下半年，理財(cái)市場(chǎng)將嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管部門(mén)要求，充分利用資管新規(guī)過(guò)渡期收官的關(guān)鍵時(shí)期，持續(xù)堅(jiān)定不移地推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展。

距離資規(guī)新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束僅剩4個(gè)月，銀行理財(cái)市場(chǎng)的凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)入沖刺階段，商業(yè)銀行完成的情況如何?

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2021年上)》(下稱《報(bào)告》)顯示，截至2021年6月底，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)20.39萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)17.18%，同比增長(zhǎng)51.06%。

凈值化轉(zhuǎn)型加快

今年上半年，理財(cái)市場(chǎng)大幅壓縮老產(chǎn)品規(guī)模，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)明顯改善，產(chǎn)品體系進(jìn)一步豐富。

理財(cái)產(chǎn)品凈值化進(jìn)程有序推進(jìn)。截至6月底，銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模20.39萬(wàn)億元，占比近八成，同比提高23.90個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)銀行研究院博士后鄭忱陽(yáng)表示，照此速度，除了“一行一策”安排的特殊資產(chǎn)外，預(yù)計(jì)年底前銀行理財(cái)有望提前實(shí)現(xiàn)整體凈值化。

中金公司固收研報(bào)也表示，從2021年上半年情況來(lái)看，存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型速度繼續(xù)加快，凈值型產(chǎn)品占理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的比例大幅上升至79.03%，未來(lái)還有4個(gè)月期限，絕大多數(shù)銀行產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)完全凈值化。

同時(shí)，存量資產(chǎn)處置有序推進(jìn)，理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范化轉(zhuǎn)型效果明顯。保本型產(chǎn)品持續(xù)壓降，截至6月底存續(xù)余額0.15萬(wàn)億元，同比減少90.68%。

值得注意的是，對(duì)比2017年至今的非保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模，大型銀行、股份制銀行、城商行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)分別較年初下降34.34%、12.91%、7.13%和3.67%，壓降幅度最大的仍是大型銀行，且降幅已超過(guò)2020年全年，或表明其向子公司劃轉(zhuǎn)產(chǎn)品有所提速。

“城商行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在2020年仍保持增長(zhǎng)，而在2021年上半年卻轉(zhuǎn)為收縮，我們認(rèn)為可能與2020年下半年來(lái)逐步有城農(nóng)商行下屬理財(cái)子公司開(kāi)業(yè)，劃轉(zhuǎn)部分產(chǎn)品以及部分銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為代銷有關(guān)。”中金固收表示。

理財(cái)子公司發(fā)力

截至目前，加上新獲批的上銀理財(cái)已有29家銀行理財(cái)子公司獲批籌建，包括25家銀行理財(cái)公司和4家外資控股理財(cái)公司，21家在營(yíng)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億元，占理財(cái)市場(chǎng)比例達(dá)38.80%。

《報(bào)告》中指出，理財(cái)公司的異軍突起使得我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)主體得以進(jìn)一步豐富，為資產(chǎn)管理市場(chǎng)的發(fā)展注入了新生力量，不同類型的理財(cái)公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資資產(chǎn)等方面呈現(xiàn)不同特點(diǎn)。

從半年報(bào)中披露的理財(cái)子公司轉(zhuǎn)型情況來(lái)看，各家銀行理財(cái)子公司的凈利增速顯著。2021年上半年，招銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.51億元，凈利潤(rùn)15.57億元，較去年同期的15億元增加3.8%;寧銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.73億元，較去年同期的7283.5萬(wàn)元增長(zhǎng)137.52%;平安理財(cái)營(yíng)收為12.69億元，凈利潤(rùn)為8.20億元，較2020年全年的1.65億元增加396.97%;南銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.12億元，較2020年全年的0.32億元提高562.5%。

交銀理財(cái)近日透露，該公司理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模突破1萬(wàn)億元，是長(zhǎng)三角地區(qū)首家產(chǎn)品規(guī)模突破萬(wàn)億的銀行理財(cái)公司。據(jù)悉，成立兩年來(lái)，交銀理財(cái)積極服務(wù)母行財(cái)富管理戰(zhàn)略，理財(cái)業(yè)務(wù)平均增速超過(guò)20%。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，總體而言，銀行理財(cái)正在按既定安排有序進(jìn)行整改，預(yù)計(jì)大多數(shù)銀行可以在過(guò)渡期內(nèi)完成整改。對(duì)少數(shù)存量資產(chǎn)可能因?yàn)槠谙捱^(guò)長(zhǎng)等特殊因素難以在過(guò)渡期內(nèi)處置完畢的，可向監(jiān)管部門(mén)提出申請(qǐng)，納入個(gè)案專項(xiàng)處置。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)進(jìn)一步完善制度辦法，繼續(xù)加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，如進(jìn)一步細(xì)化信息披露、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)等要求。

嚴(yán)監(jiān)管成常態(tài)

《報(bào)告》中提到，監(jiān)管規(guī)則逐步完善，嚴(yán)監(jiān)管強(qiáng)監(jiān)管成為常態(tài)。

2021年上半年，監(jiān)管部門(mén)在資管新規(guī)確立的行業(yè)頂層管理框架下，制定完善了一系列補(bǔ)充與細(xì)化的銀行理財(cái)監(jiān)管制度。

今年上半年先后出臺(tái)《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，完善ESG(環(huán)境、社會(huì)和公司治理)有關(guān)監(jiān)管政策框架，引導(dǎo)推動(dòng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色金融。強(qiáng)化消費(fèi)者保護(hù)，加大對(duì)違規(guī)展業(yè)機(jī)構(gòu)的通報(bào)與處罰力度，并持續(xù)開(kāi)展定期通報(bào)，嚴(yán)監(jiān)管強(qiáng)監(jiān)管成為常態(tài)。

7月13日，在對(duì)浦發(fā)銀行的罰單中，銀保監(jiān)會(huì)首次對(duì)“凈值型理財(cái)產(chǎn)品估值方法使用不準(zhǔn)確”進(jìn)行了處罰。

“在銀行理財(cái)監(jiān)管政策脈絡(luò)持續(xù)完善的過(guò)程中，兼顧資管業(yè)務(wù)規(guī)律與理財(cái)特色的監(jiān)管制度體系逐步完善。”國(guó)信證券金融團(tuán)隊(duì)表示。

“從上半年推出的理財(cái)市場(chǎng)監(jiān)管制度來(lái)看，一系列新制度的推出，充分借鑒了國(guó)內(nèi)外同類資管產(chǎn)品的監(jiān)管制度，助推了理財(cái)產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型，且明確了長(zhǎng)期制度安排，有利于促進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)和金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。”國(guó)信證券研報(bào)表示。

《報(bào)告》表示，下半年，理財(cái)市場(chǎng)將嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管部門(mén)要求，充分利用資管新規(guī)過(guò)渡期收官的關(guān)鍵時(shí)期，持續(xù)堅(jiān)定不移地推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展，履行誠(chéng)信盡責(zé)的受托責(zé)任，強(qiáng)化消費(fèi)者保護(hù)，加強(qiáng)合規(guī)建設(shè)，加大對(duì)社會(huì)責(zé)任投資的支持力度，更好為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

關(guān)鍵詞： 理財(cái)市場(chǎng) 業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型 商業(yè)銀行 凈值化轉(zhuǎn)型