9月6日，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，申萬(wàn)醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)上漲4.25%，六個(gè)子板塊全線走高，申萬(wàn)二級(jí)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)指數(shù)當(dāng)天上漲6.43%，漲幅位居102個(gè)申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)之首。個(gè)股方面，精華制藥、新華醫(yī)療、廣譽(yù)遠(yuǎn)等多只個(gè)股漲停，邁瑞醫(yī)療、藥明康德等14只千億市值醫(yī)藥股全部飄紅。有市場(chǎng)人士分析，此前市場(chǎng)對(duì)于政策擔(dān)心過(guò)激，醫(yī)藥板塊核心資產(chǎn)已經(jīng)逐步企穩(wěn)。

7月以來(lái)，醫(yī)藥板塊大幅回調(diào)。同花順數(shù)據(jù)顯示，7月1日至9月3日的47個(gè)交易日里，申萬(wàn)醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)累計(jì)下跌18.21%，板塊內(nèi)391只個(gè)股中有296只走低，占比達(dá)四分之三。其中跌幅超30%的有47只，包括邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、愛(ài)美客等多家細(xì)分領(lǐng)域的千億市值龍頭企業(yè)。從子板塊看，醫(yī)療服務(wù)以27.20%的跌幅居首，醫(yī)療器械跌幅為23.91%，化學(xué)制藥、中藥、生物制品跌幅均超10%，醫(yī)藥商業(yè)跌6.98%。

備受市場(chǎng)關(guān)注的醫(yī)美、CXO(醫(yī)藥外包服務(wù))等高景氣賽道回撤明顯。同花順數(shù)據(jù)顯示，7月1日至9月3日，A股51只醫(yī)美概念股中有44只下跌，占比達(dá)86%，國(guó)際醫(yī)學(xué)、盈康生命、愛(ài)爾眼科、朗姿股份跌幅超過(guò)40%。另?yè)?jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，期間，A股20只CXO概念股中15只下跌，占比達(dá)75%，其中市值最大的四只個(gè)股藥明康德、康龍化成、泰格醫(yī)藥、凱萊英跌幅分別達(dá)14.62%、14.96%、32.20%和12.66%。

有業(yè)內(nèi)人士稱，醫(yī)藥板塊近期波動(dòng)加劇與行業(yè)政策密集出臺(tái)和地方集采步伐加快有關(guān)。

近兩個(gè)月，醫(yī)藥行業(yè)政策密集出臺(tái)，聚焦構(gòu)建強(qiáng)大公共衛(wèi)生體系、醫(yī)療服務(wù)價(jià)格改革、醫(yī)療機(jī)構(gòu)作風(fēng)等方面。7月，國(guó)家發(fā)改委等四部門印發(fā)《“十四五”優(yōu)質(zhì)高效醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)實(shí)施方案》，國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化醫(yī)保領(lǐng)域便民服務(wù)的意見(jiàn)》。8月，國(guó)家衛(wèi)健委、國(guó)家中醫(yī)藥局印發(fā)了《全國(guó)醫(yī)療機(jī)構(gòu)及其工作人員廉潔從業(yè)行動(dòng)計(jì)劃(2021-2024年)》，國(guó)家衛(wèi)生健康委、國(guó)家醫(yī)保局印發(fā)《長(zhǎng)期處方管理規(guī)范(試行)》，《深化醫(yī)療服務(wù)價(jià)格改革試點(diǎn)方案》等也相繼出臺(tái)。同時(shí)，各地組織藥品、高值耗材、醫(yī)療器械等集中帶量采購(gòu)工作加速推進(jìn)，集采產(chǎn)品覆蓋范圍擴(kuò)大。

西南證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師杜向陽(yáng)表示，政策頻出對(duì)藥品、器械、醫(yī)療服務(wù)板塊短期投資情緒上有波動(dòng)，核心資產(chǎn)震蕩加劇，大量?jī)?yōu)質(zhì)龍頭標(biāo)的遭錯(cuò)殺，8月第四周醫(yī)藥板塊核心資產(chǎn)已逐步企穩(wěn)。他認(rèn)為，目前核心資產(chǎn)的估值性價(jià)比較高，建議關(guān)注“醫(yī)保免疫”下的“專精特新”細(xì)分龍頭、超跌但長(zhǎng)期趨勢(shì)向上及業(yè)績(jī)確定性高且估值合理的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

中泰證券指出，自2018年醫(yī)保局成立、帶量采購(gòu)?fù)菩?，醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入新一輪的變革，眾多企業(yè)均面臨轉(zhuǎn)型陣痛，但醫(yī)藥板塊同時(shí)走出了三年波瀾壯闊的行情，背后核心反映的是政策引導(dǎo)行業(yè)往更為健康的方向發(fā)展，符合政策導(dǎo)向及長(zhǎng)期發(fā)展明確的賽道擁有通順的頂層設(shè)計(jì)邏輯及持續(xù)驗(yàn)證的報(bào)表業(yè)績(jī)。浙商證券分析，政策對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品的鼓勵(lì)及對(duì)同質(zhì)化產(chǎn)品的壓制勢(shì)必使得企業(yè)因自身產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力差異而導(dǎo)致分化，能夠提供經(jīng)濟(jì)、優(yōu)質(zhì)、高效產(chǎn)品的企業(yè)價(jià)值將更凸顯，看好中國(guó)高端醫(yī)藥制造業(yè)在新一輪全球競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

關(guān)鍵詞： 醫(yī)藥板塊 表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì) 地方集采 行業(yè)政策