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新能源車企爭(zhēng)當(dāng)上市第一股 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇
2021-06-24 13:30:02來(lái)源: 南方都市報(bào)

在美股上市一年不到,小鵬汽車又將在港股上市了,有望成為港交所“智能電動(dòng)車第一股”!

6月23日,港交所官網(wǎng)顯示,小鵬汽車已通過(guò)聆訊。招股書顯示,小鵬汽車聯(lián)席保薦人為摩根大通和美銀證券,擬發(fā)行8075萬(wàn)股股份。

受此消息影響,6月23日美股開(kāi)盤,小鵬汽車高開(kāi),漲幅超6%,截至收盤,收?qǐng)?bào)41.61美元/股,總市值達(dá)到333.9億美元。

對(duì)此,有專家分析稱,小鵬急于在香港上市,除了想盡快獲得更多的融資之外,更是為了早于蔚來(lái)到港股搶得先機(jī),不必一直活在蔚來(lái)的陰影下。

第二大股東淘寶持股11.9%

股東方面,小鵬汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官何小鵬及其關(guān)聯(lián)公司為小鵬汽車控股股東,持股21.75%;淘寶中國(guó)持股11.9%,IDG資本持股4.8%,小鵬汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁夏珩及其關(guān)聯(lián)公司持股3.8%,五源資本持股3.2%,紀(jì)源資本持股2.8%。

招股書顯示,小鵬汽車實(shí)行不同股權(quán)架構(gòu),包括A類、B類、C類股,其中,A股是一票投票權(quán),B類是10票投票權(quán),淘寶中國(guó)擁有的C類股將轉(zhuǎn)化為A類股。

新能源汽車是一個(gè)燒錢的行業(yè),至今小鵬汽車仍未實(shí)現(xiàn)盈利,需要不斷的獲得資本的支持,多家媒體報(bào)道稱,小鵬汽車赴港IPO融資至多20億美元。

小鵬汽車在招股書上表示,本次募資的用途主要為:拓展公司產(chǎn)品組合及開(kāi)發(fā)更先進(jìn)的技術(shù),包括引入新車型、提升公司的硬件能力、其他技術(shù)投資等;通過(guò)營(yíng)銷策略提升品牌知名度以促進(jìn)銷量提升;擴(kuò)大服務(wù)、銷售及超充網(wǎng)絡(luò);提升生產(chǎn)能力;增加在歐洲等國(guó)際市場(chǎng)上的知名度。

造車新勢(shì)力排行老二

目標(biāo)定位中高端市場(chǎng)

作為國(guó)內(nèi)的造車新勢(shì)力三強(qiáng)之一,小鵬汽車除了要與蔚來(lái)、理想爭(zhēng)奪頭把交椅之外,隨著國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展,跨國(guó)企業(yè)和自主品牌的逐步發(fā)力,以及互聯(lián)網(wǎng)科技大廠華為、小米的入局,面臨著更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

目前,在國(guó)產(chǎn)新能源汽車領(lǐng)域,蔚來(lái)總市值高達(dá)744億美元,處于絕對(duì)領(lǐng)先地位,而小鵬汽車的總市值達(dá)333.9億美元,不到蔚來(lái)汽車市值的一半,被稱為造車新勢(shì)力的“老二”。而理想汽車的總市值為282億美元,排行第三。

那么,小鵬汽車在我國(guó)汽車市場(chǎng)上的地位如何呢?

小鵬汽車介紹稱,公司的智能電動(dòng)汽車吸引了中國(guó)越來(lái)越多熱衷科技的中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)者。公司主要瞄準(zhǔn)中國(guó)乘用車市場(chǎng)中價(jià)格介于人民幣150,000元至人民幣300,000元的中高端市場(chǎng)。

根據(jù)IHS Markit,于2020年,中國(guó)有45個(gè)汽車整車廠品牌售出1,000輛或以上電動(dòng)汽車,共占中國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)份額的98.7%。電動(dòng)汽車銷量排名前五位的整車廠品牌于2020年占中國(guó)的51.4%。于2020年,小鵬在中國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)的市場(chǎng)份額為2.8%,排名第12位,而在中國(guó)中高端電動(dòng)汽車市場(chǎng)的市場(chǎng)份額則為6.6%,排名第4位。

