·投資者12月13日從幣安撤出了多達(dá)30億美元的資金。幣安首席執(zhí)行官趙長鵬堅(jiān)稱“一切如常”、“是非常正常的市場行為”。

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·目前為止，幣安似乎安然渡過了這場風(fēng)暴，沒有明顯的跡象表明該交易所像FTX那樣挪用用戶資金。但趙長鵬承認(rèn)未來幾個月將會“十分坎坷”。

幣安首席執(zhí)行官趙長鵬（CZ）。

FTX創(chuàng)始人山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried，SBF）于12月11日在巴哈馬被捕，引起了幣圈的廣泛關(guān)注，而加密貨幣圈還發(fā)生了另一個重大事件：對目前交易量最大的加密貨幣交易所幣安（Binance）償付能力的質(zhì)疑。

幣安12月12日開始遭遇提款潮，根據(jù)區(qū)塊鏈分析公司Nansen的數(shù)據(jù)，投資者13日從幣安撤出了多達(dá)30億美元的資金。有關(guān)加密貨幣行業(yè)的大量負(fù)面頭條新聞讓這個全球最大交易所的用戶感到不安，路透社還曝光幣安已接受美國司法部長達(dá)4年多的刑事調(diào)查。對此，幣安首席執(zhí)行官趙長鵬（CZ）堅(jiān)稱“一切如?！薄ⅰ笆欠浅Ｕ５氖袌鲂袨椤?。

撤資原因眾說紛紜

導(dǎo)致撤資的緊張情緒，可能源于班克曼-弗里德被美國證券交易委員會（SEC）、美國商品期貨交易委員會（CFTC）和美國司法部指控，包括多項(xiàng)電信欺詐和證券欺詐、違反競選財(cái)務(wù)規(guī)定和洗錢罪。FTX曾是幣安的主要競爭對手。

然而，原因可能遠(yuǎn)不止于此。

就像FTX一樣，幣安在很大程度上不受監(jiān)管，并不是所有人都相信CZ一再做出的保證。幣安上周宣布已完成比特幣資產(chǎn)儲備審計(jì)，但該報(bào)告卻遭質(zhì)疑真實(shí)性。

此外，路透社援引圈內(nèi)人士消息稱，美國檢察官正在考慮通過“對包括創(chuàng)始人趙長鵬在內(nèi)的個人高管提起刑事指控”，來結(jié)束對幣安的洗錢調(diào)查，而這足以引發(fā)從該平臺的創(chuàng)紀(jì)錄般的提款。（詳見澎湃科技報(bào)道 《加密貨幣監(jiān)管風(fēng)波再起：幣安被曝已接受美國司法部刑事調(diào)查4年》）

據(jù)CNN 12月14日報(bào)道，Nansen公司的內(nèi)容主管Andrew Thurman表示，在高峰時期，幣安在24小時內(nèi)“凈流出高達(dá)30億美元”。但他還提出了其他原因：“一家大型做市商Jump Crypto被發(fā)現(xiàn)在過去幾周內(nèi)從幣安提取了巨額資金，最終引起了散戶和機(jī)構(gòu)用戶的不安。簡而言之，大量資金流出，嚇壞了一些人。”

值得注意的是，在大量撤資中，幣安宣布停止了對一種特定加密貨幣的提款——USDC。這是一種“穩(wěn)定幣”，被廣泛視為該行業(yè)最安全的資產(chǎn)之一，因?yàn)樗怯梢患易袷亟鹑诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定并與美元掛鉤的美國公司發(fā)行的。12月12日，USDC的提現(xiàn)暫停了8個多小時。

幣安表示，它需要暫停USDC提款，以促進(jìn)USDC穩(wěn)定幣與自己的BUSD穩(wěn)定幣的“代幣互換”——這是必要的措施，可以為進(jìn)一步提款放松流動性。

但暫停穩(wěn)定幣提現(xiàn)是FTX在申請破產(chǎn)前采取的最后行動之一，此舉引發(fā)了客戶的擔(dān)憂。一些用戶將其視為幣安沒有足夠的儲備金來抵押用戶資產(chǎn)的信號。

近日，幣安公布了一份所謂的“經(jīng)審計(jì)的儲備證明”，顯示其持有的資產(chǎn)相當(dāng)于所有消費(fèi)者存款的101%。但批評人士指出，這份文件沒有提到幣安的債務(wù)，包括幣安欠其他公司的潛在貸款，而且這不是真正的審計(jì)，只是一份“商定程序”報(bào)告，審計(jì)公司只在安排的范圍內(nèi)進(jìn)行審計(jì)。

我們還能相信幣安嗎？

盡管輿論一片嘩然，幣安對暫停USDC提款的解釋表面上是合理的。此外，Nansen對與幣安相關(guān)的區(qū)塊鏈錢包的統(tǒng)計(jì)顯示，該交易所至少有600億美元的鏈上儲備——有足夠的流動性來處理客戶的提款需求，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過FTX崩潰時的流動性。

作為集中式交易所（CEX），像FTX、Coinbase、Kraken和幣安這樣的平臺直接托管用戶的加密貨幣，以促進(jìn)交易，這些公司是加密領(lǐng)域最大的參與者。但在投資者因FTX損失慘重之后，人們對其他類似的平臺也越來越謹(jǐn)慎。不過，并非所有托管用戶資金的加密貨幣交易所都受到了同樣程度的質(zhì)疑。

趙長鵬表示，交易所一度出現(xiàn)了約11億美元的“一些提款”。但他后來補(bǔ)充說，更糟糕的情況他們也經(jīng)歷過。他將撤資稱為“壓力測試”，是投資者繼續(xù)對FTX暴跌做出的反應(yīng)，并堅(jiān)稱這些提款只是幣安堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的證明，向儲戶保證該交易所的儲備是健康的。

“我們已經(jīng)看到資金回流了。”CZ表示，并稱資金撤出是“非常正常的市場行為”。

“如果你被一家銀行傷害了，你就會認(rèn)為其他銀行都是壞銀行?！盋Z表示，在11月FTX崩潰后，人們對加密貨幣行業(yè)感到失望， “但事實(shí)是，一家銀行不好并不意味著其他所有銀行都不好?！?

