在2018年曾經(jīng)歷輿論風(fēng)波的華誼兄弟，最終交出了上市以來最差的一份年度成績(jī)單——虧損10.93億元。按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)所簽協(xié)議的承諾條款，被收購(gòu)方如果業(yè)績(jī)未達(dá)承諾目標(biāo)，差額將由承諾方以現(xiàn)金補(bǔ)齊。為此，馮小剛和鄭愷需補(bǔ)償華誼兄弟近8800萬(wàn)。

在2018年曾經(jīng)歷輿論風(fēng)波的華誼兄弟，最終交出了上市以來最差的一份年度成績(jī)單——虧損10.93億元。

4月27日，華誼兄弟發(fā)布2018年年報(bào)顯示，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.91億元，同比下降1.40%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)虧損10.93億元，同比下降231.97%;歸母扣非凈利潤(rùn)11.81億元，同比下降1001.40%。這是華誼兄弟自2009年A股上市以來歸母凈利潤(rùn)首年虧損。華誼兄弟將虧損原因歸結(jié)為“重點(diǎn)電影項(xiàng)目的票房失利和商譽(yù)減值”。

2019年1月，華誼兄弟董事長(zhǎng)王中軍在投資者交流會(huì)上表示，會(huì)對(duì)公司戰(zhàn)略做階段性調(diào)整，聚焦“電影+實(shí)景”，強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力。

業(yè)績(jī)首年虧損：多部影片票房未達(dá)預(yù)期

4月27日，華誼兄弟發(fā)布2018年年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.91億元，同比下降1.40%;歸母凈利潤(rùn)虧損10.93億元，同比下降231.97%;歸母扣非凈利潤(rùn)11.81億元，同比下降1001.40%。這是華誼兄弟自2009年A股上市以來首年虧損。

可怕的是，“虧損”的態(tài)勢(shì)還在延續(xù)。同日發(fā)布的2019年一季報(bào)顯示，今年前三個(gè)月，華誼兄弟實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.91億元，同比下降58.21%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)虧損9392.79萬(wàn)元，同比下降136.33%;歸母扣非凈利潤(rùn)虧損1.29億元，同比下降151.10%。

華誼兄弟營(yíng)收主要包括影視娛樂、品牌授權(quán)及實(shí)景娛樂、互聯(lián)網(wǎng)娛樂三個(gè)板塊。2018年，影視娛樂板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.57億元，同比上升8.39%;品牌授權(quán)及實(shí)景娛樂板塊營(yíng)收1.50億元，同比下降42.15%;互聯(lián)網(wǎng)娛樂板塊營(yíng)收5260.65萬(wàn)元，同比下降82.85%。

但華誼兄弟表示，2018年影視行業(yè)經(jīng)歷了一系列規(guī)范、調(diào)整和優(yōu)化。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)較上年同比略有下降，影視娛樂板塊上映的部分影片票房未達(dá)預(yù)期;品牌授權(quán)及實(shí)景娛樂板塊也受市場(chǎng)環(huán)境影響，各項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度存在時(shí)間性差異，導(dǎo)致收款進(jìn)度在各年之間有所差異。

其中，華誼兄弟發(fā)行的《芳華》在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)票房約2.2億元，《前任3：再見前任》票房約16.4億元。但《狄仁杰之四大天王》《云南蟲谷》等影片的票房未達(dá)預(yù)期。

華誼兄弟在2019年一季報(bào)中表示，公司因優(yōu)化電影業(yè)務(wù)缺席春節(jié)檔，報(bào)告期內(nèi)上映的跨期影片《云南蟲谷》《把哥哥退貨可以嗎?》票房不及預(yù)期，導(dǎo)致收入同比出現(xiàn)較大程度下滑。

北京市文化投資發(fā)展集團(tuán)董事長(zhǎng)周茂非在接受新京報(bào)記者采訪時(shí)曾表示：“2018年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)確實(shí)不太樂觀，文化產(chǎn)業(yè)投資呈增速放緩趨勢(shì)，2019年上半年仍然存在不確定因素，包括國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，我覺得主要還是在信心上。”

在華誼兄弟20周年慶典上，王中軍曾提出，由于電影市場(chǎng)變化太大，如果華誼的業(yè)務(wù)僅是開展電影一項(xiàng)，很容易陷入困境。因此，華誼要尋求多元化發(fā)展，減輕電影業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)壓力。

自2014年，華誼兄弟開始將旗下各子業(yè)務(wù)整合為影視娛樂、互聯(lián)網(wǎng)娛樂、品牌授權(quán)、實(shí)景娛樂四大板塊。在“去電影單一化”背景下，以游戲、新媒體、粉絲社區(qū)、在線發(fā)行業(yè)務(wù)為代表的互聯(lián)網(wǎng)娛樂板塊逐漸受到華誼兄弟的倚重和青睞。

