國家統(tǒng)計(jì)局將于2月10日9時(shí)30分發(fā)布1月物價(jià)數(shù)據(jù)。
機(jī)構(gòu)預(yù)測,1月CPI大概率上漲,豬肉價(jià)格回調(diào),對沖菜價(jià)的季節(jié)性上漲;“陽康”后的春節(jié)服務(wù)消費(fèi)大幅反彈,線下消費(fèi)復(fù)蘇,或指向核心通脹上行。PPI方面,機(jī)構(gòu)認(rèn)為1月PPI降幅或有所縮窄,黑色金屬和有色金屬受內(nèi)需預(yù)期支撐漲價(jià);全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有限,原油價(jià)格或處于筑底階段。
線下消費(fèi)復(fù)蘇,或指向核心通脹上行
(資料圖片僅供參考)
CPI方面,多家機(jī)構(gòu)預(yù)測1月主要食品價(jià)格“菜漲肉跌”;“陽康”后的春節(jié)服務(wù)消費(fèi)大幅反彈,量價(jià)齊升,疫情防控政策優(yōu)化推動(dòng)線下消費(fèi)復(fù)蘇,指向核心通脹上行。
國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示,中國去年12月份居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲1.8%。
對于1月CPI同比增速,中金宏觀、興業(yè)研究宏觀研究部、浙商證券李超宏觀團(tuán)隊(duì)的預(yù)測值分別為2.3%、1.9%和2.4%。
食品價(jià)格方面,1月“菜漲肉跌”。1月農(nóng)業(yè)農(nóng)村部平均批發(fā)豬肉價(jià)格環(huán)比下跌19%,同比漲幅從22%回落至7.5%。28種重點(diǎn)蔬菜平均批發(fā)價(jià)環(huán)比上漲21%,鮮菜價(jià)格繼續(xù)大幅反彈。
中金宏觀表示,生豬保供影響下,前期儲備肉投放疊加壓欄養(yǎng)殖戶庫存釋放,豬價(jià)旺季不旺??傮w食品或?qū)PI同比小幅拖累。
李超宏觀團(tuán)隊(duì)表示,從供給端來看,近期出欄壓力較大,多家上市豬企加大春節(jié)前生豬供應(yīng)量,市場上生豬供給充足;但需求端修復(fù)仍需時(shí)間,豬肉價(jià)格仍呈回落態(tài)勢。
1月菜價(jià)上漲,興業(yè)研究宏觀研究部表示,季節(jié)性因素為主要驅(qū)動(dòng)力,后續(xù)隨著氣溫回升蔬菜價(jià)格有望下降。其他品種方面除水果因春節(jié)漲幅較大外,整體變動(dòng)有限。
“供給方面,受拉尼娜現(xiàn)象影響,1月氣溫快速下滑,黑龍江漠河等地最低氣溫一度下探至-50℃,嚴(yán)重影響蔬菜及水果生長,影響供給。” 李超宏觀團(tuán)隊(duì)表示,需求方面,臨近春節(jié),居民食品需求上升,疊加疫情防控措施持續(xù)優(yōu)化,線下餐飲消費(fèi)有所恢復(fù),供需缺口擴(kuò)大。
服務(wù)消費(fèi)上,“陽康”后的春節(jié)服務(wù)消費(fèi)大幅反彈,量價(jià)齊升。春節(jié)國內(nèi)游收入和人次同比增長30%和23%,恢復(fù)至2019年同期的73%和89%,是2021年下半年以來恢復(fù)最好的一個(gè)假期,人均支出同比增長5.6%,為疫情來首年春節(jié)同比正增。
服務(wù)價(jià)格上,中金宏觀表示,春節(jié)錯(cuò)位亦將提振服務(wù)價(jià)格同比。今年春節(jié)假期偏早,而2022年春節(jié)偏晚。2011年以來看,春節(jié)偏早的年份1月旅游和服務(wù)CPI環(huán)比偏高,預(yù)計(jì)今年1月旅游和服務(wù)價(jià)格同比或?qū)⑻崴佟?
