從2017年以來，保險業(yè)出現(xiàn)了一個新情況，即保險公司對接場景化、規(guī)模化、個性化的消費需求，紛紛布局以人工智能、云平臺和區(qū)塊鏈為主的產(chǎn)品，逐漸將保險科技應(yīng)用于各業(yè)務(wù)流程和服務(wù)環(huán)節(jié)，努力實現(xiàn)承保、核保、定損、理賠等功能的智能化。

今年以來，A股市場迎來一輪漲勢。同花順數(shù)據(jù)顯示，上證綜指從今年1月2日的2493.9點到4月2日摸至最高3193.27點，漲幅為27.38%。5家上市保險公司如果按進入2019年以來的最高漲幅計算，均有不俗表現(xiàn)。若剔除新股中國人保，其余4家上市公司——中國人壽、中國平安、中國太保和新華保險平均最高漲幅為37.3%，中國人壽的最大漲幅更是達到了52.13%。目前看，自1月2日開始，除了中國太保漲幅稍遜于大盤外，其余保險公司股價漲幅全部跑贏大盤。

事實上，這一切可以從2018年的保險年報找到依據(jù)。不過，由于內(nèi)含價值、保費結(jié)構(gòu)、投資收益、市場布局等放慢，五大上市保險公司在2018年中還是發(fā)生了或大或小的變化。

凈利潤三升二降

先看凈利潤數(shù)據(jù)，5家上市公司凈利潤三升二降。其中，中國平安居首，去年實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤1074.04億元，同比增長20.6%;其次是中國太保，歸母凈利潤180.19億元，同比增長22.9%;新華保險實現(xiàn)歸母凈利潤79.22億元，同比增長47.17%。中國人保和中國人壽交出的利潤數(shù)據(jù)似乎不太好看，中國人保回歸A股發(fā)布首份年報顯示，2018年實現(xiàn)凈利潤134.5億元，同比下降19.2%。中國人壽2018年實現(xiàn)歸母凈利潤113.95億元，同比下降64.7%。

如果更精準(zhǔn)地分析，中國平安凈利潤包含了銀行、證券、保險等全部業(yè)務(wù)，展現(xiàn)的是金融集團的業(yè)績風(fēng)采，而中國人壽和新華保險則主要為壽險業(yè)務(wù)。新華保險的利潤增速是5家中最快的，但其業(yè)績基數(shù)最小。

從影響保險公司持續(xù)發(fā)展指標(biāo)的內(nèi)含價值看，中國人壽內(nèi)含價值的絕對數(shù)值最高，為7950.52億元，同比增長8.29%;中國平安集團內(nèi)含價值首次突破萬億元，其中壽險及健康險業(yè)務(wù)內(nèi)含價值6132億元，增長23.5%;第三位是中國太保，內(nèi)含價值3361.41億元;新華保險和中國人保居第四和第五，前者為1731億元，同比增速為12.8%，后者的人身險內(nèi)含價值793.21億元，同比增長13.7%。

“科技”成為關(guān)鍵字

要讀透保險公司的年報，最不可忽視的還有“科技”二字，這是近年來保險公司年報重要關(guān)注點之一。

2017年以來，保險業(yè)出現(xiàn)了一個新情況，即保險公司對接場景化、規(guī)模化、個性化的消費需求，紛紛布局以人工智能、云平臺和區(qū)塊鏈為主的產(chǎn)品，逐漸將保險科技應(yīng)用于各業(yè)務(wù)流程和服務(wù)環(huán)節(jié)，努力實現(xiàn)承保、核保、定損、理賠等功能的智能化。