近年來(lái),小鵬汽車的銷量有著不錯(cuò)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。公司智能電動(dòng)汽車交付量從2018年的29輛增加至2019年的12,728輛,并在2020年進(jìn)一步增加至27,041輛,從截至2020年3月31日止三個(gè)月的2,271 輛大幅增長(zhǎng)至截至2021年3月31日止三個(gè)月的13,340輛。

連續(xù)虧損,研發(fā)費(fèi)用不斷增加

作為國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力之一,小鵬汽車雖然已在美股上市,但目前來(lái)說(shuō),跟理想、蔚來(lái)一樣,都未能實(shí)現(xiàn)盈利。

其招股書顯示,小鵬汽車于2018年、2019年、2020年及截至2020年及2021年3月31日止三個(gè)月,分別產(chǎn)生凈虧損人民幣13.99億元、人民幣36.92億元、人民幣27.32億元、人民幣6.5億元及人民幣7.87億元(120.1百萬(wàn)美元)。

小鵬公司解釋稱,凈虧損增加,主要是由于研發(fā)開(kāi)支以及公司銷售、一般及行政開(kāi)支的增加導(dǎo)致。據(jù)悉,在小鵬、蔚來(lái)、理想這三家造車新勢(shì)力中,小鵬汽車的研發(fā)費(fèi)用不是最高的,卻是占比最高的。2020 年,小鵬研發(fā)費(fèi)用為 17.26 億,占總營(yíng)收的 29.5%,蔚來(lái)研發(fā)費(fèi)用為 24.88 億元,占總營(yíng)收的 15.4%,理想研發(fā)費(fèi)用為 11 億,占總營(yíng)收的 11.6%。

美股上市一年不到

回港上市目的何在?

小鵬汽車成立于 2014 年,總部位于廣州,是廣州橙行智動(dòng)汽車科技有限公司旗下的互聯(lián)網(wǎng)電動(dòng)汽車品牌。

2020年8月27日,小鵬汽車在紐交所上市,成為繼蔚來(lái)、理想之后,第三家登陸美國(guó)資本市場(chǎng)的新造車企業(yè)。當(dāng)時(shí)小鵬募資超過(guò)17億美金,發(fā)行價(jià)為15美元/股,首日開(kāi)盤價(jià)為23.1美元,較發(fā)行價(jià)上漲幅度超過(guò)55%。在美股上市后,小鵬汽車股價(jià)一度大漲381%,達(dá)到72.17美元,創(chuàng)出上市新高。不過(guò),受美股新能源板塊持續(xù)走低的影響,小鵬汽車的股價(jià)也逐漸回落。6月23日收盤,小鵬汽車收?qǐng)?bào)41.61美元/股,總市值達(dá)到333.9億美元。

除了小鵬汽車之外,蔚來(lái)、理想此前也被傳出正在籌劃回港上市事宜。有消息稱,理想汽車選擇與高盛、瑞銀等合作,謀求登入港股市場(chǎng);蔚來(lái)汽車正在和瑞士信貸和摩根士丹利合作,在謀求香港上市的同時(shí),也考慮在A股市場(chǎng)上市。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)奧一新聞表示,小鵬汽車在國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力中,不僅上市進(jìn)度落后,在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額也不是領(lǐng)先,因此需要盡快實(shí)現(xiàn)上市,拉近與領(lǐng)頭羊的距離、也縮短在融資空間上的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。

沈萌進(jìn)一步分析稱,蔚來(lái)也在美股上市,而小鵬在各方面都不如蔚來(lái),如果早于蔚來(lái)到港股可以搶得先機(jī),不必一直活在蔚來(lái)的陰影下。至于融資是必然的,港股目前在內(nèi)地資金的支持下,可以比美股得到更多低成本資金,但是出來(lái)混總是要還的,低成本拿到錢也不意味著就可以隨便花,而不用顧及價(jià)值成長(zhǎng)性、特別是運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

關(guān)鍵詞: 新能源車企 上市 智能電動(dòng)車 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

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