事實(shí)上，巴菲特本人從來(lái)沒(méi)有覺(jué)得自己是股神，也沒(méi)有覺(jué)得自己比別人聰明。即使當(dāng)世界上最富有的人貝佐斯問(wèn)他如何發(fā)財(cái)時(shí)，他甚至?xí)f(shuō)自己很蠢，只會(huì)賺慢錢而不賺快錢。此外，他還告訴貝佐斯，他的投資實(shí)際上取決于四個(gè)字，這就是著名的“復(fù)利法則”。

相信復(fù)利，就等于擁抱賺錢！

(資料圖片)

如果你問(wèn)沃倫·巴菲特這樣的富人，他59歲以后能掙多少錢？你覺(jué)得多少錢？70%還是80%？事實(shí)上，根據(jù)數(shù)據(jù)回顧，公開(kāi)資料顯示，沃倫·巴菲特59歲時(shí)的財(cái)富為38億美元，2018年最新數(shù)據(jù)為875億美元。

這意味著這個(gè)老人有96%的錢，這是他59歲以后掙來(lái)的。

它看起來(lái)很神奇，但當(dāng)你仔細(xì)想想，它就是這樣。從1930年到22.5億美元，他的財(cái)富復(fù)合增長(zhǎng)率只有82.5億美元，也就是說(shuō)增長(zhǎng)率只有38億美元。說(shuō)句壞話，也比我們很多股民心目中的跌停板高一點(diǎn)。

事實(shí)上，任何涉及復(fù)利的數(shù)學(xué)問(wèn)題都會(huì)讓我們大吃一驚。這種小規(guī)模、穩(wěn)定的年度回報(bào)將在長(zhǎng)期增長(zhǎng)中釋放出巨大的力量。而且，隨著基數(shù)的不斷擴(kuò)大，回報(bào)率也會(huì)越來(lái)越驚人。比如說(shuō)，如果一個(gè)投資者10年賺了8倍，似乎什么都沒(méi)有，但20年是64倍，30年是512倍，40年是4096倍，這是相當(dāng)可觀的。

讓我們?cè)倥e一個(gè)例子。改革開(kāi)放39年（1978—2017年），近10年（2008—2017年）中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）新增長(zhǎng)的比重是多少？答案是70%。不同的統(tǒng)計(jì)口徑有不同的具體數(shù)字。也就是說(shuō)，改革開(kāi)放近40年來(lái)，雖然早期的增長(zhǎng)速度要快得多，但是大約70%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值生產(chǎn)力是近10年才提高的。GDP增長(zhǎng)率只有10%左右落后。

雖然復(fù)利的威力巨大，而且年增長(zhǎng)率似乎不高，但盡量不要出現(xiàn)巨額虧損是非常重要的。你知道，任何巨大的損失，你需要用10倍的成本來(lái)彌補(bǔ)。

例如，如果一個(gè)投資者損失了80%，他必須盈利400%，以彌補(bǔ)80%的損失。從以上兩個(gè)例子可以看出，無(wú)論是巴菲特先生還是改革開(kāi)放后的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，都沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)特別大的損失。因此，一個(gè)看似低復(fù)利的數(shù)字可以起到巨大的作用。

相反，我們市場(chǎng)上的許多投資者非常熱衷于投機(jī)。有時(shí)他們能抓很多個(gè)跌停板，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，他們還是賺不到多少錢。這是因?yàn)楫?dāng)你賠錢的時(shí)候，你損失太多了。同時(shí)，虧損帶來(lái)的悲傷被賺錢的興奮沖走（心理上，20萬(wàn)-15萬(wàn)的虧損帶來(lái)的痛苦往往小于15萬(wàn)-20萬(wàn)的痛苦），投資者最終忘記了自己的錢在哪里損失，開(kāi)始激起人們的興趣，長(zhǎng)期無(wú)利可圖甚至虧損的投機(jī)行為。

這不僅適用于證券投資。觀察企業(yè)的時(shí)候，也要考慮一個(gè)企業(yè)能否帶來(lái)長(zhǎng)期甚至緩慢的增長(zhǎng)，而不是僅僅看到眼前的機(jī)會(huì)而獲利。在這一點(diǎn)上，投資者需要使用霍華德·馬克斯所說(shuō)的“第二層思維”。

巴菲特的賺錢之道！四個(gè)字教你擺脫貧窮，賺錢就是這么簡(jiǎn)單

雖然當(dāng)時(shí)很多企業(yè)看似需求旺盛，供給不足，利潤(rùn)高，周期性繁榮，但只要加入，就賺錢，但最大的問(wèn)題是沒(méi)有門檻，既沒(méi)有技術(shù)壁壘，也沒(méi)有自然壁壘，也沒(méi)有資本密集型壁壘。人們可以做到，他們可以用一點(diǎn)資本，他們可以做到如果他們想。顧客買你的產(chǎn)品，他們也買。賣方根本沒(méi)有討價(jià)還價(jià)的能力。這種業(yè)務(wù)可以做一段時(shí)間，但要長(zhǎng)期獲得復(fù)利并不容易。

而且，即使這類業(yè)務(wù)一時(shí)賺得盆滿缽滿，到了后期，由于投資擴(kuò)張，競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)加劇。

因此，初始投資無(wú)法收回，擴(kuò)大投資的貸款利息高于成本，導(dǎo)致債務(wù)堆積。不僅利潤(rùn)下降，而且沒(méi)有出路。在很多情況下，盈利并不那么容易。最后，由于行業(yè)初期的巨額利潤(rùn)和行業(yè)末期的巨額虧損，回報(bào)率往往是一樣的。

相反，有些企業(yè)雖然看似利潤(rùn)不高，但一旦完成，就不會(huì)受到挑戰(zhàn)，甚至可能不會(huì)受到挑戰(zhàn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這種業(yè)務(wù)會(huì)帶來(lái)相當(dāng)好的回報(bào)。

關(guān)鍵詞： 改革開(kāi)放 不會(huì)受到 覺(jué)得自己