中國平安無疑是走得最快的。在2018年的年報中，看得最真切的就是中國平安如何圍繞“科技”進行的排兵布陣。

在“金融+科技”“金融+生態(tài)”的戰(zhàn)略規(guī)劃指引下，中國平安將創(chuàng)新科技聚焦于大金融資產(chǎn)、大醫(yī)療健康兩大產(chǎn)業(yè)，深度應(yīng)用于傳統(tǒng)金融與“金融服務(wù)、醫(yī)療健康、汽車服務(wù)、房產(chǎn)服務(wù)、智慧城市”五大生態(tài)圈，持續(xù)推動“科技賦能金融、科技賦能生態(tài)、生態(tài)賦能金融”，為1.84億個人客戶和5.38億互聯(lián)網(wǎng)用戶提供金融生活產(chǎn)品及服務(wù)?？梢哉f，2018年中國平安能繼續(xù)保持業(yè)績領(lǐng)先，與其在廣度和深度上將保險融入科技密不可分。

年報顯示，2018年中國平安加快了科技成果轉(zhuǎn)化，科技板塊利潤貢獻大幅提升，科技專利申請較年初增加9021項至12051項，科技成果全面覆蓋人工智能、區(qū)塊鏈、云平臺等核心技術(shù)領(lǐng)域。

中國平安還在金融科技、醫(yī)療科技領(lǐng)域持續(xù)探索創(chuàng)新商業(yè)模式，多家創(chuàng)新科技公司順利完成融資，進一步充實壯大了發(fā)展實力：平安好醫(yī)生在香港聯(lián)合交易所主板上市，并積極探索海外市場發(fā)展模式。金融壹賬通完成A輪融資，投后估值75億美元;新加坡子公司順利開業(yè)，開始向海外市場輸出技術(shù)。平安醫(yī)?？萍纪瓿葾輪融資，投后估值達88億美元。

中國太保的年報則透露，數(shù)字化已全面融入其業(yè)務(wù)管理、投資管理、綜合管理等領(lǐng)域。2018年公司加快推進客戶數(shù)據(jù)平臺、數(shù)據(jù)分析平臺、客戶體驗實時監(jiān)測平臺等統(tǒng)一平臺建設(shè)，新技術(shù)應(yīng)用為轉(zhuǎn)型發(fā)展賦予新動能，包括中國太保統(tǒng)一門戶“太平洋保險”APP全力打造全量、實時、結(jié)構(gòu)化的億級客戶保險賬戶體系，讓客戶一個APP通辦所有保險業(yè)務(wù)的愿望成為現(xiàn)實，其安裝量已突破2000萬;“太好保”對不安全駕駛行為進行實時預(yù)警和有效管控，大大降低了司機的事故率和大案率。

其他幾家的年報也都無一例外地出現(xiàn)了相關(guān)內(nèi)容。從趨勢上看，保險科技正在成為保險業(yè)最重要的生產(chǎn)力。

行業(yè)排名有變化

在2018年報中，中國人壽和中國人保作為人身險和財險行業(yè)兩位老大哥，其利潤數(shù)據(jù)和增長排名下滑，引來不少關(guān)注。

2018年，中國人壽大幅壓縮了來自銀保渠道的躉交保費和短期業(yè)務(wù)，似乎還深受結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之累。面對全行業(yè)調(diào)整加速，中國人壽倍感壓力。在2018年的業(yè)績發(fā)布會上，中國人壽保險股份有限公司總裁蘇恒軒就坦言，要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須進行市場化體制改革。盡管長期以來在這方面進行了探索，但國壽股份邁的步子總的來說還是慢了一點。

中國人保似乎也存在同樣的煩惱。從2018年年報看，保險業(yè)務(wù)收入增長一項也排到了最后。雖然人保財險市場份額第一，但保險業(yè)務(wù)收入3887.69億元，同比上升11%，落在最后。不僅如此，人保財險的凈利潤同比下降在3家中也是最快的，下降了17.3%。其他兩家僅分別下降了8.2%和6.9%。對于這種落后，中國人保和中國人壽的解釋理由相似，即主要是受去年資本市場影響，投資收益下降和賠付增加所致。

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