據(jù)港交所12月7日披露的信息顯示，粉筆有限公司（下稱“粉筆”）通過了港交所聆訊，IPO上市進程跨出關鍵一步。

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據(jù)招股書披露，粉筆為國內知名的非學歷職業(yè)教育培訓服務供應商。公司科技戰(zhàn)略調整迅速，其收入主要來自培訓服務及圖書銷售兩部分。

粉筆在2019年、2020年、2021年以及截至2021年及2022年6月30日止，分別實現(xiàn)總營收11.6億元、21.32億元、34.29億元、18.85億元以及14.51億元；從調整后的凈利潤來看，2019年凈利潤1.75億，2020年、2021年以及截至2021年6月30日止錄得經調整凈虧損3.63億元、8.22億元及5.4億元，截至2022年6月30日止，錄得經調整凈利潤9560萬，公司實現(xiàn)扭虧為盈。

值得一提的是，公司的虧損收窄得益于公司及時的經營戰(zhàn)略調整，粉筆的收入主要來自培訓服務及圖書銷售，2022年上半年，貢獻總營收比重分別為85.5%和14.5%。其中，培訓服務分為在線培訓和線下培訓，2022年上半年分別占總營收的49.4%和36.1%。

2019年至2021年，其線下培訓營收占比持續(xù)上升，分別為30.5%，41.6%，47.2%，53.3%。招股書解釋稱，這部分業(yè)務占比提高，主要是由于2020年5月起線下擴張速度加快，線下培訓的平均每人次付費的總賬單相對高于在線課程。

而2022年上半年，線下業(yè)務營收占比有所減少，主要是由于疫情反復導致若干地區(qū)線下培訓服務暫停及若干考試推遲。另外，線下運營成本相對高，公司放慢了擴張腳步，其營運中心數(shù)量由2021年末的363個減少為2022年6月30日的276個，因此也導致線下正價課的付費人次由上年同期的28.7萬人減少至11萬人。

細究往期變動不難發(fā)現(xiàn)，2022年上半年粉筆的業(yè)績下滑主要由線下業(yè)務收入減少造成。報告期內，公司線下培訓業(yè)務收入約為5.23億元，較2021年同期的10.05億元近乎腰斬。但線上培訓和圖書銷售業(yè)務雖然仍保持增長，招股書顯示，截至2022年6月底，在線培訓的營收達7.17億元，占比為49.4%。

從用戶情況來看，粉筆總付費人次由2019年600萬人增至2020年的960萬人，進一步增至2021年的980萬人，截至2022年6月30日止為410萬人。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，中國的非學歷職業(yè)教育培訓行業(yè)的市場規(guī)模以收入計算，從2016年的人民幣1205億元增至2020年的人民幣2026億元，復合年均增長率為13.9%；預期到2026年會達到人民幣3445億元，從2020年至2026年的復合年增長率為9.3%。

招股書顯示，粉筆正價課的付費人次由2019年的140萬人次增至2020年的180萬人次，并進一步增至2021年的260萬人次。2022年上半年，粉筆正價課的總付費人次為120萬人次。

在線正價課的付費人次由2019年的130萬人次穩(wěn)步增至2020年的150萬人次，再增至2021年的220萬人次，截至2021年及2022年上半年維持相對穩(wěn)定，為110萬人次。

公司還在2020年6月起推出了在線精品班，在線精品班的付費人次在2020年就達21000人次，在2021年增至111000人次，雖然受到2022年上半年疫情反復的影響，其在線精品班的付費人次仍呈正向增長，據(jù)悉粉筆正繼續(xù)開發(fā)及豐富課程內容以滿足不同考試領域的需求。

盡管短期受疫情影響，但粉筆預計，長期來看其業(yè)務會重回基本面。同時，2020年疫情后，粉筆實現(xiàn)了線下市場的飛速擴張，招股書顯示截至2022年6月30日，粉筆的在線平臺已積累4320萬名注冊用戶及4930萬在線付費人次，公司已建立廣泛的當?shù)貭I運中心線下網絡，覆蓋中國31個省、自治區(qū)及直轄市的220多個城市，累計超過190萬線下付費人次。

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