌股仍然是當前北上資金的主要投資標的。據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至1月9日,在滬、深股通資金流向排行榜上,共有包括格力電器、京東方A、貴州茅臺、保利地產(chǎn)等11只個股,今年以來連續(xù)6個交易日均上榜十大成交股,其中格力電器區(qū)間凈買入額高達25.06億元,區(qū)間漲幅為13.04%;其次則為中國平安、美的集團,區(qū)間凈買入額為17.31億元、13.14億元,區(qū)間漲跌幅則分別為2.70%、7.31%。值得注意的是,京東方A是這11只個股中,凈買入額唯一為負的個股,區(qū)間值為-1.02億元,區(qū)間漲跌幅為3.80%。

另外,根據(jù)近幾日龍虎榜數(shù)據(jù),記者發(fā)現(xiàn),地產(chǎn)股以及部分二線藍籌開始受到機構增持。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,1月9日龍虎榜中,機構及營業(yè)部席位資金凈賣出4.64億元,其中凈買入的個股有7只;凈賣出的個股有3只。凈買入前三名個股分別是小天鵝A、粵宏遠A、榮安地產(chǎn),凈買入金額占當日成交額比例達14.82%、21.97%、16.38%。

據(jù)博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春分析,輪動和擴散或是春季行情的主旋律,板塊、主題的輪動是大概率。一季報業(yè)績堅實的白馬股,及“創(chuàng)新”主題在春季行情中都不會缺席,未來賺錢效應大概率會提升。

春季行情啟動

據(jù)多家券商和基金機構分析,當前市場表現(xiàn)足以證明,春季行情大概率已經(jīng)啟動。海通證券表示,春季行情的主要驅(qū)動因素是一季度基本面數(shù)據(jù)披露較少、年初資金利率通常有所回落、開年后投資者風險偏好較高等。2017年11月到12月市場震蕩調(diào)整源于資金面擾動,但12月以來10年期國債收益率趨穩(wěn),12月29日央行宣布“臨時準備金動用安排”,元旦后流動性趨向改善。

通過華創(chuàng)證券復盤2010年以來春季市場表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn),春季行情一般始于1月下旬至2月初,持續(xù)時間大致在5-9周;如2017年春季行情于1月17日啟動,持續(xù)至3月24日,上證指數(shù)此期間上漲5.35%。而從歷史經(jīng)驗來看,春季行情主線通常集中在高貝塔板塊,周期股、金融股和成長股表現(xiàn)突出的概率較高。同時,估值擴張是推動市場春季行情的主要因素,上證50的啟動通常領先于大盤,而創(chuàng)業(yè)板則往往表現(xiàn)出更高彈性。如果將區(qū)間擴展至整個一季度,市場表現(xiàn)將大打折扣。

記者了解到,春季行情特征就是輪動快、偏主題。而據(jù)海通證券分析,之所以稱為春季躁動行情,就是因為行情本身與基本面關系不大,政策和事件成為行情主要驅(qū)動力。

上周每日漲幅居前和跌幅居前行業(yè)都有很大不同。從申萬行業(yè)來看,1月10日當天的銀行、采掘、食品飲料等板塊漲幅最大,漲幅分別為1.87%、1.32%、1.24%。東方財富choice數(shù)據(jù)顯示,從近5日漲跌情況來看,漲幅達4.38%排名第一的房地產(chǎn)板塊在1月10日收跌0.90%,不過近5日漲幅達到4.36%的釀酒板塊,以及近5日漲幅達到4.22%的石油板塊,仍在1月10日上漲,漲幅分別為0.38%和1.10%。

海通證券分析,目前仍要重視政策和事件性驅(qū)動因素。政策主題應關注房地產(chǎn)和智能汽車板塊,事件主題關注通脹概念。針對春季躁動行情的特征,財富證券表示,當前應注意從歷史經(jīng)驗來看春季行情,更多地表現(xiàn)出看短做短特征,躁動熱點與全年的熱點一致性較差,投資者應適當降低對收益的預期。

2018年以來,A股各大指數(shù)實現(xiàn)“開門紅”,滬指收獲七連陽。業(yè)內(nèi)人士分析,春季行情已經(jīng)如約而至,且呈現(xiàn)出輪動快、偏主題的特征。當前指數(shù)多頭趨勢已經(jīng)形成,受到市場回暖影響,各路資金也在加速入場,除白馬藍籌股之外,部分小市值個股開始進入機構視野。目前增量資金主導行情,預計未來行情仍將持續(xù)。(記者 姜沁詩)

關鍵詞: 大小 機構 行情

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