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分眾傳媒(002027)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 AI賦能智能營(yíng)銷

2023-08-21 00:47:49來(lái)源： 國(guó)泰君安證券股份有限公司

本報(bào)告導(dǎo)讀：

【資料圖】

公司媒體點(diǎn)位和品牌傳播優(yōu)勢(shì)明顯，在生活圈媒體中保持龍頭地位，在大數(shù)據(jù)和AI賦能下，有望實(shí)現(xiàn)更高的廣告投放效率。

投資要點(diǎn)：

品牌營(yíng)銷價(jià)值再獲認(rèn)可，AI 提升運(yùn)營(yíng)效率，維持“增持”評(píng)級(jí)。公司深耕生活圈媒體平臺(tái)，在品牌傳播領(lǐng)域獲得廣告主的認(rèn)可，同時(shí)在AI 技術(shù)的賦能下，不斷提升服務(wù)能力和運(yùn)營(yíng)效率，業(yè)績(jī)較快恢復(fù)。

我們維持2023-2025 年EPS 預(yù)期為0.34/0.40/0.45 元，維持目標(biāo)價(jià)9.20元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

事件：公司公布2023 年中報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.17 億元（+14%），歸母凈利潤(rùn)22.31 億元（+59%），扣非歸母凈利潤(rùn)19.72 億元（+83%）。

2023Q2 單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.42 億元（+54%），歸母凈利潤(rùn)12.90億元（+172%），扣非后歸母凈利潤(rùn)11.72 億元（+337%）。

業(yè)績(jī)符合預(yù)期，消費(fèi)品廣告主占比接近60%。2023H1 樓宇媒體實(shí)現(xiàn)收入51.33 億元（+15%），影院媒體實(shí)現(xiàn)收入3.76 億元（-4%）。廣告結(jié)構(gòu)中，日用消費(fèi)品廣告實(shí)現(xiàn)收入31.55 億元（+33%），占比達(dá)57.18%，相比2022 年提升4.77pct。同時(shí)，媒體點(diǎn)位加速擴(kuò)張，2023/7/31

相比2022/12/31 電梯電視媒體數(shù)量在一二線城市增長(zhǎng)約9%，境外增速超過(guò)10%，擁有絕對(duì)領(lǐng)先的市場(chǎng)份額。

AI 驅(qū)動(dòng)，強(qiáng)化智能營(yíng)銷能力。公司通過(guò)數(shù)據(jù)積累，已能根據(jù)樓宇和社區(qū)消費(fèi)者的需求和偏好進(jìn)行精準(zhǔn)投放，提升銷售轉(zhuǎn)化率。目前已實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷垂類大模型部署，基于AI 驅(qū)動(dòng)的全新行業(yè)解決方案，提升廣告創(chuàng)意生成、投放優(yōu)化等，為更多的廣告主賦能。

風(fēng)險(xiǎn)提示：廣告市場(chǎng)需求不確定風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。

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