2022年初,已有不少銀行曬出了2021年成績單,在業(yè)績預期向好的背景下,股價呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢。1月11日,41家A股上市銀行中,有31家銀行股價保持上漲,板塊整體漲幅為1.14%。在分析人士看來,得益于銀行盈利與資產質量向好,銀行板塊低估值與高股息率吸引等因素,未來一段時間銀行板塊整體仍偏樂觀。
銀行股普漲
1月11日早盤,A股銀行股整體飄紅,41家銀行中有37家銀行出現(xiàn)增長態(tài)勢,領漲的成都銀行、興業(yè)銀行漲幅均超3.8%。北京商報記者注意到,直至當日收盤,雖然銀行板塊整體股價有所回調,但仍有31家銀行股價保持上漲,板塊整體漲幅為1.14%,其中,成都銀行、興業(yè)銀行依舊位居前兩位,漲幅分別達5.09%、3.73%。
談及近期銀行板塊整體上漲的原因,光大銀行金融市場部分析師周茂華認為,去年累積較大漲幅的板塊個股接連回調,部分避險資金流入銀行等防守型板塊,從基本面、估值等角度看,目前銀行板塊整體攻守兼?zhèn)洹=Y合現(xiàn)有趨勢來看,未來一段時間銀行板塊整體偏樂觀,主要是銀行盈利與資產質量向好,銀行板塊低估值與高股息率吸引等。
拉長時間線來看,開年以來銀行股價整體呈現(xiàn)逆勢上揚狀態(tài),北京商報記者根據Wind數(shù)據統(tǒng)計,年初至今6個交易日內,A股銀行股累計漲幅達4.37%,板塊回暖趨勢明顯。
蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心副主任陶金分析稱,近期銀行板塊持續(xù)上漲,一方面反映了銀行板塊業(yè)績預增,在“業(yè)績?yōu)橥?rdquo;的股市風格之下,銀行股的價格產生了兌現(xiàn);另一方面也體現(xiàn)了投資者對于未來銀行盈利繼續(xù)平穩(wěn)回升的預期,對應于銀行股的低估值水平,在業(yè)績改善的預期下,比較容易形成業(yè)績和估值雙雙提升的“戴維斯雙擊”。
對于后續(xù)股價的走勢,陶金預測,未來,銀行盈利的增速是其股價的主要驅動因素,至少在上半年穩(wěn)增長、寬信用政策引導下,銀行在制造業(yè)、工業(yè)綠色轉型、住房按揭貸款和基建投資等領域的信貸業(yè)務增長空間仍然較大,預計能夠支撐銀行股價的中樞。
多家盈利提速
銀行股出現(xiàn)普漲行情與多家銀行“報喜”2021年全年業(yè)績不無關聯(lián)。1月11日,江蘇銀行、常熟銀行紛紛發(fā)布2021年度業(yè)績快報,提前預告全年業(yè)績。從披露的數(shù)據來看,江蘇銀行2021年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為196.94億元,同比增長30.72%,增幅為近十年最高;常熟銀行歸屬于股東凈利潤為21.84億元,同比增長21.13%,增幅創(chuàng)近三年新高。
而在此之前,已有興業(yè)銀行、蘇農銀行、成都銀行披露2021年度業(yè)績“預告”。其中,興業(yè)銀行實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤826.8億元,同比增長24.1%,增幅創(chuàng)九年新高;蘇農銀行實現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤11.48億元,同比增長20.72%,增幅為近十年最高。
成都銀行于1月4日發(fā)布業(yè)績預增公告,成為2022年首家披露業(yè)績預測的銀行。根據該行初步測算,預計全年實現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤將增加10.85億-15.07億元,同比增長18%-25%,業(yè)績增速也有望再創(chuàng)新高。
對于業(yè)績預增的主要原因,成都銀行表示,一是資產規(guī)模穩(wěn)步增長,客戶存款資金在支撐規(guī)模增長中形成有力保障,資產負債結構保持穩(wěn)健;二是信貸業(yè)務拓展良好,貸款總額在資產中的占比進一步提升;三是成本管控措施有效,成本收入比維持在較低水平。
另從資產質量來看,根據披露數(shù)據,多家銀行不良率穩(wěn)步下降,撥備覆蓋率提升明顯。例如,截至2021年末,興業(yè)銀行不良貸款率為1.1%,較上年末下降0.15個百分點;撥備覆蓋率較上年末提高49.9個百分點,達268.73%。蘇農銀行資產質量也進一步優(yōu)化,截至2021年末,該行不良貸款率為1%,較年初下降0.28個百分點;撥備覆蓋率達411.1%,較年初提升105.79個百分點。
在陶金看來,多家銀行凈利潤增速創(chuàng)近年來新高的首要原因是實體經濟增速較前兩年明顯提高,預計2021年GDP實際增速將超過8%,反映到實體的投資收益率則有所回升。其次,銀行客戶的還款能力也在提升,不良貸款余額增加速度減慢,不良率也在穩(wěn)步下降。此外,2021年銀行信貸結構性擴張,制造業(yè)、小微、綠色金融等領域的業(yè)務增長較快,總體看銀行凈息差也在企穩(wěn)。而隨著信貸擴張,非利息收入占比也在降低。
整體有望表現(xiàn)強勁
按照現(xiàn)有趨勢結合2021年三季度數(shù)據情況,A股上市銀行2022年全年業(yè)績表現(xiàn)又將如何?
陶金分析認為,從2021年三季報看,上市銀行整體凈利潤同比增幅達到14.6%,增幅是近三年以來最快的,也是唯一一年超過10%的。結合已公布預報的銀行凈利潤增速普遍高于20%的情況來看,暫未公布快報的銀行總體凈利潤增速可能相對較低,但預計普遍較近幾年增速提升。
周茂華也表示,國內及時控制住疫情蔓延,政策精準支持,生產生活逐步恢復,企業(yè)經營回暖,銀行盈利與資產質量持續(xù)改善。同時,2020年的低基數(shù)效應。從國內經濟持續(xù)恢復與2020年的低基數(shù)看,2021年上市銀行的經營業(yè)績有望表現(xiàn)強勁。
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