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【環(huán)球時快訊】IPO大潮退去,美股繁盛時期上市的大批股票現(xiàn)在面臨退市風(fēng)險
2022-12-20 06:01:04來源: 華爾街見聞

2020年和2021年,是美股IPO市場非?;钴S的兩年。但是進入2022年之后,IPO市場急轉(zhuǎn)直下,不僅上市公司數(shù)量大幅萎縮,在過去兩年高歌猛進、備受追捧的新上市企業(yè)也面臨股價可能永遠無法恢復(fù)的痛苦現(xiàn)實。

在過去兩年中以傳統(tǒng)方式IPO的近600家公司中,當(dāng)前有超過四分之一的公司股價低于2美元,而許多在涉及SPAC也即特殊目的收購公司的合并浪潮中上市的公司也表現(xiàn)不佳。


(相關(guān)資料圖)

在美國,當(dāng)一只股票的交易價格在30天內(nèi)平均低于1美元或未滿足其他要求時,公司將會收到證券交易所的警告。然后,該公司有180天的時間來恢復(fù)股價,如果做不到,通常會退市或轉(zhuǎn)移到上市標(biāo)準較低的交易所。

這是困擾美國IPO市場的最新問題。根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù),今年以來,由于美聯(lián)儲加息和美股市場表現(xiàn)疲弱,美國IPO市場寒風(fēng)陣陣,傳統(tǒng)IPO的總募資額處于至少二十年來最糟糕的一年??吹侥敲炊嗟男律鲜泄菊坳辽常芏酀撛诘纳鲜泄疽矔懈囝檻],不得不暫停IPO計劃。

這些變化的關(guān)鍵原因之一是市場預(yù)期的變化。在過去兩年,很多新上市公司尚未盈利,但市場依然為這些公司的愿景買單,并預(yù)測其所在賽道能高速發(fā)展。但當(dāng)前,市場普遍預(yù)期經(jīng)濟危機迫在眉睫,市場已經(jīng)開始壓低上市公司和潛在IPO公司的估值,一些公司的估值甚至被下調(diào)80%,并不得不再次試圖從一級市場獲得融資。

如今,已經(jīng)有剛上市不久的公司宣布退市。11月,激光傳感器公司Quanergy從紐約證券交易所退市,其股票現(xiàn)在在場外交易,最近的價格是每股9美分左右。上周,Quanergy申請破產(chǎn)保護,并表示正在尋求出售其業(yè)務(wù),這距離該公司上市僅10個月時間。

還有很多公司處于類似的境地,但由于這些公司的估值太低,很少有人愿意以低迷的價格出售。

更多的公司則計劃在當(dāng)前艱難的環(huán)境中再嘗試一把。

瑞典燕麥奶公司Oatly于2021年春季在美國上市,當(dāng)時估值約為100億美元。市場對這家公司宣傳的概念感到興奮,和牛奶相比,燕麥奶能夠減少溫室氣體排放。但是這家公司遲遲未能在美國建廠,市場份額也大幅下降,現(xiàn)在股價已經(jīng)跌至1.35美元,遠低于IPO時17美元的價格和最高點28.73美元,市值也萎縮到不足8億美元。

為了避免被迫退市,Oatly稱計劃每年節(jié)省約5000萬美元的成本,其中包括裁員,并計劃在明年四季度末實現(xiàn)盈利。

投資銀行業(yè)的從業(yè)者稱,這些新上市公司中的一部分,尚存一絲生機,主要是那些被市場認為代表了未來方向的新公司。一些私人股權(quán)基金和風(fēng)險投資公司正在尋求低價買入這些公司的股票。這一趨勢已經(jīng)令11月的市場稍顯活躍。上個月,在美國上市的公司通過增發(fā)新股籌集了98億美元 ,根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù),這使其成為一年中此類活動最活躍的月份之一。

不只是美國,今年以來,全球IPO融資額為2070億美元,同比大跌68%,創(chuàng)2008年金融危機以來的最大跌幅。

據(jù)安永發(fā)布的報告,在今年前三個季度,美洲地區(qū)的證券交易所IPO的跌幅最為凌厲,前三個季度只有116宗交易,共融資75億美元,籌資額同比大減94%,數(shù)量也同比減少72%。與2021年的破紀錄相比,今年前三季度美洲地區(qū)IPO活動跌至過去二十年來的最低點。

中國內(nèi)地得到政策的支持,仍然是IPO活動的“火車頭”,因此亞太地區(qū)市場的表現(xiàn)相對較佳。今年迄今亞太地區(qū)IPO總數(shù)和籌資額分別占全球的61%和69%,全球十大IPO半數(shù)來自該地區(qū)。

對于明年全球IPO市場的展望,安永稱,美洲地區(qū)等待上市的企業(yè)正靜候明年IPO市場重新活躍,而歐洲、中東、印度及非洲地區(qū)的嚴峻市場環(huán)境持續(xù)促使IPO機會減少;安永預(yù)期2023年上半年中國IPO市場將會更為活躍。

關(guān)鍵詞: 上市公司 亞太地區(qū) 二十年來

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