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多個相關(guān)行業(yè)沖刺碳達峰 是否能觸發(fā)漲價周期
2021-03-23 09:02:53來源: 證券日報

近日,國家發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)司主持召開鋼鐵、有色金屬、建材行業(yè)碳達峰工作研討會,提出研究制定鋼鐵、有色金屬、建材等行業(yè)的碳達峰方案,結(jié)合傳統(tǒng)高能耗行業(yè)實際,推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,提高能源利用效率,助力實現(xiàn)碳達峰碳中和目標(biāo)。

鋼鐵、有色金屬和建材制造業(yè)都被視為傳統(tǒng)高能耗行業(yè),隨著相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的制定和綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈的建立,推進碳達峰碳中和目標(biāo)的實現(xiàn)勢必倒逼企業(yè)加快向低碳、近零碳、零碳深度轉(zhuǎn)型。

那么,在轉(zhuǎn)型過程中對相關(guān)企業(yè)的影響將體現(xiàn)在哪些方面?這些行業(yè)是否會進入一輪新的漲價周期?市場集中度將會呈現(xiàn)怎樣的變化?相關(guān)板塊的投資價值將如何體現(xiàn)?帶著種種疑問,《證券日報》記者對多位業(yè)內(nèi)人士進行了深入采訪。

年內(nèi)普鋼價格指數(shù)

已上漲7.59%

世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,全球平均每生產(chǎn)1噸鋼會排放1.8噸二氧化碳。我國作為鋼鐵生產(chǎn)大國,鋼鐵行業(yè)碳排放量占全國碳排放總量約15%。

“在一系列政策驅(qū)動下,鋼鐵行業(yè)亟需實施低碳轉(zhuǎn)型。從生產(chǎn)端來看,需要我國鋼鐵行業(yè)從優(yōu)化原燃料結(jié)構(gòu)、突破關(guān)鍵性低碳技術(shù)、強化節(jié)能及能效提升等三大方面進行切實推進,從而構(gòu)建更高水平的供需動態(tài)平衡,最終打造出循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈。”道智投資執(zhí)行董事康道志在接受《證券日報》記者采訪時表示,目前,我國鋼鐵生產(chǎn)主要是高爐—轉(zhuǎn)爐的長流程生產(chǎn)工藝,碳排放量占全球鋼鐵行業(yè)的60%以上。根據(jù)我國碳達峰碳中和目標(biāo)節(jié)點,工信部將明確鋼鐵等重點行業(yè)碳達峰行動方案和路線圖。

今年以來,受碳達峰碳中和目標(biāo)消息刺激,國內(nèi)鋼材價格普遍呈現(xiàn)出震蕩向上的趨勢。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至3月19日,今年以來,我國普鋼相對價格指數(shù)上漲了12.6個百分點,漲幅約7.59%。

對此,睿灃資產(chǎn)總經(jīng)理趙欽峰在接受《證券日報》記者采訪時表示,在碳達峰碳中和目標(biāo)大背景下,2020年12月份以來,工信部多次發(fā)聲要求2021年鋼鐵產(chǎn)量同比下降,這是行業(yè)供給收縮的重大信號。

“此次政策可類比于鋼鐵行業(yè)新一輪的‘供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革’,內(nèi)蒙古、江蘇、上海、湖南、河北等省(區(qū)、市)相繼出臺相關(guān)涉及鋼鐵的碳達峰政策。當(dāng)前政策若嚴(yán)格執(zhí)行將會影響到鋼鐵行業(yè)現(xiàn)有的供需格局,另外鋼材成材的降庫拐點已經(jīng)到來,而在供應(yīng)端增量受限、需求端回升空間較大的情況下,預(yù)計后期降庫速度將加快,鋼材現(xiàn)貨價格或繼續(xù)震蕩上行。”趙欽峰說。

伴隨著碳達峰碳中和目標(biāo)的逐步落實以及鋼材價格的震蕩向上,A股鋼鐵板塊也迎來了不小的上漲,東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示,年初以來截至3月22日,A股鋼鐵指數(shù)(801007.EI)漲幅為24.17%,遠遠超過了同期大盤指數(shù)。

