6月30日,新式茶飲奈雪的茶正式在港交所掛牌上市。尷尬的是,奈雪的茶上市首日登上熱搜第二的原因竟是股票破發(fā)。截至30日19時(shí),相關(guān)話題的閱讀量已高達(dá)2.2億。
作為“全球茶飲第一股”,奈雪的茶今年門店不斷擴(kuò)張,但背后卻是單店銷售額下降的尷尬。專家認(rèn)為,奈雪的茶此次流血上市,是為了搏一把,如果再不上市就留不住投資方,只有利用資金打出規(guī)模,才能進(jìn)一步打造護(hù)城河。
成為“全球茶飲第一股”,上市首日卻破發(fā)
6月30日上午,奈雪的茶正式在港交所掛牌上市,成為“全球茶飲第一股”。
據(jù)了解,奈雪的茶本次共計(jì)發(fā)行約2.57億股股份,發(fā)行價(jià)為19.8港元/股,達(dá)招股區(qū)間上限,IPO總計(jì)募集資金凈額48.424億港元。由于在招股期間認(rèn)購(gòu)火爆,奈雪較原計(jì)劃提前一天關(guān)簿結(jié)束招股。根據(jù)其公布的申購(gòu)結(jié)果,香港公開發(fā)售項(xiàng)下共收到64.2萬份認(rèn)購(gòu)申請(qǐng),超額認(rèn)購(gòu)達(dá)432倍。
然而,與認(rèn)購(gòu)時(shí)的熱潮不同,奈雪的茶上市首日便破發(fā)。奈雪的茶開盤跌4.75%,報(bào)18.86港元。截至當(dāng)日收盤,奈雪的茶股價(jià)跌至17.12港元/股,跌幅13.54%,市值293.63億港元,跌破300億港元。
門店逐年遞增,單店銷售額卻在下降
奈雪的茶此次IPO總計(jì)募集資金凈額48.42億港元,根據(jù)招股書,其中70%將在未來三年用于擴(kuò)張門店網(wǎng)絡(luò),提高市場(chǎng)滲透率,另外的30%在一般企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金之外,將繼續(xù)奈雪近年的重點(diǎn)戰(zhàn)略,用于公司在供應(yīng)鏈端及數(shù)字化智能化技術(shù)方面的強(qiáng)化,進(jìn)一步提升公司的整體運(yùn)營(yíng)效率。
對(duì)標(biāo)行業(yè)內(nèi)的星巴克,奈雪的茶門店數(shù)量還有非常廣闊的空間。目前,星巴克在國(guó)內(nèi)的門店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了5000家,在230個(gè)城市開設(shè)門店。
而奈雪的茶在國(guó)內(nèi)外70多個(gè)城市開設(shè)562家門店,特別是在資本的加持下,奈雪的茶門店在2017年至2020年期間,大幅度地成長(zhǎng)到44、155、327、491家。
然而,值得注意的是,奈雪的茶門店數(shù)量擴(kuò)張同時(shí),卻是單店銷售額的進(jìn)一步下降。據(jù)6月6日奈雪的茶披露聆訊后資料集顯示,2018年、2019年、2020年,其門店的平均單店日銷售額分別為3.07萬元、2.77萬元和2.02萬元。
雖然奈雪的茶門店越開越多,但是單店銷售額在不斷下滑,客流更加分散,將成為其擴(kuò)張需要重視的問題。
對(duì)此,奈雪的茶方面表示,按計(jì)劃,未來兩年將主要在一線城市和新一線城市開設(shè)近700家門店,其中約70%為奈雪的茶PRO店。其中,奈雪的茶PRO店消費(fèi)場(chǎng)景更多元、成本更低、整體運(yùn)營(yíng)效率更高,將成為奈雪未來發(fā)展的主力店型。這個(gè)發(fā)展方向,未來是否能夠幫助奈雪的茶帶來持續(xù)穩(wěn)定的盈利增長(zhǎng)還有待觀察。
上市面對(duì)審查更嚴(yán)格,還需深挖護(hù)城河
有香港本地券商人士表示,奈雪的茶作為茶飲行業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)的先行者,在監(jiān)管層面面臨著不小的考驗(yàn)和挑戰(zhàn)。該券商人士指出,港交所等對(duì)新茶飲行業(yè)相對(duì)不熟悉,奈雪的茶作為頭部品牌,需要定義整個(gè)行業(yè)。同時(shí)奈雪目前在全球資本市場(chǎng)上沒有一個(gè)非常明確的對(duì)標(biāo)品牌,哪怕是對(duì)標(biāo)星巴克,也只能對(duì)標(biāo)星巴克在中國(guó)最初發(fā)展那幾年的數(shù)據(jù),所以肯定會(huì)面對(duì)比較嚴(yán)格的審查。上市成功,也代表著奈雪的茶將進(jìn)入經(jīng)營(yíng)完全公開透明的階段。
中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬接受極目新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)稱,首日破發(fā)也是他預(yù)料之中的,他根據(jù)長(zhǎng)期觀察和門店走訪后發(fā)現(xiàn),不是很看好奈雪的茶。對(duì)于新式茶飲這一行業(yè),朱丹蓬則長(zhǎng)期看好,隨著整個(gè)消費(fèi)人口紅利不斷疊加,它還是一個(gè)可持續(xù)的賽道。
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)營(yíng)銷管理系主任、新媒體營(yíng)銷研究中心研究員杜鵬副教授認(rèn)為,奈雪的茶流血上市,是為了搏一把。它再不上市,會(huì)留不住投資方。上市之后奈雪的茶利用資金擴(kuò)張門店,打出規(guī)模效應(yīng),才能進(jìn)一步打造護(hù)城河。
杜鵬表示,產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重導(dǎo)致奈雪的茶沒有顯著的競(jìng)爭(zhēng)壁壘,不少人對(duì)奈雪的茶商業(yè)模式有疑慮。奈雪的茶雖然消費(fèi)者甚多,品牌認(rèn)知度高,品牌與消費(fèi)者之間沒有建立深度關(guān)聯(lián),僅僅只是單靠單店和規(guī)模擴(kuò)張,而沒有深耕消費(fèi)者價(jià)值;理想與現(xiàn)實(shí)、體驗(yàn)與成本、投資與回報(bào)之間的平衡很難把控。
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