面對(duì)2018年電影表現(xiàn)的高開低走，2019年1月，華誼兄弟董事長(zhǎng)王中軍在投資者交流會(huì)上表示，將把工作重心放到公司主營(yíng)優(yōu)勢(shì)的重建，對(duì)公司戰(zhàn)略做階段性調(diào)整，聚焦“電影+實(shí)景”，強(qiáng)化公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

根據(jù)公司規(guī)劃，華誼兄弟投資和制作的影片按計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)。其中，戰(zhàn)爭(zhēng)巨制《八佰》預(yù)計(jì)在2019年7月上映，田羽生執(zhí)導(dǎo)的《偉大的愿望》預(yù)計(jì)在2019年8月上映，但這兩部暑期檔上映的電影能否扭轉(zhuǎn)華誼兄弟的票房頹勢(shì)，目前尚無(wú)定論。

除了電影業(yè)務(wù)外，華誼兄弟2018年互聯(lián)網(wǎng)娛樂板塊營(yíng)業(yè)收入5260.65萬(wàn)元，較上年同期相比下降82.85%。主要是因?yàn)樯夏晖诎瑥V州銀漢科技有限公司上半年的收入，公司于2017年6月出售廣州銀漢科技有限公司部分股權(quán)后喪失控制權(quán)，導(dǎo)致合并范圍發(fā)生變動(dòng)。

對(duì)賭代價(jià)：馮小剛和鄭愷需補(bǔ)償近8800萬(wàn)

2015年10月，華誼兄弟宣布以7.56億元收購(gòu)浙江東陽(yáng)浩瀚影視娛樂有限公司(簡(jiǎn)稱“浩瀚影視”)70%的股權(quán)，令這家成立僅一天的公司估值一舉超過10億元。浩瀚影視的股東藝人包括李晨、馮紹峰、Angelababy、杜淳、陳赫。

收購(gòu)浩瀚影視一個(gè)月后，華誼兄弟于2015年11月發(fā)布公告稱，以10.5億元收購(gòu)東陽(yáng)美拉股東馮小剛、陸國(guó)強(qiáng)合計(jì)持有的70%股權(quán)。東陽(yáng)美拉在被收購(gòu)時(shí)也僅成立2個(gè)月。公告顯示，當(dāng)時(shí)東陽(yáng)美拉的資產(chǎn)總額僅為1.36萬(wàn)元，負(fù)債總額為1.91萬(wàn)元，所有者權(quán)益為-0.55萬(wàn)元。

根據(jù)協(xié)議，馮小剛承諾東陽(yáng)美拉2016年的業(yè)績(jī)目標(biāo)為稅后凈利潤(rùn)不低于1億元，2017年至2020年12月31日每年度業(yè)績(jī)目標(biāo)在上一年承諾的凈利潤(rùn)目標(biāo)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)15%，如有差額將以現(xiàn)金方式補(bǔ)足。據(jù)此測(cè)算，東陽(yáng)美拉2017年業(yè)績(jī)目標(biāo)為1.15億元，2018年業(yè)績(jī)目標(biāo)為1.32億元。

財(cái)報(bào)顯示，2018年?yáng)|陽(yáng)美拉實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6501.50萬(wàn)元，遠(yuǎn)未達(dá)到承諾的“1.32億元”業(yè)績(jī)目標(biāo)，東陽(yáng)美拉需要補(bǔ)償華誼兄弟近6700萬(wàn)元現(xiàn)金。

浩瀚影視的部分股東也將承擔(dān)補(bǔ)償責(zé)任。浩瀚影視此前承諾，2015年凈利潤(rùn)不低于9000萬(wàn)元。明星股東也承諾，自2016年度起，每個(gè)年度的業(yè)績(jī)目標(biāo)為在上一個(gè)年度承諾的凈利潤(rùn)目標(biāo)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)15%。未達(dá)成業(yè)績(jī)目標(biāo)則需以現(xiàn)金方式補(bǔ)足。公告顯示，浩瀚影視2016年實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤(rùn)1.01億元，距離收購(gòu)時(shí)承諾的目標(biāo)“1.035億元”相差250萬(wàn)元。

2018年年報(bào)顯示，根據(jù)公司與交易各方簽署的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，2018年度的業(yè)績(jī)承諾目標(biāo)合計(jì)不低于1.36億元。2018年浩瀚影視實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.95億元，但少數(shù)明星股東由于參與制作的項(xiàng)目未達(dá)到收入確認(rèn)的時(shí)間，尚不能計(jì)入本報(bào)告期凈利，該股東將根據(jù)協(xié)議進(jìn)行補(bǔ)償。

年報(bào)顯示，華誼兄弟已在2019年4月收到馮小剛6821.11萬(wàn)元業(yè)績(jī)補(bǔ)償款，需收鄭愷1962.58萬(wàn)元業(yè)績(jī)補(bǔ)償款。二人位列華誼兄弟2018年前五大欠款方，合計(jì)需補(bǔ)償華誼兄弟8783.69萬(wàn)元欠款。

關(guān)鍵詞： 對(duì)賭 馮小剛 鄭愷 華誼兄弟