私募排排網(wǎng)研究員葉遠聲在接受《證券日報》記者采訪時表示,從供給端來看,伴隨著碳達峰碳中和目標(biāo)的工作推進,給鋼鐵行業(yè)的環(huán)保治理帶來了更加嚴(yán)酷考驗,部分地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)了明顯下降,供給端收縮情況日益加劇。未來,隨著鋼鐵供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進,對供給端的壓制力度勢必有增無減。從投資價值的角度來看,相對看好鋼鐵板塊,供需端矛盾推動了鋼企盈利能力上升。另外,鋼鐵股的高分紅和低估值使得鋼鐵股具有較高的防御價值。

趙欽峰表示,鋼鐵板塊的大漲可歸結(jié)為碳達峰碳中和目標(biāo)要求下的限產(chǎn)、減產(chǎn)。鋼材受益于順周期需求,相關(guān)企業(yè)盈利預(yù)期向好,再加上估值較低,短期利好鋼鐵股的估值提升。

展望后市,趙欽峰認為,短期壓降粗鋼產(chǎn)量,將給普鋼板塊帶來階段性供需錯配的預(yù)期,而提高全廢鋼短流程工藝占比,也將帶來相關(guān)配套耗材企業(yè)投資機會。長期來看,實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級利好鋼鐵行業(yè)龍頭企業(yè)。

有色金屬低碳轉(zhuǎn)型成本上漲

將傳導(dǎo)至下游

根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,2020年我國十種有色金屬產(chǎn)量首次突破6000萬噸達到6168萬噸,有色金屬行業(yè)的二氧化碳總排放量約6.5億噸,占全國總排放量的6.5%。其中,鋁冶煉行業(yè)排放占比77%左右,銅鉛鋅等其他有色金屬冶煉業(yè)約占9%,銅鋁壓延加工業(yè)約占10%。

有色金屬行業(yè)作為力爭率先碳達峰的原材料工業(yè)之一,“十四五”期間將全面加快綠色低碳轉(zhuǎn)型,為我國總體實現(xiàn)碳達峰作出貢獻。全國政協(xié)常委、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會黨委書記葛紅林在今年全國兩會期間表示,碳達峰、碳中和行動,給我國有色金屬工業(yè)發(fā)展帶來了機遇與挑戰(zhàn)。一方面,將推動行業(yè)企業(yè)加快綠色轉(zhuǎn)型,加強技術(shù)創(chuàng)新;以鋁代鋼的輕量化節(jié)能優(yōu)勢將進一步凸顯,對應(yīng)用領(lǐng)域的碳達峰、碳中和提供支撐。另一方面,行業(yè)企業(yè)在推進碳達峰的同時,也將快速地壓減碳峰值水平,為碳中和作出貢獻。

上海鋼聯(lián)有色金屬分析師孫克文在接受《證券日報》記者采訪時表示,有色金屬產(chǎn)業(yè)要發(fā)展低碳經(jīng)濟提升能源利用效率,首先要從供給側(cè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),淘汰落后產(chǎn)能,提升產(chǎn)能利用率,提高工藝水平,減少供應(yīng)環(huán)節(jié);其次要從需求側(cè)加大產(chǎn)成品風(fēng)險控制,減少物流能耗;最后需要整個產(chǎn)業(yè)鏈的延伸,縮減交易環(huán)節(jié),把供應(yīng)端庫存逐漸轉(zhuǎn)移到金屬加工材上。

為實現(xiàn)有色金屬產(chǎn)業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型,無論從供給側(cè)、需求側(cè)還是中間物流環(huán)節(jié)提升生產(chǎn)工藝,都會一定程度上提高生產(chǎn)成本,尤其是隨著國內(nèi)土地和勞動力等要素價格的上升,以及環(huán)保壓力的增加,都帶來有色金屬的漲價預(yù)期。