據(jù)彭博社報(bào)道，在12月14日給員工的一份備忘錄中，CZ承認(rèn)未來幾個月將會“十分坎坷”，但他向員工保證：“我們會度過這段充滿挑戰(zhàn)的時期，會因?yàn)榻?jīng)歷了這段時期而變得更強(qiáng)大?！?

根據(jù)CryptoCompare的數(shù)據(jù)，F(xiàn)TX一度是現(xiàn)貨交易量第三大的加密交易所，在10月，也就是它崩潰的前一個月，處理了約370億美元的現(xiàn)貨交易。第二大交易所Coinbase當(dāng)月處理了470億美元。與此同時，幣安10月的現(xiàn)貨交易量總計(jì)高達(dá)3900億美元。

雖然到目前為止，幣安似乎安然渡過了這場風(fēng)暴，且沒有明顯的跡象表明該交易所像FTX那樣挪用用戶資金。但這引起了人們的注意：幣安存在于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的范圍之外，在自己的服務(wù)器上跟蹤客戶的持股權(quán)，而不是在公共區(qū)塊鏈上，為了運(yùn)營它要求用戶給予巨大的信任。在“無信任”的加密貨幣世界中，這聽起來十分的“中心化”。

與Coinbase和Kraken等受美國監(jiān)管的交易所不同，幣安在某種監(jiān)管灰色地帶運(yùn)作。該公司最初在中國成立，但在2017年政府禁止加密貨幣交易之前離開了中國。如今，幣安故意混淆其總部所在地。

雖然幣安有在特定司法管轄區(qū)的分部，比如幣安美國（Binance US），但如果按現(xiàn)貨交易量計(jì)算，Binance US甚至排不進(jìn)加密貨幣交易所前十。目前為止，幣安的主要業(yè)務(wù)基本上不受監(jiān)管。

幣安的主要平臺不像其他平臺那樣受到監(jiān)管審查，因此它可以提供相對較低的成本和更多的產(chǎn)品，那些無法在美國和其他國家運(yùn)營的產(chǎn)品，比如復(fù)雜的衍生品合約和保證金交易工具，允許用戶借錢進(jìn)行數(shù)額更大、風(fēng)險更高的押注。

幣安和FTX不同

雖然近日加密圈負(fù)面新聞不斷，但許多用戶依舊依賴幣安。

作為最大的加密貨幣交易所，幣安為用戶提供了交易更多種類代幣的能力，與幾乎任何其他平臺相比，具有更高的流動性和更低的費(fèi)用，不論是中心化或去中心化。此外，有一些特定加密貨幣的交易只能在幣安完成。

Wave Financial首席執(zhí)行官David Siemer表示，雖然他對所有集中式交易平臺都持謹(jǐn)慎態(tài)度，但他不擔(dān)心幣安將面臨FTX類型的破產(chǎn)。

Siemer說，首先，幣安成立于2017年，比成立于2019年的FTX有更長的歷史記錄。其次，幣安在為用戶提供的功能方面相對保守——至少與FTX相比是這樣。Siemer說，“幣安推出的東西都是經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)的?！?

Siemer表示，F(xiàn)TX之所以失敗，部分原因在于它宣傳了一種看似是高科技但容易出錯的交叉保證金系統(tǒng)。從本質(zhì)上講，該系統(tǒng)應(yīng)該允許用戶針對單一抵押品池持有多個不同的頭寸，但如果用戶的一項(xiàng)押注破產(chǎn)，整個交易池都將被清算。

根據(jù)Siemer的經(jīng)驗(yàn)，這個系統(tǒng)并不像宣傳的那樣有效。用戶有時會在本應(yīng)自動平倉的情況下增加賭注，這意味著投資者可能會在本應(yīng)賠錢的賭注上損失更多的錢，甚至可能損失其他用戶的錢。

但與FTX不同，幣安不允許類似“瘋狂的保證金”的功能，比如交叉保證金。聽起來，幣安或許是更安全的選擇。

此外，Siemer表示，事實(shí)上幣安“沒有自己的Alameda Research”。Alameda Research是一家與FTX有關(guān)聯(lián)的交易公司，被指控挪用屬于FTX用戶的資金。

“因?yàn)镕TX擁有Alameda?！盨iemer說，“雙方能夠在很長一段時間內(nèi)沆瀣一氣?！?

雖然從技術(shù)上講，幣安可能在幕后使用或借出用戶資金，但幣安顯然不會向類似Alameda這樣的姐妹公司提供資金。

雖然人們可以發(fā)現(xiàn)幣安和FTX之間的一些差異，但依舊不可能知道幣安在幕后到底發(fā)生了什么。就CZ而言，他似乎敏銳地意識到，他的交易所將基于用戶的信任而生存。

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