李超宏觀團(tuán)隊(duì)表示,疫情防控政策優(yōu)化推動(dòng)線下消費(fèi)復(fù)蘇,指向核心通脹上行。數(shù)據(jù)顯示,截至正月初七,國內(nèi)出行經(jīng)濟(jì)艙平均票價(jià)較2022年同期上漲26.4%;2023年春節(jié)期間票房火爆,初一至初五當(dāng)日平均票價(jià)同比2019年上漲26.1%。
根據(jù)萬得數(shù)據(jù),12家機(jī)構(gòu)對1月CPI同比增速的預(yù)測均值為2.28%,較去年12月上升0.48個(gè)百分點(diǎn),預(yù)測區(qū)間為1.9%至2.7%;12家機(jī)構(gòu)均預(yù)測1月CPI同比漲幅上升。
PPI降幅或有所縮窄
PPI方面,多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為預(yù)計(jì)1月PPI降幅或有所縮窄,黑色金屬和有色金屬受內(nèi)需預(yù)期支撐漲價(jià);全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有限,原油價(jià)格或處于筑底階段。
國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示,中國去年12月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比下降0.7%。
對于1月PPI同比增速,中金宏觀、興業(yè)研究宏觀研究部、浙商證券李超宏觀團(tuán)隊(duì)的預(yù)測值分別為-0.5%、-0.5%和-0.3%。
油價(jià)上,興業(yè)研究宏觀研究部表示,原油價(jià)格在去年12月的較大幅度下跌后,目前已經(jīng)接近頁巖油成本,疊加美國有在較低價(jià)格補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲備的計(jì)劃,原油價(jià)格的筑底過程有望在第一季度完成。
中金宏觀表示,計(jì)劃于2月5日開始執(zhí)行的歐盟對俄成品油禁運(yùn)制裁的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)驗(yàn)證窗口臨近,但1月24日之后在歐盟對俄油出口價(jià)格上限消息的影響下,油價(jià)重回下行通道,1月總體油價(jià)環(huán)比略漲,但同比在基數(shù)走高下轉(zhuǎn)負(fù)。
從宏觀形勢看,美歐等經(jīng)濟(jì)體PMI小幅回暖但仍在榮枯線下徘徊,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有限。
李超宏觀團(tuán)隊(duì)表示,需求方面,OPEC最近預(yù)計(jì)2023年全球石油日均需求將增加2.2%,同時(shí)受中國防疫政策持續(xù)優(yōu)化影響,OPEC預(yù)計(jì)中國2023年石油日均需求將增加51萬桶。供給方面,受俄烏沖突影響,西方國家進(jìn)一步制裁俄羅斯燃料油出口,原油供給預(yù)期下滑,供需缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大。
內(nèi)部因素上,中金宏觀表示,國內(nèi)黑色和有色金屬盡管在春節(jié)前后供求雙弱,但市場對年后需求復(fù)蘇的預(yù)期較強(qiáng),期貨帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)漲。農(nóng)民工提前返鄉(xiāng)帶動(dòng)建筑投資偏弱,建材價(jià)格環(huán)比繼續(xù)走弱,但同比較12月略有改善。
煤價(jià)上,超宏觀團(tuán)隊(duì)表示,供給方面,1月中旬前秦皇島港等港口煤炭庫存基本穩(wěn)定,春節(jié)期間庫存有所上升,整體供給相對平穩(wěn)。需求方面,疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化,全國交運(yùn)水平修復(fù),地產(chǎn)、鋼鐵冶煉等行業(yè)預(yù)期向好,非電行業(yè)煤炭需求走強(qiáng)提振整體煤炭需求,推動(dòng)煤炭價(jià)格逐步回暖。
根據(jù)萬得數(shù)據(jù),16家機(jī)構(gòu)對1月PPI同比增速的預(yù)測均值為-0.47%,高于去年12月約0.23個(gè)百分點(diǎn),預(yù)測區(qū)間為-0.7%至-0.2%;其中有13家機(jī)構(gòu)預(yù)測12月PPI同比降幅收縮,3家機(jī)構(gòu)預(yù)測同比持平。
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