對此,孫克文認為,有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈之間價格關(guān)聯(lián)度較高,上游生產(chǎn)成本加大,其加工材和終端產(chǎn)成品價格也將受到影響。漲價預(yù)期下國內(nèi)有色金屬產(chǎn)業(yè)大概率會出現(xiàn)全球再轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。微觀看,會增加企業(yè)轉(zhuǎn)移成本;宏觀看,有可能再一次影響全球貿(mào)易流向和全球經(jīng)濟增長。

孫克文說:“對于有色金屬的上游原料企業(yè)來說,產(chǎn)業(yè)低碳升級造成的漲價因素是利大于弊的。對于中間冶煉行業(yè)來講利弊皆有,弊端是提高了原料成本,加大了企業(yè)周轉(zhuǎn)資金,而利端是其產(chǎn)成品價格也將跟漲,在其風(fēng)控和加工費控制良好的前提下,其利潤也是增加的。對于終端來講,價格上漲是弊大于利的,原料成本上升,而消費端價格跟漲滯后,利潤預(yù)計會大幅縮減甚至虧損。”

看懂研究院高級研究員程宇對《證券日報》記者表示,有色金屬產(chǎn)業(yè)在轉(zhuǎn)型升級過程中大概率會提升成本,同時會減少供給,如果疊加通脹周期,會對下游產(chǎn)業(yè)造成利潤擠壓,下游面臨終端需求不足的困境。應(yīng)對這種局面,就需要壓縮基建、房地產(chǎn)固投等減少需求,這樣雖然可以對沖影響,但也會影響經(jīng)濟增長動力。

建材環(huán)保材料

高成本問題待解

天津新型建筑材料公司研究所的報告顯示,我國建材工業(yè)每年消耗原材料50億噸,消耗煤炭2.3億噸,約占全國能源總消耗的15.8%,廢氣排放量1.096億立方米。水泥、石灰與傳統(tǒng)墻體材料等排放一氧化碳約為6.6億噸,占全國工業(yè)一氧化碳排放量的40%左右。

“目前綠色建材行業(yè)尚處于探索和發(fā)展初期階段,需要相關(guān)政策進一步扶持,并統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。綠色建材和環(huán)保材料還面臨成本高、終端價格高等情況,很多材料無法大規(guī)模普及。”尚品宅配相關(guān)負責(zé)人告訴《證券日報》記者。

隨著碳達峰碳中和目標(biāo)的提出,我國各地加速落后產(chǎn)能淘汰,高能耗建材產(chǎn)業(yè)的生存空間也越來越小。高能耗建材產(chǎn)業(yè)中率先走上產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或產(chǎn)業(yè)升級之路的企業(yè),有望較早地擺脫成本上漲的泥潭。

中南財經(jīng)政法大學(xué)教授葉青接受《證券日報》記者采訪時表示,替代綠色原材料,成本會有所增加,但是這是值得的。建議建材的各個細分行業(yè)都梳理自己的含碳量,加速向綠色環(huán)保深度轉(zhuǎn)型,采取減碳行動,推廣低碳排放先進適用技術(shù)。

隨著企業(yè)轉(zhuǎn)型及產(chǎn)業(yè)升級,綠色建材產(chǎn)業(yè)將迎來巨大的發(fā)展空間。

北京特億陽光新能源總裁祁海坤對《證券日報》記者表示:“2021年是‘十四五’可再生能源發(fā)展規(guī)劃開啟年,太陽能光伏發(fā)電在可再生能源中有很大發(fā)展?jié)摿?。物?lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)的應(yīng)用,促進‘光伏+鋰電池儲能’、‘風(fēng)光水火儲一體化’的綜合能源應(yīng)用方式的快速發(fā)展,不再是以往單一的能源供應(yīng)時代。涵蓋家電、家居、建材在內(nèi)的制造業(yè)迎來廣闊的應(yīng)用空間和發(fā)展?jié)摿Α?rdquo;

關(guān)鍵詞: 碳達峰 漲價周期 有色金屬

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