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【新春第一課|第五講】:二級市場的風(fēng)險與機(jī)會——主講人:張曉夏、方磊
2023-01-26 07:38:11來源: 鈦媒體APP

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【資料圖】

本期課程主講人:

張曉夏 香港交易所環(huán)球上市服務(wù)部副總裁

方磊 老虎國際聯(lián)合創(chuàng)始人

以下為課程實錄,略經(jīng)編輯整理:

何峻妮:您是如何解讀和應(yīng)對今年以來中概股的退市潮?同時在今年A股和港交所崛起之中又做了哪些改變?

方磊:謝謝,我理解中概退市可能還是個別有國企背景的,現(xiàn)在很多中概在香港進(jìn)行上市,我們看到還類似蔚來汽車等企業(yè)在新加坡進(jìn)行上市的現(xiàn)象。

對于整個中概股的情況,我們的觀點也比較主流,在過去一年多時間里,中概股低迷,基本上普遍認(rèn)為可以歸類到兩方面原因:一是跟地緣政治有很大關(guān)系,包括最近我們看到逐步解決的PCAOB問題,去年被擺到關(guān)鍵位置上,大家會覺得所有中概股接下來會有非常大的不確定性。二是美國對于中概上市審批的態(tài)度變化也使得過去一年企業(yè)赴美上市處于半暫停的狀態(tài),亞朵的上市讓大家恢復(fù)了一些對于中概赴美的信心,關(guān)注點從審批問題開始陸續(xù)放到市場點上。

還有一個比較大的因素是全球宏觀因素,每年通脹加息使得整個美國市場表現(xiàn)非常低迷,美股走熊以后,整個美國市場IPO數(shù)量和金額可以排到全球前列,而今年美國交易所IPO數(shù)量跌出全球前五的狀態(tài),整個中概股過去一年跌幅超出大多數(shù)人預(yù)期,很多公司跌幅超過80%甚至90%,最近看到隨著政策因素適當(dāng)回暖,股價有了不錯漲幅,但和一年前高點還有非常大的距離,2022年的波動比我個人預(yù)想更大一些。

同時我們看到A股和港交所幾位嘉賓提到,過去一年融資表現(xiàn)實際上還是非常不錯的。我們看到香港市場有一些規(guī)模比較大的大型IPO上市,我們在一線感覺到最近兩個月市場熱度相比去年有所回暖,但整體還不是很熱的狀態(tài),不過至少看到有些公司出現(xiàn)了超募現(xiàn)象。我們看到港交所推出18C,在持續(xù)做創(chuàng)新機(jī)制,吸引更多優(yōu)秀企業(yè)上市,所以老虎應(yīng)對的方式也很簡單,我們確實在過去幾年服務(wù)了超過90%的中概股,大家去美國上市或多或少都會標(biāo)配老虎國際的合作,我們也非常榮幸服務(wù)了知乎和洪恩上市。

今年公司花了很多時間和精力投入到香港市場業(yè)務(wù)當(dāng)中,也取得了一定的進(jìn)展,參加今天活動之前還讓大家統(tǒng)了一下數(shù)據(jù),四季度香港IPO22家企業(yè)里面,老虎參與了12家以上IPO,所以也超過了一大半的香港IPO項目會選擇和老虎進(jìn)行合作,所以我們會持續(xù)利用老虎募集資金的獨特性、企業(yè)宣傳專業(yè)性,和市場上優(yōu)秀合作伙伴一起服務(wù)好去香港、去美國上市的中國企業(yè),我們將持續(xù)投入,挖掘老虎獨特的價值點。

另外,我們正在積極發(fā)展國際化,現(xiàn)在基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的增量基本上都是來自于非大陸地區(qū),我們在澳大利亞、美國、新西蘭、新加坡都在持續(xù)投入資源和價值點,擁抱目前市場的趨勢,特別在新加坡取得了一些成績,新加坡20%的人口是老虎的用戶。

張曉夏:2022年資本市場主旋律是回歸價值,相信沒有永遠(yuǎn)的低谷,也沒有永遠(yuǎn)的熱潮,市場無時無刻都在變化,唯價值回歸的規(guī)律不會變。從企業(yè)自身來說,做好內(nèi)功,回歸企業(yè)的基本面,無論在哪個資本市場都會受到投資者認(rèn)可。從交易所的角度而言,在做好內(nèi)功的同時,要把香港資本市場的交易以及上市機(jī)制打造得更有靈活性、包容性,為企業(yè)利用香港資本市場融資或者做國際化提供更多便利性。

關(guān)鍵詞: 我們看到 資本市場 沒有永遠(yuǎn)

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